Упрощенная HTML-версия
продуктовых сетей (благодаря рас-
ширению применения электронного
факторинга) и крупные сделки (в том
числе с компаниями, ранее не исполь-
зовавшими факторинг). При этом мы
ожидаем, что лидерство по обоим
указанным направлениям в основном
будет принадлежать факторам, яв-
ляющимся либо системно значимыми
кредитными организациями, либо их
дочерними специализированными
компаниями (как за счёт возможно-
сти предоставлять выгодные ценовые
условия, так и по причине достаточ-
ного уровня ликвидности). Как след-
ствие, концентрация рынка на круп-
ных игроках вырастет, равно как
и уровень конкуренции. «
В 2016 году
из-за сжатия экономики, с одной сто-
роны, и роста ликвидности в банков-
ском секторе — с другой, многие игроки
будут рассматривать возможность
выхода в новые сегменты, что немину-
емо приведёт к значительному росту
конкуренции
», —прогнозирует
Миха-
ил ОКУНЕВ
,
начальник банковско-
го управления Металлинвестбанка.
Также позитивное влияние на рынок
могут оказать точечные сделки фак-
торов по экспортному факторингу
в рамках изменённого закона№173-ФЗ
«О валютном регулировании и валют-
ном контроле», исключающего фи-
нансирование в иностранной валюте
по договору факторинга из перечня
запрещённых валютных операций.
При этом ослабевший рубль может
положительно повлиять на конкурен-
тоспособность отдельных групп экс-
портируемых товаров. Позитивным
сигналом для рынка является включе-
ние факторинга в число механизмов
достижения целей и решения задач
Стратегии развитии малого и средне-
го предпринимательства в России до
2030 года.
В рамках базового (наиболее ве-
роятного) прогноза мы ожидаем
официальную инфляцию на уровне
8–10%, что обусловит поддержание
ключевой ставки Банка России на
уровне 10–11%. Среднегодовая цена
на нефть марки Brent при этом соста-
вит порядка $38 за баррель, а объёмы
рынка останутся на уровне 2015 года
(1,9 триллиона рублей).
При реализации негативного сце-
нария развития рынка RAEX («Экс-
перт РА») среднегодовая цена на
нефть марки Brent в 2015 году соста-
вит порядка $25 за баррель, инфля-
ция — 10–12% (ключевая ставка —
более 11% в течение 2016-го). В этом
случае совокупный объём уступлен-
ных денежных требований по итогам
года упадёт на 10–15%.
Позитивный сценарий базируется
на предпосылке об умеренном восста-
новлении цен на нефть (среднегодовой
уровень—$45 за баррель) и инфляции
по итогам года в 6–8%, что позволит
регулятору понизить ключевую ставку
в течение года на 1–2 п.п. (до 9–10%).
При реализации указанного сценария
рынок вырастет на 10–15%.
По нашему мнению, продукто-
вая структура рынка в 2016 году, как
и в 2015-м, изменится незначительно
при любом из рассмотренных сцена-
риев. Как и прежде, значительное вли-
яние на рынок могут оказывать круп-
ные сделки, что может обусловливать
кратковременные отклонения в его
количественных характеристиках.
ЗА 2015 ГОД АГРЕГИРОВАННАЯ ПРОДУКТОВАЯ
СТРУКТУРА РЫНКА ПРАКТИЧЕСКИ НЕ ИЗМЕНИЛАСЬ,%
ДОЛЯ МСБ В СТРУКТУРЕ СДЕЛОК
В 2015 ГОДУ СНИЗИЛАСЬ, %
ДИНАМИКА ФАКТОРИНГОВОГО РЫНКА В 2016 ГОДУ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ РАЗЛИЧНЫХ СЦЕНАРИЕВ РАЗВИТИЯ
Показатель
Базовый сценарий
Негативный сценарий Позитивный сценарий
Среднегодовая цена на нефть марки Brent, $
38
25
45
Геополитическая обстановка
Напряжённая
Уровень инфляции, %
8–10
10–12
6–8
Объём уступленных денежных требований, млрд руб.
1750–1940
1570–1660
2030–2120
Темпы прироста, %
Около 0
–10–15
10–15
Источник
: прогноз RAEX («Эксперт РА»).
78
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ИЮНЬ–ИЮЛЬ 2016
АНАЛИЗ:
ТЕНДЕНЦИИ