Упрощенная HTML-версия
Для отвода глаз
Дискуссия об адекватности процентных ставок Банка Рос-
сии (и в первую очередь — ставки рефинансирования) на-
бирала обороты с начала года и временами переходила
в «наезды» на регулятора. Оппонентом Центробанка вы-
ступало Минэкономразвития. Замгла-
вы этого ведомства
Андрей КЛЕПАЧ
утверждал:
«Ускорения роста без смяг-
чения денежно-кредитной политики и
ее перенастройки мы достичь не смо-
жем»
. От лица бизнеса наиболее резко
раскритиковал политику Банка России
владелец группы компаний «Базовый
элемент»
Олег ДЕРИПАСКА
, назвавший руководство
ЦБ «коновалами». По его мнению, для достижения дол-
госрочного экономического роста ставки должны быть
снижены на 5 п.п. (относительно действующих значений
получается, что до 3,25%).
«При сегодняшних ставках мы
абсолютно неконкурентоспособны»
, — заявил он агент-
ству РИА «Новости».
Банк России, в лице председателя
Сергея ИГНАТЬЕВА
,
пытался объяснить: нынешняя ставка рефинансирования
(8,25%) относительно уровня инфляции (7,3% в феврале)
является практически нулевой, снижать ее до отрицатель-
ных размеров — безответственно. Союзником Центро-
банка иногда выступал Минфин. Заместитель министра
ведомства
Алексей МОИСЕЕВ
в марте, на XV Всерос-
сийской банковской конференции, одобрил политику
поддержания ставок на текущем уровне. Правда, целесоо-
бразность такой позиции он объяснил весьма экзотично:
«Самое худшее, что можно сделать, — это стимулиро-
вать экономику дешевыми деньгами»
. А вот его начальник,
министр финансов
АнтонСИЛУАНОВ
, на съезде АРБ вы-
ступил с резкой критикой высоких ставок:
«Размер ставок
в экономике — запредельный»
. Предположительно, он все
же имел в виду не процентные ставки ЦБ, а коммерческие
банковские ставки по кредитам, в которые закладывается
умопомрачительно высокая премия за риск. Почему банки
оценивают риски заемщиков как заоблачные, не преуве-
личивают ли они опасность «с запасом» — тема для от-
дельного разговора. В любом случае процентная политика
регулятора — это совсем другая «опера».
И
Эльвира НАБИУЛЛИНА
дискус-
сию закрыла. На данном этапе. Ставки
могут снизиться, заверила она депута-
тов Госдумы, но лишь при уменьшении
инфляции.
«Инфляция на уровне 7% в
год все еще создает высокий уровень не-
определенности»
, — подчеркнула она.
Ориентиры по инфляции, изложенные
в январе в Докладе о денежно-кредитной политике (5–6%
в 2013 году и 4–5% в 2015–2016 годах) она признала адек-
ватными. Однако какова должна быть политика ЦБ, что-
бы достичь этих показателей, пока не пояснила. Ведь рост
инфляции в России «обеспечивают» в основном растущие
тарифы государственных монополий, которые действуют
вне компетенции Центробанка.
Утвержденная Думой глава Банка России от защиты
быстро перешла в нападение. По ее мнению, темпы роста
российской экономики не поднимутся выше 2–3%, если не
изменить, не диверсифицировать саму ее структуру. Роль
ЦБ в стимулировании реального сектора, подчеркнула она,
будет ограничиваться расширением финансирования под
залоги и контролем над инфляцией. Но без параллельной
Ставка
больше чем что
?
Точка в «деле о ставках ЦБ», похоже, поставлена. Помощник
президента
Эльвира НАБИУЛЛИНА
в ходе думского заседания,
утвердившего ее на пост главы Центробанка (вступит в эту должность
24 июня), заявила, что снижение ставок регулятора «вряд ли что-то
даст» в плане стимулирования российской экономики.
74
Банки и деловой мир
май 2013
анализ:
Макроэкономика