Упрощенная HTML-версия
им разновидность банковского кре-
дита
», — рассказывает
Владимир
ЕМЕЛЬЯНОВ
, руководитель Группы
компаний «ПОЛИТЕКС».
ДАТЬ ИЛИ НЕ ДАТЬ?
На фоне ажиотажного спроса со
стороны МСБ факторы всерьёз обес-
покоились тем, что уже в перспекти-
ве I квартала 2015 года процентные
ставки, установившиеся на рынке,
могут серьёзно ударить по бизнесу
и привести к проблемам при испол-
нении обязательств. «
Сложившаяся
ситуация порождает опасения от-
носительно качества портфеля, ко-
торый был сформирован факторами
в конце 2014 — начале 2015 года. Дело
в том, что новый уровень ставок
никак не соответствует уровню
рентабельности, который показы-
вает подавляющее число компаний,
использующих факторинг
», — сету-
ет
Роман ОГОНЬКОВ
, председатель
правления факторинговой компа-
нии «НФК». В результате в декаб-
ре некоторые факторы перешли на
«ручное управление», сократив чис-
ло стандартизированных сделок,
а весь рынок поделился на два лаге-
ря: тех, кто ограничил объёмы фи-
нансирования и занял выжидатель-
ную позицию, и тех, кто постарался
оперативно обработать как можно
больше входящих заявок и принять
на обслуживание как можно больше
новых клиентов, в том числе — пе-
решедших от коллег по цеху. «
Ещё
в первом полугодии мы ощутили уве-
личение потока заявок от клиентов,
а к концу года их потребность в фи-
нансировании выросла втрое — и мы
оказались готовы удовлетворить
эти потребности
», — комментирует
Владимир ИНЯКИН
, генеральный
директор Русской Факторинговой
Компании.
Однако далеко не все желающие
получить финансирование смогли
в действительности на него рассчи-
тывать. Ведь памятуя уроки кризи-
са 2008–2009 годов, факторы уже
в середине 2014-го начали приме-
нять к контрагентам более строгие
методические подходы, которые не
были характерны для периода бур-
ного роста рынка. Отдельные круп-
ные участники рынка, опрошенные
RAEX («Эксперт РА»), отказались от
финансирования под дебиторскую
задолженность со сроками обора-
чиваемости свыше 90 дней, решили
уделить больше внимания разви-
тию электронного документообо-
рота с применением электронной
цифровой подписи, снизили лими-
ты финансирования на отрасли, на
продукцию которых ожидается со-
кращение платёжеспособного спро-
са. Помимо этого, многие факторы
начали проводить более глубокий
анализ графика обслуживания кли-
ентами своих обязательств, ужесто-
чили требования по обеспечению
исполнения обязательств для ряда
дебиторов и ввели ограничения на
финансирование компаний с вы-
сокой долей импортных закупок
в общем объёме реализуемой про-
дукции.
РОСТ БЕЗ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Тем временем платёжная дисципли-
на бизнеса предсказуемо снижается.
Об этом свидетельствует не только
выход проблем части крупных ком-
паний в публичное пространство
(среди наиболее показательных при-
меров — ОАО «Мечел», ГК «СУ-155»,
ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр»), но
и рост объёма факторинговых сделок
без финансирования, пик которого
пришёлся на IV квартал 2014 года.
«
Ситуация, конечно, пока неодно-
родна, но уже сейчас даже некоторые
крупные системообразующие и градо-
образующие предприятия готовят-
ся к кризису и составляют списки
контрагентов, которым они будут
платить в первую очередь
», — опаса-
ется
Виктор ВЕРНОВ
, генеральный
директор ООО «ФК «Лайф». С другой
стороны, рост объёма сделок без фи-
нансирования связан с тем, что в ус-
ловиях сжатия маржи факторы начали
более активно продвигать услуги по
управлению дебиторской задолжен-
ностью, рассчитывая таким образом
увеличить долю доходов, в меньшей
степени подверженных процентным
рискам. Совокупный объём факто-
ринговых операций без выплаты фи-
нансирования, который приходится
на факторов, предоставивших анкеты
RAEX («Эксперт РА»), составил око-
ло 214 миллиардов рублей, превысив
данные прошлого года (149 миллиар-
дов) на 44%. При этом сразу несколько
крупных участников рынка продемон-
стрировали темпы прироста таких
операций примерно в 30–40%.
ДИНАМИКА ФАКТОРИНГОВОГО РЫНКА В 2015 ГОДУ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ РАЗЛИЧНЫХ СЦЕНАРИЕВ РАЗВИТИЯ
Показатель
2015 год
(базовый сценарий)
2015 год
(негативный сценарий)
2015 год
(позитивный сценарий)
Среднегодовая цена на нефть марки Brent
50 долл. США
35 долл. США
65 долл. США
Геополитическая обстановка
Напряжённая
Динамика реального ВВП России, %
–3–4
Менее –5
–1–2
Уровень инфляции
14–15
Более 17
10–12
Объём уступленных денежных требований, млрд руб.
1 750 – 1 850
1 240 – 1 440
2 000 – 2 120
Темпы прироста, %
–10–15
–30–40
В пределах ±3
Доля безрегрессного факторинга в общем объёме денежных
требований, фактически уступленных факторам, %
26–28
22–24
30–32
Доля международного факторинга в общем
объёме денежных требований, фактически
уступленных факторам, %
Не более 2
Источник:
прогноз RAEX («Эксперт РА»).
МАЙ 2015
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
73
АНАЛИЗ:
ТЕНДЕНЦИИ