Упрощенная HTML-версия
Банки пошли ва-банк
Тревогу по поводу сжатия собствен-
ного каптала мы начали бить еще
в середине прошлого года. С тех пор
тренд сохраняется.
И
нвесторы и собственники,
судя по всему, не готовы к
большим инвестициям в банки.
Поэтому банкам только и остается
рассчитывать на капитализацию
прибыли. Поэтому они всеми сила-
ми стараются свою прибыльность
повысить. И принципиально новым
обстоятельством является то, что
банки из-за коллизии с капиталом
стали вести довольно рискованную
игру — они пытаются повысить
свою прибыльность за счет жесткой
экономии на ликвидности.
Какимиспособами?Продолжают
кредитную экспансию на рознич-
ном рынке. Этот рынок позволяет
за счет агрессивной маркетинговой
политики относительно быстро
увеличить объем, что в секторе кор-
поративного кредитования гораздо
сложнее. И в этом деле банкам со-
действует неадекватный оптимизм
со стороны заемщиков, что тоже
является новостью, поскольку все
ожидали, что он испарится еще в
конце прошлого года под влияни-
ем тревожных сигналов с мировых
рынков. И одновременно банки
жестоко экономят на вкладчиках.
В конце прошлого года началась
тенденция к росту процентных
ставок, а потом она прервалась,
ставки начали слегка снижаться.
Некоторые банки начали вводить
штрафы за пополнение вкладов.
Это говорит о том, что банкам
уже плевать на низкий уровень
ликвидности. Если осенью все
были очень этим напуганы, искали
способы привлечения депозитов,
то сейчас предпочитают привле-
кать ресурсы Центробанка, более
дешевые, чем у вкладчиков. И при
этом даже сократить депозитную
базу. А с точки зрения соотношения
«капитал–активы» это даже непло-
хо: объем ресурсов уменьшается,
а капитал остается тем же самым,
так что и норматив достаточности
капитала получается худо-бедно
соблюсти.
Но этот кредитный бум на осно-
ве фондирования от Банка России
очень сильно напрягает. Нечто по-
добное мы видели в первой полови-
не 2008 года. Только там ускорялся
рост корпоративного долга и одно-
временно возрастала доступность
рефинансирования в Банке России
через РЕПО. Что поначалу было не-
плохо, но сопровождалось эксцес-
сами — собиранием «матрешек» на
рынке корпоративных облигаций:
банки занимали у ЦБ под залог
корпоративных облигаций, на эти
деньги снова покупали корпора-
тивные облигации, снова занимали
и т.д. Все шло нормально, пока сто-
имость корпоративных облигаций
не стала падать. «Матрешки» стали
рассыпаться.
Сейчас мы видим что-то по-
хожее. «Короткими» деньгами ЦБ
финансируются достаточно «длин-
ные» займы населению. С точки
зрения сиюминутных целей — по-
вышения прибыли банков — это
приносит эффект. Банкам это дает
надежду на то, что в конце концов
им удастся выправить показатель
достаточности капитала. Но вся
конструкция очень уязвима к ри-
скам ликвидности. Сейчас уровень
соотношения ликвидных активов к
активам самый худший с 1998 года.
Пока банки ведут себя так, будто
пребывают в уверенности, что ЦБ
их не бросит. А вдруг он возьмет да
и проявит жесткость? Если, напри-
мер, возникнет угроза платежному
балансу из-за затяжного снижения
цен на нефть, Центробанку придет-
ся притормозить вливание ликвид-
ности в банковскую систему, чтобы
не усугублять ситуацию с курсом
рубля. И даже если он решится на
беззалоговое кредитование, то де-
шево раздавать деньги, возможно,
не станет. И непонятно, как банки
будут выходить из этой ситуации:
они и так залезли в кредиты ЦБ «по
самое не могу».
И второй момент — кредитные
риски. Вся теперешняя игра банков
оправданна только в том случае,
если уровень просрочки не подско-
чит. Но вот статистика, увы, посы-
лает сигналы, что здесь не все так
гладко. Раньше доля проблемных
и безнадежных ссуд в кредитном
портфеле снижалась, а в этом году
перестала.
По идее, банкам пора бы свора-
чивать кредитную экспансию. Это
было бы самым грамотным реше-
нием с точки зрения долгосрочных
перспектив. Но мне кажется — и в
этом состоит новый тренд послед-
них месяцев, — что банкиры пошли
ва-банк. Решили рискнуть и попы-
таться «срубить» побольше прибы-
ли: авось, таким образом сможем
избежать сокращения масштабов
своей деятельности и капитал по-
высить. Действительно, заработок
на рознице довольно высок, если
фондировать его деньгами ЦБ, что
позволяет рассчитывать на воз-
можность поправить дела. Но для
этого нужно время и должно быть
относительное спокойствие с точки
зрения просрочки. Банки делают
ставку на то, что у них будет такое
время, что они смогут на этом выи-
грать. Полностью исключать этого
нельзя. Этот расчет окажется ско-
рее неверным, чем верным.
Олег СОЛНЦЕВ
Руководитель
направления
анализа денежно-
кредитной
политики
и банковской
системы ЦМАКП
52
Банки и деловой мир
август 2012
анализ:
Макроэкономика