Упрощенная HTML-версия
достиг 13,5 миллиарда рублей (против
1,4 миллиарда в 2015-м). Темпы роста
всего сегмента ПИФов по итогам 2016
года — 3%, но стоимость чистых акти-
вов ПИФов выросла на 28%, превы-
сив 141 миллиард рублей. В 2017 году
положительная динамика в сегменте
ПИФов даже ускорилась: за I квартал
приток в рознице составил уже 10 мил-
лиардов. В сегменте ИДУ за 2016 год
средства под управлением выросли на
16%и достигли 570 миллиардов рублей
(за год — 195 миллиардов).
По оценкам QBF, в 2017 году
в условиях снижения депозитных ста-
вок основной прирост в доверитель-
ном управлении будут обеспечивать
в том числе состоятельные частные
инвесторы. Темпы могут ускорить-
ся до 5–7% в сегменте ПИФов и до
20%— в ИДУ. Таким образом, на долю
ПИФов и ДУ физических и юридиче-
ских лиц в совокупности придётся
около 25% роста рынка. А доля пенси-
онных источников сократится с более
чем 70% в 2016 году до 50%.
Е-ИНВЕСТИЦИИ
Ещё одним драйвером развития рынка
будет развитие онлайн-каналов и сер-
висов, а также появление новых продук-
тов. Управляющие и инвестиционные
компании активно продают клиентам
свои продукты через онлайн-каналы,
сервисы, мобильные приложения, мар-
кетплейсы. Примеры такого сотрудни-
чества в мире — финансовый маркет-
плейс банка UBS и мультибанковская
площадка Money Supermarket в Англии.
Этот тренд находит положи-
тельный отклик и у современных
российских клиентов, которые при-
выкли уже получать дистанционные
услуги в банках. Одним из стимулов
развития Е-инвестиций в России
стал допуск управляющих компаний
к ЕСИА на портале госуслуг, где за-
регистрировано свыше 40 миллионов
россиян. Через этот сервис можно
стать клиентом управляющей ком-
пании, пройдя авторизацию в ЕСИА
и используя электронную подпись.
Уже сегодня активные розничные
компании продают через удалённые
каналы 20–30% ПИФов и «коро-
бочных» программ доверительного
управления, прогноз до 2020 года —
до 50% общего объёма продаж.
Продолжением тренда являются
робоэдвайзеры, также уже давно рас-
пространённые в мире. С помощью
робоэдвайзеров и частные, и корпо-
ративные инвесторы могут форми-
ровать диверсифицированные порт-
фели, как правило, на базе индексных
биржевых инструментов (ПИФов
и ETF). По разным оценкам, всего
в мире работает порядка 150–200
робоэдвайзинговых платформ. Наи-
более яркий пример — робоэдвайзер
Vanguard, который привлёк в управ-
ление свыше $33 миллиардов.
Технологичные инвестиционные
решения удовлетворяют запросам со-
временного инвестора. Согласно со-
циологическим исследованиям, актив-
ными пользователями онлайн-услуг
являются люди 1980 года рождения
и младше. И сейчас происходит уве-
личение доли инвесторов такого воз-
раста. Также сервисы Е-инвестиций
повышают эффективность бизнеса
управляющих и инвестиционных ком-
паний за счёт сокращения расходов.
В качестве новых интересных про-
дуктов можно назвать биржевые ин-
дексные фонды (ETF). Основные от-
личия их от ПИФов — возможность
эмиссии через биржевую торговлю,
прозрачность формирования стоимо-
сти чистых активов, низкие комиссии
и высокая ликвидность.
СОТРУДНИЧЕСТВО С БАНКАМИ
Банковский канал продаж инвестици-
онных продуктов для инвестиционных
и управляющих компаний традицион-
но является одним из наиболее важных.
Большая часть крупнейших компаний
входит в финансовые группы наряду
с банками, при этом все управляющие
наращивают партнёрские продажи.
В последние годы в условиях сжатия
кредитования процентные доходы бан-
ков сначала сбавили темпы роста, а за-
тем и вовсе стали снижаться. Банки
ищут альтернативные источники зара-
ботка (некредитные), в том числе в виде
комиссионных доходов от продажи не-
банковских продуктов.
Дальнейший рост рынка довери-
тельного управления также будет за-
висеть от кооперации управляющих
инвестиционных компаний с банка-
ми. В частности, перспективы имеет
развитие External Asset Management
(EAM), платформ индивидуального
ПРОЦЕНТНЫЕ И КОМИССИОННЫЕ ДОХОДЫ БАНКОВ
В 2013–2016 ГГ., МЛРД РУБ.
КОЛИЧЕСТВО ИИС, ОТКРЫТЫХ НА МОСКОВСКОЙ
БИРЖЕ В 2015–2016 ГГ., ТЫС. ШТ.
Источник:
QBF по данным Банка России.
Источник:
QBF по данным Московской биржи.
ИЮНЬ–ИЮЛЬ 2017
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
57
АНАЛИЗ:
ОБЗОР