Упрощенная HTML-версия
же высокие, как в 2012 году, темпы ро-
ста розничного кредитования крайне
нежелательно. Однако ограничивая
возможности развития на розничном
сегменте, регулятор не предлагает
иных путей дальнейшей диверсифи-
кации бизнеса. А ведь сегодня для
большей части российских банков
это насущный вопрос: несмотря на
то что в среднем по системе уровень
крупных кредитных рисков (более 5%
капитала) не превышает 30% активов,
в отдельных банках (даже из Топ-30)
данный показатель как минимум в два
раза выше. Во многом подобная кон-
центрация — следствие преобладания
в структуре российской экономики
крупного бизнеса, на что банки не
способны повлиять. Вместе с тем и на
уровне банковского бизнеса существу-
ет немало инструментов повышения
диверсификации — это и проектное
финансирование, и синдикации. Одна-
ко сегодня их развитие либо упирается
в законодательные пробелы, либо яв-
ляется невыгодным для банков с точки
зрения резервов и расчета Н1. Отдель-
ные банки делают ставку на смежные
сегменты (обычно через дочерние ком-
пании)—факторинг (ВТБ, «Петроком-
мерц», Альфа-Банк), лизинг (Сбербанк
России, Газпромбанк), торговое фи-
нансирование (Сбербанк России), од-
нако это касается в основном крупных
банков с большой клиентской базой и
отработанными технологиями.
Сложившаяся ситуация подталки-
вает банки к более активному креди-
тованию малого бизнеса на небольшие
суммы. Такие кредиты не подпадают
под повышающий коэффициент при
расчете Н1, при этом их можно объе-
динять в пулы однородных ссуд и та-
ким образом создавать пониженные
резервы. Неудивительно, что многие
крупные банки еще в 2011 году стали
осваивать данный сегмент (аналитики
окрестили его «кредитной фабрикой»),
а в 2012 году это стало одной из клю-
чевых тенденций в сфере финанси-
рования МСБ. Однако ожидать, что
в ближайшие один-два года банки в
массовом порядке переориентируются
на работу с малым бизнесом, не стоит.
Дело в том, что микрокредито-
вание малого бизнеса (а фактически
это предполагает «кредитная фабри-
ка») в чем-то сродни предоставлению
экспресс-кредитов населению и тре-
бует значительных затрат на развитие
скоринговых моделей. При этом моло-
дость данного сегмента выражается в
отсутствии адекватных статистиче-
ских данных, что повышает его риски.
Возможности существенного расши-
рения кредитования малого бизнеса
за счет институтов развития (МСП
Банк, гарантийные фонды) сегодня
ограничены. Во-первых, масштабы их
деятельности все еще крайне малы (по
нашим оценкам, они не превышают
5% рынка кредитования МСБ). Во-
вторых, сегодня подавляющее число
малых предприятий сосредоточены в
сфере торговли и услуг, а существую-
щие программы господдержки ориен-
тированы в большей степени на произ-
водственный сектор, который вряд ли
заинтересован в коротких кредитах на
несколько миллионов рублей.
Наконец, охлаждающее влияние
на рынок кредитования МСБ оказы-
вает и очередной виток роста непро-
зрачности малого бизнеса: в 2012 году
выросла налоговая нагрузка на инди-
видуальных предпринимателей (рост
социальных страховых взносов), что
привело к их массовому уходу в тень.
Чтобы как-то компенсировать потери
части заемщиков, отдельные банки
активизировали предоставление по-
требительских ссуд, оформленных на
физических лиц—владельцев бизнеса.
Подобные продукты предлагают рын-
ку, например, «ВТБ24», банки «Траст»
и «Восточный». Однако с учетом повы-
шения требований по резервированию
в рознице такая лазейка для банков в
2013 году может стать невыгодной.
Таким образом, в текущих условиях
кредитование МСБ останется одним
из драйверов роста, однако ожидать
от него ускорения в 2013 году точно не
стоит. В результате на фоне торможе-
ния потребительского кредитования
замедлится и процесс диверсификации
банковского бизнеса. Пока регулятор
озабочен обеспечением стабильности
сектора, поиском новых точек роста
банкирам предлагают заниматься са-
мостоятельно.
Пока без сюрпризов
Мы ожидаем дальнейшего снижения
темпов роста банковского сектора до
конца 2013 года. Наш сценарий ис-
ходит из предпосылки о замедлении
динамики реального ВВП. При этом
мы не ожидаем каких-либо резких ко-
лебаний на мировых финансовых рын-
ках, а также существенных изменений
динамики валютного курса и инфля-
ции (целевой ориентир — 6,5–6,6% по
итогам года). По прогнозам «Эксперта
РА», в 2013 году темп прироста акти-
вов и валового кредитного портфеля
банков составит порядка 15 и 17% со-
ответственно.
Драйвером кредитного рынка
останется розничное кредитование,
однако темпы его роста не превысят
30%, в первую очередь за счет «мягкой
посадки» сегмента необеспеченных
кредитов (с 55–60 до 40–45%). Новые
требования по резервированию отраз-
ятся не только на вновь генерируемых
кредитах, но и на существующем порт-
феле. С января 2014 года создавать по-
вышенные резервы придется по всем
необеспеченным кредитам на балансе,
поэтому крупные участники рынка в
текущем году могут активизировать
продажи своих портфелей коллекто-
рам. Сдерживающее влияние на роз-
ницу окажет и прогнозируемое замед-
ление ипотечного кредитования: свою
роль сыграет отложенный эффект ро-
ста ставок по кредитам во второй поло-
вине прошлого года, а также планируе-
мое увеличение ставок по программам
АИЖК. По прогнозам «Эксперта РА»,
темп прироста выдачи ипотечных кре-
дитов по итогам 2013 года не превысит
35% (44% в 2012 году), а объем порт-
феля ипотечных кредитов на балансах
банков возрастет на 20–25%.
Вместе с тем динамика потреби-
тельского кредитования все еще почти
в полтора раза будет превышать тем-
пы роста остальных сегментов. Темпы
роста кредитования крупного бизне-
са вряд ли превысит 10–11% — как в
78
Банки и деловой мир
июнь 2013
Анализ:
макроэкономика