Упрощенная HTML-версия
чала года на 2,6 процентных пункта —
с 25,4 до 28%, а объем привлеченных
средств населения в банковской си-
стеме перешел рубеж в 9 триллионов
рублей Что же дальше?
По оценкам «Эксперта РА», вес-
ной 2011 года эффекта от пополняе-
мых депозитов уже не будет, и темпы
прироста рынка вкладов ощутимо
затормозятся. Средняя процентная
ставка по рублевым вкладам со сро-
ком свыше одного года была ощутимо
выше инфляции вплоть до прошлого
мая, по вкладам до года (без вкладов
до востребования) — до июля. Одна-
ко банки ограничивают пополнение
вкладов незадолго до окончания сро-
ка размещения (средний срок депо-
зитов до года — примерно 200 дней
без учета вкладов до востребования).
Поэтому возможность пополнять до-
рогие депозиты у населения сохра-
нится до февраля — апреля нынеш-
него года.
Массового пополнения вкладов,
реальные ставки по которым отрица-
тельны, не предвидится. Так, в октябре
2010 года средневзвешенная процент-
ная ставка по вкладам со сроком свы-
ше одного года составила 4,9% (против
8,9% на начало года). Зато индекс по-
требительских цен, напротив, набрал
обороты (в октябре 7,5 против 5,8% в
мае). Из-за летнего ускорения инфля-
ции реальная доходность по вкладам
уже оказалась отрицательной.
Таким образом, при дальнейшем
снижении доходности по вкладам в
этом году иные инструменты инве-
стирования могут оказаться привле-
кательнее вкладов. Например, рынок
коллективного инвестирования. По
прогнозам «Эксперта РА», если фон-
довый рынок продолжит рост, то и
в ПИФах будет достаточно сильный
рост (скажется эффект низкой базы,
так как рынок коллективных инве-
стиций довольно сильно просел в по-
следнее время).
Есть и другие факторы, которые
будут способствовать снижению нор-
мы сбережений у населения. Так, су-
ществуют предпосылки и для частич-
ного восстановления докризисной
модели потребительского поведения.
Рост инфляции будет вынуждать на-
селение больше тратить, в том числе
и ранее накопленные на депозитах
сбережения. Изменению будет спо-
собствовать и восстановление роз-
ничного кредитования. С марта 2010
года темп прироста портфеля креди-
тов населению ежемесячно показы-
вает положительную динамику — это
произошло впервые после кризисного
октября 2008 года. Прирост с начала
2010 года по декабрь составил 11,9%,
а средневзвешенная процентная став-
ка по розничным кредитам на срок
свыше года к зиме снизилась до 18%,
что уже сопоставимо с докризисными
значениями. Таким образом, именно
весной 2011 года переход населения к
более активным тратам (в том числе за
счет более доступных розничных кре-
дитов) совпадет с окончанием сроков
по депозитам с высокими процентны-
ми ставками. В этот период мы смо-
жем увидеть даже небольшие оттоки
средств у отдельных банков при со-
хранении положительной динамики в
целом по рынку.
Интерес населения к вкладам будет
снижаться на фоне затухающей актив-
ности самих банков на депозитном
рынке. Особенно у тех, кто до кризиса
не имел опыта работы на данном рын-
ке, за счет депозитов лишь поддержи-
вал ликвидность в кризисный период,
а портфель нарастил исключительно
за счет предложения завышенных
ставок. По таким банкам мы уже на-
блюдаем резкое понижение ставок до
минимальных уровней, отсутствие се-
зонных и специальных акций, а то и
вовсе сворачивание депозитных про-
Рынок достиг предкризисных темпов роста в 33,5% годовых
Источник:
«Эксперт РА», по данным Банка России.
Объемы депозитов физических лиц (тыс. руб.)
Темпы прироста объемов вкладов за 12 месяцев, предшествующих отчетной дате
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
8 000 000
9 000 000
10 000 000
01.01.2008
01.03.2008
01.05.2008
01.07.2008
01.09.2008
01.11.2008
01.01.2009
01.03.2009
01.05.2009
01.07.2009
01.09.2009
01.11.2009
01.01.2010
01.03.2010
01.05.2010
01.07.2010
01.09.2010
01.11.201
0
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
март 2011
Банки и деловой мир
53
анализ:
Текущая ситуация