Вокруг СПБ-биржи: одна десятая от мечты A− A= A+

История вокруг якобы банкротства СПБ-биржи в очередной раз напомнила нам о вечных бедах страны и её фондового рынка, в частности.

Сразу скажу: нет, это не некролог. И не реквием. Хотя, инвесторы, которые купили акции СПБ-биржи при размещении в ноябре 2021 года за почти 835 рублей – или даже немного позже, весной следующего, злополучного 2022 года, по 200 рублей или около того, со мной не согласятся. Ни в какую. Для них это эпический «фейл». Потому, что 29 ноября 2023 года торги закрылись на отметке чуть выше 87 рублей.

Ещё немного и можно будет официально заявить, что цена суперфинтех проекта десятилетия рухнула в 10 раз (!). Одна десятая осталась.

А ведь СПБ-биржа, действительно, была и остаётся примером для подражания для финтех-стартаперов со всего мира, с одной стороны. А с другой – недостижимый кейс.

Я не преувеличиваю, прекрасно помню, как всё начиналось. Как команде молодого, амбициозного Романа Горюнова, да под чутким руководством Анатолия Гавриленко, без сомнения, патриарха отечественного фондового рынка, удалось сделать мега-супер-финтех-проект последних лет. Да что там последних… читай, в новейшей истории страны – с тех пор, как начался отсчёт жизни российского капитализма. Как бы нелепо это слово применительно к нашей действительности не звучало.

Ведь все в мире знают, насколько в России продвинутая, суперпрогрессивная цифровая банковская система? Знают, что даже в самом завалящем провинциальном банке вам за 5 минут, дистанционно, откроют карту, а уже на шестой минуте вы сможете не только получать или отправлять деньги (а также брать кредиты, открывать депозиты и прочий декаданс из XX века), но и покупать акции иностранных компаний. Или, как говорит один мой знакомый, одно неловкое движение (пальцем в меню приложения) и вы – инвестор!

Но, если доступ к торгам ценными бумагами нам предоставили брокеры – но подлинную революцию совершили, всё-таки, будем честны, банки – то доступ к торгам иностранных компаний нам предоставила СПб-Биржа.

И не какими-то десятью бумагами из топа индекса S&P500, и даже не сотнями. Нет, тысячами иностранных акций! Команда из некоммерческого партнёрства РТС взяла и буквально прорубила окно в Европу и весь остальной мир. Аки как Пётр Первый. К слову, уверен, что название биржи было выбрано не случайно, далеко не из-за того, что Роман Горюнов родом из Северной столицы.

Окно было прорублено настолько широким, что благодарные граждане в самые короткие сроки смогли довести объёмы торгов на СПБ-бирже в паритет с Московской биржей. А в некоторые месяцы объёмы были даже выше. Оказалось вдруг, что российский розничный инвестор абсолютно не испытывает пиетет к отечественным эмитентам. Вот ведь измена, не иначе.

И тут же, по инициативе минфина, Банка России и, конечно же, Госдумы, куда же без неё, начались разговоры об отмене налоговых льгот на покупку иностранных бумаг на ИИС-1 и ИИС-2. И обязательно бы отменили, если бы «оно само не случилось».

Весной 2022 года средства на счетах с иностранными активами благодаря санкциям были заморожены. По подсчётам регулятора это коснулось 5 млн наших инвесторов-соотечественников. Деньги остаются без движения и по сей день.

Потом были героические усилия, как говорят финансовые советники, по диверсификации портфеля. То есть СПБ-биржа в короткие сроки смогла предоставить нашим инвесторам доступ к 160+ китайских акций, которые торгуются на Гонконгской бирже.

Но и тут прилетел «чёрный лебедь» – уже в виде санкций против самой СПБ-биржи. Так что, когда я прочитал новость про объявленное банкротство биржи, я совсем не удивился. Очень уж это выглядело логично, чего тут сомневаться?!

Да и мало кто задумался поначалу, откуда растут ноги. И правильно ли они растут?

Оказалось, что неправильно. Что, прежде, чем подать на банкротство, любая компания должна сообщить о своих намерениях на «Федресурсе» и уже потом подавать заявление в Арбитражный суд. Однако этого сделано не было, и судья, действуя по букве закона, отклонил обращение как не соответствующее процессуальным требованиям. Почти одновременно с решением судьи выпустила релиз, наконец-то, и СПБ-биржа. В релизе было сухо сказано, что заявление на банкротство биржа не подавала.

И вот тут-то я очень удивился. Ведь если акции СПБ-биржи рухнули в связи с новостями о банкротстве на 45% – со 100 рублей до 62 рублей – то реакция должна быть совсем другой, не находите? Должны быть прямые включения на телевидении, на радио, руководство должно начинать свою речь с нецензурных слов и таких же междометий – в адрес мошенников, остальных, и подробно и ёмко перечислять, почему компания живее всех живых и проч., и проч. А вместо этого? Биржа «обладает устойчивым финансовым состоянием». Прямо в стиле ранних 80-х, честное слово.

Кстати, инвесторы в профильном чате на это обратили внимание, обвинив руководство в «подозрительном бездействии»

Странным выглядит и заявление Анатолия Аксакова, руководителя комитета по финансовому рынку Госдумы. Депутат поспешил подтвердить, что биржа находится в нормальном финансовом состоянии, а информацию о якобы банкротстве «могли запустить иностранные злоумышленники».

Хорошенькое дело, как сказал бы Полиграф Полиграфович Шариков, это что за мировая закулиса такая опять вылезла? И хочет раскачать нашу суверенную и непотопляемую? Я очень хорошо понимаю Аксакова, он искренне хотел погасить панику, но иностранные злоумышленники вблизи Арбитражного суда Москвы… Разве недостаточно нам новостей о сбитых беспилотниках в черте города?

Давайте ещё раз. Дорогая редакция, вы хотите сказать, что у нас в Москве, в цифровой, пусть и региональной, столице мира, да на излёте 2023 года, можно прийти к зданию Арбитражного суда, опустить бумажное письмо в почтовый ящик с заявлением о банкротстве от имени какой-либо компании, и буквально спустя пару часов это заявление повесят на сайте? Серьёзно?! А так можно было, да?

Вот я знаю парочку компаний-эмитентов, к которым испытываю жуткую неприязнь. И можно мне также сделать? Ну, чтобы их акции грохнулись куда пониже? Я даже в короткую вставать не буду – так, ради искусства и справедливости. А эксперты тем временем, говорят, что, чтобы обвалить такого эмитента, как СПБ-биржа, нужно влить в шорт несколько сотен миллионов рублей. То есть, это явно не мой калибр, понимаете?

14-16 ноября 2023 года в Москве состоялся большой форум про защиту прав инвесторов, где Анатолий Гавриленко, председатель совета директоров НП РТС, сделал яркое выступление. Я напомню, что РТС является учредителем и основным акционером СПБ-Биржи. Так вот, Анатолий Григорьевич говорил, в частности, о когнитивных рисках развития нашей цивилизации. Нет, не о рисках развития российского финансового рынка. И нет, не о рисках развития отдельно взятой биржи. А всей цивилизации. Надо отметить, что не только Гавриленко оперирует, говоря о защите прав инвесторов, такими категориями. Буквально философскими. Уж над-фондовыми и над-биржевыми точно. Далеко нет.

О необходимости концептуального подхода к защите прав инвесторов неоднократно заявлял Михаил Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России. Это вы считаете, что повышение имущественного ценза с 6 млн рублей до 30 млн рублей для присвоения статуса квалифицированного инвестора это про деньги. Нет. Это про ценностную матрицу, цитирую. А ещё про осмысленность инвестирования, цитирую. Так и сказал Михаил Мамута, отвечая на вопрос о том, что поставить во главу угла при дальнейшем регулировании финансового рынка в части защиты прав инвесторов.

Кстати, историю с якобы банкротством СПБ-биржи Михаил Мамута назвал «близкой к преступлению». «Это не злоупотребление правом – это уже близко к преступлению», – дал оценку происходящему представитель Банка России. То есть, никакого поиска злоумышленников не будет? Раз нет состава преступления, правильно я понял слова представителя ЦБ? Ну, подумаешь, акции потеряли половину стоимости. Это – не злоупотребление правом.

Знаете, история с откровенными манипуляциями котировками акций, с вопиющим несовершенством законодательства об арбитражес одной стороны, и вот все эти разговоры об осмысленности инвестирования, о формировании ценностной матрицы с другой – вызывают у меня когнитивный диссонанс. Это, напомню, состояние крайнего психического дискомфорта, которое вызвано столкновением в моём сознании представлений, которые противоречат друг другу.

А в вашем, кстати?