Упрощенная HTML-версия
в первую очередь сокращает расходы. После этого уже надо
проводить мероприятия по увеличению доходов — это
долго и сложно, но необходимо. А простые пути, типа ро-
ста налоговой ставки, в особенности в условиях стагнации,
губительны (были бы простые решения для эффективно-
го роста доходов, очевидно, что их бы сразу применили).
Поэтому необходимо увеличивать не ставку налогов, а раз-
вивать экономику, проводить реформы, что приведёт к ро-
сту налоговой базы.
После того как сформирован чёткий, распределён-
ный по срокам, нечувствительный к изменению внешних
условий (ценам на нефть и т.п.) план действий по разви-
тию экономики и росту доходов (вот оно планирование
на практике, если вернуться к первому вопросу), мож-
но подумать над временной мерой в виде привлечения
кредитов — по сути, это использование сейчас будущих
доходов.
Помимо того, необходимо привести в соответствие
с этим планом денежно-кредитную политику, чтобы
действия государства не повредили частному сектору
(подумать об инфляции, доступности ресурсов и др.),
то есть минимизировать негативный эффект вмеша-
тельства государства, говоря в терминах второго во-
проса анкеты. Поэтому, к сожалению, простых путей
здесь нет.
5
Избыток денег в системе и одновременная их не-
хватка в реальном секторе — признак высоких ри-
сков в экономике. Тут действительно есть определённый
замкнутый круг: высокие кредитные риски (невозврата)
влекут высокую плату за риск и, как следствие, высокую
ставку, которая дополнительно увеличивает риски не-
возврата.
В этом вопросе опять же государство должно при-
нимать меры на самом высоком макроуровне, поскольку,
как только начинается точечная поддержка, сразу воз-
никают все последствия «ручного управления» и вме-
шательства государства в экономику. Например, не-
сколько месяцев назад звучала показательная история,
когда Союз свиноводов просил государство прекратить
субсидирование и финансовую поддержку отрасли, так
как вследствие поддержки возникло перепроизводство
и падение цен на продукцию. Эффективно государство
распорядилось ресурсами?
В условиях высоких кредитных рисков и дорогих
кредитов надо стимулировать инвестиции, что потянет
за собой и кредитные ресурсы.
6
Такого нет, чтобы благие пожелания разбивались
о надзорные требования. В целом требования над-
зора довольно адекватны. При резервировании, как и во
многих других вопросах, важно профессиональное мо-
тивированное суждение банка, и Банк России даёт до-
статочную гибкость в его применении. Если же у кредита
наблюдается целый ряд факторов проблемности, то нор-
мально, что его необходимо зарезервировать (ведь резер-
вирование по ссудам — это не отправка денег куда-либо,
а просто бухгалтерская операция по отнесению некоторой
суммы на расходы, которая восстанавливается при пога-
шении кредита, или уменьшает единовременные потери
при невозврате).
На валютный рынок избыточные ресурсы тоже ни-
кто не направляет. При рыночном ценообразовании на
валютном рынке априори нет возможности заработать
(всё известное на сегодня уже учтено в цене). А ресурсы
у банков, как известно, в основном — платные. Поэтому
направляются очень ограниченные суммы в рамках ди-
версификации бизнеса, возможность заработать на кото-
рых характеризует мастерство дилеров.
Здоровая кровеносная система бывает в здоровом
теле. Поэтому развитие экономики, о котором я говорил
выше, ограничение государственного вмешательства
(через госбанки) и адекватная надзорная и кредитно-
денежная политика Банка России — залог эффективной
банковской системы.
7
Для банков основной путь ограничения валютно-
го риска — это лимит открытой валютной пози-
ции. За этим ограничением следит также Банк России,
соответственно, банки принимают валютные риски со-
знательно, в очень умеренных масштабах, и волатиль-
ность позволяет банковским дилерам проявлять своё
мастерство и зарабатывать на торговых операциях.
Сама по себе выдача кредита в валюте (как и при-
влечение депозита в валюте) валютных рисков для
банка не увеличивает, так как все они «закрываются»
в рамках общего управления валютной позицией (где
используются стандартные инструменты, такие как де-
позитные и конверсионные свопы, покупка и продажа
валютных фьючерсов, форвардные сделки).
Другое дело — риски для клиента и, соответственно,
кредитные риски для банка. При кредитовании клиента
в валюте мы проводим стресс-тестирование — устой-
чивость финансового положения заёмщика при значи-
тельном изменении курса. Такие стресс-тесты опти-
мально проходят в компании с валютной выручкой или
большими чистыми активами (капиталом). Остальным
мы рекомендуем кредитоваться в рублях. Привлечение
валютного кредита и его хеджирование мало распро-
странено у клиентов, поскольку эквивалентно (и по
сути, и по стоимости) обычному рублёвому кредито-
ванию.
Если же клиент настаивает на принятии валютных
рисков, которые, по мнению банка, минимизированы
недостаточно, мы работаем с такими клиентами исклю-
чительно на залоговой основе — таким образом, чтобы
стресс-цена предмета залога покрывала величину кре-
дита даже в стрессовом сценарии.
48
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ИЮНЬ–ИЮЛЬ 2016
БИЗНЕС ИЗ ПЕРВЫХ РУК:
АНКЕТА БДМ