Упрощенная HTML-версия
Потенциал роста рынка еще суще-
ствует, рынок сможет продолжить ра-
сти ближайшие два–три года, если не
будет изменений в части повышения
прозрачности рынка. Если будет реа-
лизован механизм надзора и контроля
и рынок станет более защищенным,
надежным и прозрачным, горизонт
роста увеличится. При появлении кор-
ректных норм надзора и регулирова-
ния расширится потенциал не только
рынка FOREX, но и всего розничного
финансового рынка, потому что кли-
ент рассматривает не единственный, а
всю палитру доступных финансовых
инструментов, позволяющую как за-
рабатывать, так и сохранять деньги.
Новый импульс роста рынку
может придать введение
госрегулирования
Рынок FOREX-услуг в России пережи-
вает нелегкие времена, приближаясь к
той точке развития, когда дальнейший
рост невозможен без кардинальных
изменений условий работы. Говорить
о низком потенциале роста не прихо-
дится. Повышение финансовой гра-
мотности населения, переход потенци-
альных клиентов с фондового рынка,
вовлечение региональных клиентов,
распространение Интернета — все
это способствует расширению рынка
FOREX-услуг.
Если обратиться к американскому
опыту, мы увидим, что значительная
часть населения стремится не только
сохранить свои сбережения на бан-
ковских депозитах, но и приумножить
их, активно инвестируя средства на
фондовом и валютном рынках. В на-
шей стране объем инвестиций денеж-
ных средств населения в инструменты
финансовых рынков не превышает 1%
от объема депозитов.
Если говорить непосредственно
о рынке FOREX, то одним из самых
весомых факторов, который может
стимулировать население инвестиро-
вать деньги в FOREX, является вве-
дение госрегулирования, которое су-
щественно повысит доверие к рынку
FOREX. Безусловно, его введение ока-
жет шоковое воздействие на россий-
ский рынок, что может привести как
к позитивным, так и к негативным ре-
зультатам. Все будет зависеть от того,
какие законодательные нормы примет
государство. В разных странах этот
рынок регулируется по-разному.
Американский опыт в этой сфере
привел к стагнации отрасли. Требо-
вания к капиталу FOREX-компаний в
США росли стремительно: в 2007 году
минимальный капитал составлял $500
тысяч, потом вырос до $1 миллиона,
сейчас он составляет $20 миллионов.
В итоге FOREX-компании в США за-
крываются или переходят в другие
юрисдикции, не только из-за повыше-
ний планки требований к минималь-
ному капиталу, но и из-за ужесточения
других требований, среди которых —
запрет на корректировку цен, на плечо
более чем 1 к 100, на возможность от-
крыватьнаклиентскомсчетевстречные
позиции. В Европе нет ограничений на
размер плеча, но инвестиционная ком-
пания, которая ведет сделки FOREX
для клиентов, должна увязывать его с
требованиями пруденциального над-
зора. В Канаде разрешено плечо 1 к 33,
в Японии — 1 к 40.
В целом история регулирования
рынка FOREX позитивна для рын-
ка, поскольку вводит его в правовую
форму, улучшает качество институ-
тов, работающих на нем, увеличивает
уровень защищенности клиентов, и,
как следствие, повышается доверие
клиентов к рынку.
Ожидается, что уже в 2013 году мо-
жет быть принят закон, регулирующий
деятельность FOREX-брокеров. Но
само по себе принятие закона ничего
не изменит. Потребуется переходный
период, чтобы компании могли разо-
браться, адаптировать своюработу под
требования нового законодательства.
Наблюдается тенденция
по сближению бизнесов
FOREX-брокеров с бизнесом
инвесткомпаний и банков
В 2012 году стала очевидной тенден-
ция по интеграции бизнеса FOREX-
брокеров с бизнесомбанков иинвести-
ционных компаний. Так, о намерении
предложить частным клиентам услуги
на рынке FOREX объявил Сбербанк.
ВТБ и Альфа-Банк уже сейчас имеют
дочерние структуры, весьма успешно
наращивающие объемы своих опера-
ций на данном сегменте рынка. Так-
же на рынке FOREX присутствуют и
инвестиционные компании: Finam,
«Метрополь», БКС. Это закономерно,
так как в последние годы снижается
возможность работать на фондовом
рынке. Поэтому вход в нишу FOREX
с точки зрения бизнеса для компаний
вполне естественен.
При этом наблюдается и обратное
движение, когда FOREX-компании
предлагают инвестиционные продук-
ты. Примером тому является Alpari,
в частности, предлагаемые ПАММ-
счета являются инвестиционно-
спекулятивным инструментом. Alpari
предложила портфели, с помощью
которых можно вкладывать средства в
международные фонды, и структури-
рованные продукты, что привлекает
более вдумчивых и подготовленных
клиентов. Развитие такой тенденции
вполне логично. Клиенты восприни-
мают услуги, предоставляемые различ-
ными брокерами, не независимо друг
от друга, а как разные возможности
добиться одной цели — сохранить и
умножить свои средства. Сейчас на-
блюдается несколько депрессивное со-
стояние российского фондового рын-
ка, а рынок FOREXможет дать толчок к
его активизации. Если работа FOREX-
компании достаточно эффективна, это
может привлечь внимание клиента к
финансовому рынку вообще.
Новый импульс рынку услуг FOREX-брокеров
может придать введение государственного
регулирования
84
Банки и деловой мир
апрель 2013
анализ:
Тенденции