Упрощенная HTML-версия
Иллюзия кредитного бума
Ситуация с «плохими» долгами будет
ухудшаться.
Н
е буду оперировать конкретны-
ми цифрами. Рассматриваются
разные сценарии, включая возмож-
ность возникновения проблем в са-
мом ближайшем будущем.
Но в целом мы понимаем, что
произошло главное: просрочка как
таковаяперестала снижаться, в долях
к кредитному портфелю она стаби-
лизировалась. В условиях достаточно
быстрых темпов роста портфеля это
говорит о том, что постепенно она
начинает увеличиваться. И теперь
ключевой вопрос: как будут разви-
ваться события при торможении
кредитования? А торможение не-
избежно, потому что у банковской
системы категорически нет ресурсов
расти. Потребительский бум выжег
такой ресурс, как рост вкладов насе-
ления. Растет доля пассивов от Банка
России, а это не очень надежный ис-
точник, к тому же на более или менее
массовой основе он доступен всего
нескольким десяткам банков.
Фактически ситуация образца
2012 года, начавшая формироваться
в середине 2011-го, больше всего на-
поминает ситуацию 2007-го. Тогда
тоже резко снизилось фондирование
банковской системы за счет вкладов,
перекрылся канал кредитования из-
за рубежа. Распечатали бюджетную
кубышку, раздали деньги госкорпо-
рациям, те разместили депозиты в
госбанках, и бюджетные ресурсы в
течение года поддерживали иллю-
зию кредитного бума. Банковская
система не заметила, что ресурсов
больше нет. Год она благополучно
росла. В результате соотношение
кредитов к депозитам превысило
100%. Сейчас мы находимся в аб-
солютно такой же ситуации. После
нескольких лет устойчивого роста
соотношение кредитов и депози-
тов превысило по банковской си-
стеме 100%. Только на этот раз оно
финансировалось не за счет средств
федерального бюджета, а преимуще-
ственно средствами Банка России.
То есть мы имеем достаточно
тяжелую ситуацию с точки зрения
перспектив ликвидности. Очевидно,
что борьба с инфляцией будет жест-
кой. А жесткая денежная политика в
условиях роста цен на тарифы озна-
чает ухудшение финансового поло-
жения заемщиков, которые зависят
от этих тарифов. Все факторы дей-
ствуют достаточно единообразно.
Уязвимы с точки зрения пога-
шения долга — заемщики стандарт-
ные. Это по-прежнему строитель-
ный сектор. Остается достаточно
серьезный дефицит в финансовом
секторе. Определенный риск таят
реструктуризации прошлого кри-
зиса. Кроме того, дополнительные
риски связаны с секторами, которые
начали проявлять себя как сложные.
Например, туристический бизнес.
Он, правда, не особо кредитуем, но
его сложности могут создать доста-
точно нехорошую ситуацию в секто-
ре перевозок, что может в очередной
раз ударить по авиакомпаниям, осо-
бенно по тем, что специализируются
на чартерах. Плюс ухудшение ситуа-
ции в сельском хозяйстве из-за засу-
хи в европейской части России.
Нарушение платежной дисци-
плины со стороны физических лиц
тоже возможно. Но в этой сфере сег-
менты очень сильно отличаются по
степени рискованности. В последнее
времяразвивалсябумкраткосрочно-
го потребительского кредитования
на фоне умеренного роста ипотеки.
А при краткосрочном кредитовании
все проблемы с заемщиками до-
статочно быстро выявляются. Мы
также наблюдали всплеск продажи
автомобилей, значительная часть
которых, похоже, была куплена в
кредит. А вот автокредиты показали
себя в период прошлого кризиса как
достаточно рискованный сектор.
Проблемными долгами, и част-
ными и корпоративными, после
последней волны кризиса банки
действительно стали управлять
лучше. Плюс появились внешние
способы управления, в частности,
возможность продажи стрессо-
вых портфелей на сторону. Рынок
купли–продажи проблемных акти-
вов нельзя назвать развитым и от-
лаженным. Специализированных
инвесторов на нем так и не появи-
лось, в роли покупателей выступают
профессиональные участники — в
основном коллекторские агентства.
Но в течение последних лет на
этом рынке появилось ценообразо-
вание. Первые сделки были «сдел-
ками слепых», сугубо тестовыми.
А сейчас коллекторы получили ста-
тистику сбора средств по проблем-
ным кредитам, следовательно, они
теперь знают, почем можно поку-
пать, а банки — почем стоит прода-
вать. Это уже сделки не в традициях
восточного базара, где за ковер мож-
но заплатить 1000 рублей, а можно
его же выторговать за 100 рублей.
Причем все участники поняли, что
стоимость такого портфеля зависит
не от вида кредита, а от устройства
процесса кредитования в конкрет-
ном банке. Если по автокредитам
одного банка возвращается 20%, это
не означает, что у другого банка вер-
нется ровно столько же. Теперь кол-
лекторы знают, что они покупают, а
банки знают, что они продают.
Все кризисные явления пока в
основном управляемы. Кто из бан-
ков «попадет», объективно зависит
от риск-менеджмента конкретного
банка.
Михаил
МАТОВНИКОВ
Генеральный
директор
«Интерфакс-
ЦЭА»
42
Банки и деловой мир
август 2012
Бизнес из первых рук:
Обзор