ТОП-10 интересных акций: июнь 2022 A− A= A+

Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на июнь 2022 года (эмитенты с актуальной отчетностью).

Rolls-Royce

Дата отчета: 1 июня.

За последние 3 года акции компании Rolls-Royce (RR) потеряли примерно 75%. Только в 2021 году бумаги эмитента снизились примерно на 20%. У многих инвесторов всё больше сомнений, что в обозримом будущем британская аэрокосмическая компания сможет встать на ноги.

Для начала рассмотрим причины падения акций Rolls-Royce. Как и для многих компаний, которые связаны с авиационным бизнесом, финансовые показатели сильно подпортила пандемия коронавируса. Дела у компании начали улучшаться лишь в 2021 году, но и то только во второй половине года и незначительно.

Так, чистая прибыль аэрокосмической компании в 2021 году составила £124 млн, что, с одной стороны, лучше, чем 2020 году, но с другой стороны, это далеко до допандемийных уровней. Чтобы иметь силы для продолжения бизнеса, Rolls-Royce в 2021 году взяла кредит на £5,2 млрд, что также делает компанию менее привлекательной для инвесторов.

Чтобы рассчитаться с долгом, Rolls-Royce вынуждена продать свою дочернюю компанию ITP Aero, которая специализируется на производстве авиационных двигателей и турбин. Это, конечно, поможет эмитенту снизить долговую нагрузку, но с другой стороны, уменьшит получаемую прибыль в долгосрочной перспективе.

Сокращение персонала и различных проектов за время пандемии также негативно скажется на динамике акций компании.

Из хороших новостей отметим рост числа авиаперелётов за последние месяцы, что позволяет компания надеяться, что заказов на авиадвигатели в 2022 году станет больше. Однако коронавирус может вернуться этой осенью, кроме того, все больше новостей о появлении нового заболевания – оспы обезьян, которая фиксируется во всех уголках мира. Из-за этих факторов объемы авиаперелетов этим летом могут оказаться снижены.

Rolls-Royce предстоит долгий путь восстановления. Делать ставку на гражданский бизнес еще рано, и хотя у эмитента есть долгосрочные военные контракты, одних их будет недостаточно, чтобы уменьшить долг и обеспечивать рост самой компании. Из-за большого долга компания пока не может позволить себе выплаты дивидендов. Сейчас отношения цены к прибыли P/E составляет примерно 50, что достаточно дорого.

CrowdStrike

Дата отчета: 2 июня.

Компания CrowdStrike (CRWD) занимается созданием облачных решений, обеспечивающих киберзащиту конечных устройств. Популярность компании во многом обеспечена облачной платформой Falcon, созданной с использованием двух запатентованных и тесно интегрированных технологий. Эти технологии дают возможность сбора в сети больших объемов данных. Число сигналов, которые еженедельно обрабатывает Falcon, исчисляется триллионами.

Помимо обеспечения безопасности конечных устройств, CrowdStrike анализирует угрозы. Ее системы продемонстрировали отличные результаты в период кибератак на национальный комитет Демократической партии США в 2015-2016 годах и в 2014 году при попытке взлома Sony Pictures.

Услуги CrowdStrike очень востребованы сейчас, когда кибербезопасность стоит на первом месте. В 2021 году клиентская база компании увеличилась на 65% и составила 16 325 клиента. Эффективность платформы подтверждается тем, что расходы на нее у клиентов увеличились в среднем на 24%. На 66% выросла выручка, достигшая $1,4 млрд, и на 51% денежный поток, достигший $442 млн.

Импульс роста с большой вероятностью сохранится и в 2023 финансовом году. Согласно прогнозам, к 2024 году рынок киберзащиты вырастет до $67 млрд, а технологии CrowdStrike позволяют удерживать место лидера отрасли.

Под контролем компании находится большая часть рынка кибербезопасности, и коммерциализация киберпространства будет способствовать дальнейшему росту ее влияния. Прогноз по выручке в текущем финансовом году предполагает рост на 48%. Учитывая, что акции компании упали на 50% по сравнению с максимальными значениями, сейчас подходящий момент для покупки. Рекомендуем дождаться сначала квартального отчета (CRWD), который будет опубликован 2 июня. До этого момента перевес, скорее всего, будет на стороне медведей.

Casey's General Stores

Дата отчета: 8 июня.

Casey's General Stores (CASY) – сеть магазинов товаров повседневного спроса на Среднем Западе и юге США. В сети компании можно купить продукты питания, напитки, физкультурно-оздоровительное снаряжение, а также бензин. Вдобавок, компания управляет двумя магазинами под названием Tobacco City, в основном продающими табачные изделия.

В своем отчете за 3-й квартал эмитент сообщил о сильном росте продаж в конце января. Рост продаж произошёл на фоне возросшего трафика на заправочных станциях и в магазинах. Casey's продала на 6% больше топлива, чем в предыдущем квартале, но также получила выгоду от более высоких цен на другие продукты и товары, которые продаются на заправках. Как заявили в компании, им удалось достигнуть баланса между объемом и ценой, что подстегнуло рост прибыли без существенного ущерба для клиентского трафика.

Показатели были еще лучше в магазинах, где выручка выросла на 8%, что свидетельствует о хорошем ускорение по сравнению с ростом на 6% в предыдущем квартале.

Компания Casey's продолжает привлекать посетителей своим меню пиццы и сэндвичами на завтрак, которые недавно появились в меню, и сразу начали пользоваться спросом.

У компании, с одной стороны, выросла прибыль, но, с другой стороны, Casey's также пришлось поднять цены, чтобы компенсировать рост затрат на основные продукты питания. И этого роста цен оказалось недостаточно, чтобы полностью нивелировать эффект инфляции, в результате прибыльность магазинов упала до 39,4% с 39,6%, которые были год назад.

Общие показатели снизились и из-за недавнего приобретения бренда мини-маркета Pilot и из-за роста затрат на рабочую силу. За последние три квартала прибыль до налогообложения показала слабый рост, и достигла только $368 млн, что равняется 3,9% от продаж, по сравнению с $354 млн, или 5,6% от продаж, годом ранее.

Casey's планирует открыть еще 225 магазинов в 2022 финансовом году, который заканчивается в конце апреля, что хорошо в долгосрочной перспективе. Тем не менее, на данный момент расходы превышают доходы, что приводит к небольшому отставанию от прибыльности. Именно этот факт и оказывает давление на бумагу.

Отметим, что падение, скорее всего, вызвано временными факторами, такими как инфляция и недавнее расширение.

Результаты ритейлера значительно улучшились на фоне слабых показателей начала 2021 года, когда еще в силе были ограничения из-за пандемии. При этом в компании ожидают сохранение позитивной тенденции в ближайшие кварталы. В Casey's делают ставку и на автомобильный сезон, который наступит с началом лета в США. Перспективным в компании считают продажи завтраков, пиццы и топлива.

По мнению экспертов, сейчас на рынке зарождается новая волна покупок, которая может отправить цену от текущих уровней в сторону области $240.

Kroger

Дата отчета: 16 июня.

За последнее десятилетие супермаркет Kroger (KR) может похвастаться солидным послужным списком. Даже падение S&P500 к началу 2022 года на 7% не помешало росту акций компании на 10%. Это стало возможным, благодаря хорошим результатам в сети магазинов. Согласно отчетам, в 4-м квартале рост продаж составил 4%, а размер денежного потока достиг $1,5 млрд. В прошлом году этот показатель составлял $540 млн. Годовой свободный денежный поток достиг почти $3,9 млрд, что на $0,3 млрд меньше, чем годом ранее.

Жесткие антиковидные ограничения никак не повлияли на работу сервисов Kroger. В период с 2020 по 2021 года онлайн-продажи снизились на 3%, но это не сказалось на стабильности удержания клиентов. Вторая половина 2021 года отмечена возобновлением роста. В течение последних двух кварталов 2021 года услуги по вывозу и доставки выросли на 25%.

Для инвесторов важен факт выплат акционерам, которые осуществляет Kroger. Компании удалось увеличить свободный денежный поток на акцию, сократив число акций в обращении почти на 30%. Этот показатель составил $5, что весьма неплохо при рыночной капитализации в $40 млрд и стоимости акции $55.

Учитывая размер свободного денежного потока, компания может обеспечить дивидендную доходность в 1,5% при коэффициенте выплат в 22%. Сегодня можно говорить о компании как о лидере рынка, а об ее акциях как о «всепогодных» для времен с растущей инфляцией.

Опубликованный в начале марта отчет о доходах Kroger продемонстрировал, что эмитенту удалось справиться с инфляцией до конца 2021 финансового года. Новые результаты будут доступны в середине июня. Инвесторам следует сделать ставку на долгосрочные перспективы, учитывая, что в прошлом компания с честью выходила из разных сложных экономических обстоятельств.

Акции Kroger показали незначительную просадку в апреле-мае и сейчас торопятся вновь вернуться к росту. Если прогноз западных аналитиков верен, то бумаги Kroger в предстоящем квартале поднимутся в район $60-65.

Adobe

Дата отчета: 16 июня.

Размер рыночной капитализации компании Adobe (ADBE) составляет около $200 млрд при годовом доходе в $16 млрд. Число ее сотрудников достигает 26 тыс. человек. Флагманскими ПО компании можно назвать Adobe, Acrobat, Photoshop, которые используют 90% профессионалов, работающих в сфере творчества. Компания предоставляет ПО по подписке.

Некоторые прогнозы предполагают, что бизнес по подписке вырастет до $716,5 млрд (больше, чем в 5 раз по сравнению с 2021 годом) к 2028 году. За этот период показатель совокупного годового темпа роста составит 27,5%. Расти также будут и облачные сервисы.

Важно отметить, что в течение последних пяти лет свободный денежный поток компании составил $22,7 млрд. Эта цифра говорит о больших возможностях Adobe, поскольку средства могут быть направлены на приобретения или на реинвестирование в бизнес. Как видно, инвесторам не стоит беспокоиться из-за темпов роста, поскольку перспективы у компании радужные.

В рукаве у Adobe много козырей, а распространение облачных систем сулит ей большие возможности для получения прибыли. Хотя в данный момент акции нельзя назвать дешевыми, коэффициенты P/E, соотношения цены к продажам и соотношения цены к денежному потоку находятся на более низком уровне, чем пятилетние средние значения, что говорит в пользу покупки.

Последние пять месяцев бумаги Adobe снижаются. В середине мая 2022 года контроль над рынком перешел вновь покупателям. От уровня $372 они к этому часу подняли цену к отметке $415. Как считают в CNN, у бумаг компании есть все шансы, чтобы вновь протестировать ран $520-540.

BlackBerry

Дата отчета: 23 июня.

Негативный тренд затронул многие компании, в том числе и BlackBerry (BB). Стоят отметить, что снижение акций компании было незначительным по сравнению с более масштабным падением бумаг других компаний из отрасли. Основная причина снижения – слабые результаты за 2022 финансовый год, и слабые прогнозы на новый финансовый год. Выручка за 4-й квартал 2022 года составила $185 млн, показав снижение на 12% по сравнению с 2021 годом. Общая чистая прибыль составила $144 млн. Чистый убыток на акцию составил $0,03. Итоговые цифры за год показали схожую тенденцию. Продажи упали почти на 20%, скорректированные убытки составили $0,10 на акцию.

BlackBerry рассчитывает выйти на безубыточность и денежный поток без учета GAAP в 2024 финансовом году. В 2023 финансовом году компания планирует инвестировать 30% доходов в исследования и разработки. Согласно прогнозам годовая валовая прибыль без учета GAAP вырастет на 100 базисных пунктов (б.п.), а операционная маржа без учета GAAP, на 20% к 2027 финансовому году.

Комментируя последние финансовые результаты, руководство BlackBerry подчеркивает, что наметилось восстановление бизнеса интернета вещей, который показал лучший результат за квартал с начала пандемии коронавируса. В компании также делают ставку на бизнес в области кибербезопасности.

В своих сегментах IoT (будет расти в диапазоне 8-12% в год с 2023 по 2026 финансовый год) и кибербезопасности в компании планируют получить доход в размере $443 млн и $770 млн к 2027 финансовому году. По прогнозам число SAM для защиты конечных точек и управляемых услуг кибербезопасности будет расти на 15% и 14% ежегодно до 2027 финансового года. При этом ожидается среднегодовой темп роста этих подразделений в 20% и 10%.

Из рисков руководство выделило нарушенные цепочки поставок и военный конфликт между Россией и Украиной.

Если посмотреть на график, то мы увидим сильный восходящий импульс, который появился в середине мая 2022 года, и продолжается до сих пор. Как считают аналитики, стоит ожидать продолжение роста в сторону области $7,40.

Fedex

Дата отчета: 23 июня.

Есть компании, которые постоянно находятся в состоянии противостояния, например, Nike и Adidas, а есть такие, которые могут спокойно существовать в одном пространстве и при этом не мешать друг другу. Таким примером может стать FedEx (FDX) и United Parcel Services. За последние 20 лет доля рынка FedEx выросла с менее чем 10% до более чем 30%. Эта компания уступает своему основному конкуренту UPS лишь по выручке сегмента наземной доставке.

Появление коронавируса в 2019 году сделало компанию бенефициаром сложившейся ситуации. В то время расцвела электронная коммерция и FedEx взяла на себя обязательства доставлять покупки людям. Когда ситуация с COVID-19 улучшилась, эмитент начал терпеть убытки.

2022 год принес логистической компании новые вызовы, в основном связанные с штаммом Omicron. Последний «привет» от коронавируса дорого обошелся FedEx. Во-первых, компания столкнулась с нехваткой персонала, особенно это коснулось сегмента авиаперевозок, что привело к значительному отставанию от графика доставок. Во-вторых, клиенты FedEx столкнулись с аналогичной проблемой, что снизило спрос на услуги компании, особенно в США.

Эти факторы стали причиной падения объемов в январе 2022 года, а потери компании превысили $350 млн. Тем не менее, компании удалось добиться уверенного роста скорректированной операционной прибыли на 27% в годовом исчислении.

По данным Statista, электронная коммерция в Соединённых Штатах вырастет на 50% в следующие пять лет. Отталкиваясь от этих прогнозов, в компании ожидают устойчивый рост выручки и рост рентабельности. В планах FedEx завершить интеграцию европейской компании TNT к лету 2022 года. Этот процесс длится долгие годы, и после его завершения FedEx наконец-то начнёт вкушать плоды этого слияния.

Компания вернулась к увеличению дивидендов ещё в начале 2021 года. На данный момент коэффициент выплат равняется 16%, что оставляет достаточно места для дальнейшего роста.

Благодаря потенциалу роста дивидендов, перспектив роста маржи и соотношению цены к прибыли 9,9 бумаги FedEx представляет собой отличный инструмент для хеджирования рисков.

Согласно прогнозам FedEx в предстоящем отчете сообщит о прибыли в размере $6,80 на акцию, что соответствует годовому росту на 35,73%. Квартальная выручка должна при этом составить $24,28 млрд, что на 7,6% больше, чем в прошлом году.

Сейчас у логистической компании коэффициент Forward P/E равен 9,77. Средний форвардный P/E по отрасли равен 13,34. Другими словами компания торгуется с достаточно низким дисконтом.

Аналитики ожидают, что эмитент сообщит о прибыли в размере $20,62 на акцию к концу года и $22,62 на акцию в следующем году.

Текущая цена может послужить основным позитивным катализатором для акций FedEx, поскольку трейдеры отказываются от акций с высокой прибылью в условиях роста процентных ставок.

Последние недели бумаги FedEx показывают стабильный рост. Аналитики CNN считают, что, если покупатели сохранят лидерство на рынке, стоит ожидать рост цен по направлению к уровню $290.

Carnival Cruise Lines

Дата отчета: 27 июня.

Пандемия коронавируса больше всего навредила туристическому бизнесу, где больше всех пострадали круизные компании, такие как Carnival Cruise Lines (CCL). Начало вакцинации, на которую возлагали большие надежды в компании, принесло небольшое облегчение, так как туристов больше не стало, а те, кто покупал круиз, обязывали путешествовать при строгих карантинных мерах, что не добавило популярности этому виду отдыха.

В начале 2022 года в Carnival увидели свет в конце туннеля, когда число заражений коронавирусом стало стремительно снижаться. Почти сразу круизная компания отрапортовала о росте выручки, и к середине лета 2022 года рассчитывает выйти на положительный показатель EBITDA. В начале весны флот компании был загружен на 54%, что вышло чуть меньше, чем в 4-м квартале 2021 года, но намного больше, чем в 1-м квартале 2021 года, то есть, чем год назад.

В 1-м квартале 2022 финансового года объем продаж составил $1,6 млрд. Тогда, как год назад объем продаж не превысил $26 млн. К сожалению, рост продаж слабо повлиял на операционную прибыль, так как круизный оператор потерял $1,49 млрд в 1-м квартале 2022 финансового года.

Чтобы улучшить показатели, Carnival Cruise Lines занимается оптимизацией своего флота. Другими словами, компания избавляется от неприбыльных, затратных кораблей, в надежде, что это улучшит прибыльность компании. В планах эмитента продать 22 лайнера.

Оптимизация флота, отступление COVID-19, начало летнего сезона – все это должно сделать бумаги Carnival привлекательными для покупки. Тем не менее, у компании есть серьёзная проблема – огромный долг.

Когда пришёл COVID, американское правительство помогло дотациями многим компаниям, но Carnival не попала в их число, поскольку зарегистрирована в Панаме для облегчения налоговой нагрузки на флот. Поэтому компания была вынуждена брать кредиты, чтобы остаться на плаву. Следует ожидать, что Carnival в первую очередь будет выплачивать долговые обязательства, и в последнюю очередь – платить акционерам. Скорее всего, это еще одна причина, по которой Carnival сокращает свой флот. Эмитент просто не может позволить себе его сохранить.

Если в делах компании ничего не изменится, существуют риски, что Carnival Cruise Lines придется его рефинансировать. И, конечно же, чем выше процентные ставки, тем дороже становится долг. Все это играет против компании, которая теряет свою привлекательность в глазах инвесторов. Таким образом, инвесторы, которые сегодня готовы инвестировать в круизные компании, могут совершить серьёзную ошибку. Единственный выход, воспользоваться позитивным настроем на рынке и купить бумаги в среднесрок. Сейчас на рынке намечается рост, и, как считают эксперты с Уолл-стрит, бумаги компании в ближайшие месяцы могут подняться в район $20-25.

Правда, до выхода отчёта покупать их не стоит, так как любой позитив может быть стерт слабой отчетностью.

Nike

Дата отчета: 27 июня.

Компания Nike (NKE) стоит на первом месте среди производителей спортивной одежды и обуви. Продажи компания осуществляет как оффлайн, так и через свое приложение Nike.

Компания стремится к выходу на новые рынки, в том числе метавселенную. В конце 2021 года она стала владельцем RTFKT Studios, производящей невзаимозаменяемые токены (NFT) и специализирующейся на виртуальной обуви. Несмотря на «зачаточное» состояние рынка NFT, этим приобретением Nike доказала свою готовность двигаться в ногу со временем и интересами потребителей.

Отмечается стремительный рост онлайн-продаж Nike Brand Digital. В 3-м квартале они увеличились на 22% в сравнении с прошлым годом. В большей степени этому способствовал рост продаж в Северной Америке, который составил 33%. За квартал рост мобильного приложения Nike превысил 50%, обойдя Nike.com.

Согласно последнему финансовому отчету, влияние пандемии оказалось незначительным: рост выручки в течение первых девяти месяцев 2022 финансового года составил 7%, а рост чистой прибыли 9%, она составила $4,6 млрд.

Беспокойство инвесторов вызвал лишь карантин в Китае, связанный с выявлением новых случаев коронавируса. Закрытие Шанхая в феврале-мае негативно отразилось на розничных продажах и потребительских настроениях в этом регионе.

На долю Китая приходится 20% доходов Nike и 45% операционной прибыли. Учитывая этот факт, а также ухудшения в цепочках поставок, не удивительно, что настроения в отношении будущих доходов компании ухудшились, и с начала года ее акции подешевели на 35%.

Но эти проблемы временны и сейчас у инвесторов есть возможность заполучить в свой портфель акции лидера отрасли по весьма привлекательной цене.

Прибыль по бумагам в 33 раза больше прибыли, что означает 26% дисконт, если сравнивать со средним значением соотношения цены к прибыли за 5 лет, которое равняется 43. В условиях рыночной нестабильности Nike выглядит надежным активом благодаря сильным показателям и элитному позиционированию на рынке.

Последние дни акции эмитента уверенно растут. Всего за несколько дней они прибавили $15 и сейчас штурмуют область $120. Как считают аналитики CNN, текущий позитив продлится, что позволит цене подняться в район $170.

Micron Technology

Дата отчета: 28 июн.я

Рост акций Micron Technology (MU), американского производителя полупроводниковой продукцией, за последние 10 лет достиг 1100%, что стало возможным на фоне роста выручки, прибыли и маржи.

В течение последних пяти лет совокупный годовой темп роста доходов бумаг эмитента составил 31%, и, согласно прогнозам, в следующие пять лет динамика сохранится. Более высокими показателям компания обязана быстрому росту обслуживаемого ею рынка.

Что поможет Micron Technology сохранить высокий темп роста? Сейчас можно наблюдать переход рынков памяти от сезонного спроса телефоны и ПК к более стабильному спросу, на промышленные и автомобильные приложения, центры обработки данных. В Micron ожидают, что в период 2021-2025 годов рост выручки автомобильного и промышленного рынка увеличится с 15% до 20%, а рост выручки центров обработки данных с поддержкой ИИ увеличится с 30% до 42%.

Micron также планирует перейти к новому типу соглашения с клиентами, подразумевающему долгосрочное сотрудничество и фиксацию стабильных цен и маржи на срок до нескольких лет.

В долгосрочной перспективе впечатляющие темпы роста компании могут сохраняться. Это подтверждает оценка третьих сторон, согласно которой доход от рынка DRAM к 2030 году составит $221 млрд. В прошлом году эта оценка составляла $92,5 млрд.

Большая часть этого рынка может оказаться под Micron Technology в связи с планируемыми до 2030 года инвестициями в производство, разработки и исследования в объеме $150 млрд. Кроме того, рост спроса на элементы памяти продолжается, а их доля на рынке растет.

В этой связи на данный момент акции Micron выглядят привлекательно. Сейчас котировки располагаются ниже в 8,7 раз, чем прибыль в сравнении с прибылью S&P500, кратной 20.

Последние месяцы для компании выдались непростыми. Акции Micron фактически без долгих остановок снижались. В конце апреля 2022 года бумаги эмитента достигли уровня $66, от которого отскочили и сейчас торгуются в районе $75. На Уолл-стрит считают, что бумаги компании имеют все шансы, чтобы вернуться в район $90-100.