Упрощенная HTML-версия
С
егодня ситуация кардиналь-
но изменилась. За кризисный
год размер вкладов населения
в банках не только не уменьшился, но
наоборот — возрос, ни один из круп-
ных банков не прекратил своего суще-
ствования, а доля крупнейших банков
на рынке вкладов возросла. Так, если на
1 января 2008 года объем вкладов фи-
зических лиц, по данным Банка России,
составлял 5,2 триллиона рублей, то на
1 декабря 2009-го — уже 7 триллионов.
Банковская статистика зафиксирова-
ла отток вкладов только в сентябре,
октябре и ноябре 2008-го. За эти ме-
сяцы объем денег во вкладах снизился
на 7,7%, однако уже за два следующих
месяца это снижение было полностью
компенсировано — объем вкладов уве-
личился на 10,4%. К тому же кризис не
привел к существенным изменениям в
структуре пользователей финансовых
услуг — доля пользователей даже не-
сколько выросла, в том числе за счет
роста числа тех, кто пользуется банков-
скими срочными вкладами.
За период кризиса увеличилась так-
же склонность населения к сбережени-
ям — выросла доля текущих сбереже-
ний в доходах. Так, по данным Росстата,
доля организованных сбережений* в
структуре доходов населения в первом
полугодии 2009 года составила 13,3%,
увеличившись по сравнению с первым
полугодием 2008-го на 5,3 процентных
пункта. По данным опросов НАФИ, по
сравнению с докризисным периодом
также выросла и доля сберегателей:
с 26–28% (в 2005–2008 годах) до 32%
(в ноябре 2009-го).
Почему в кризис выросли сбереже-
ния и увеличилось число сберегателей?
В экономической теории есть два аль-
тернативных объяснения динамики
склонности населения к сбережениям.
Первое объяснение основано на моде-
ли перманентного дохода М. Фридме-
на, в которой предполагается, что люди
стараются поддерживать приемлемый
для них уровень потребления на по-
стоянном уровне вне зависимости от
динамики их доходов. Если доход выше
обычного, перманентного уровня, то
люди откладывают излишки, делают
сбережения, а в периоды низких дохо-
дов для покрытия привычных трат они
тратят накопленное или берут кредиты.
Данная модель основана на предполо-
жении, что люди воспринимают сниже-
ние и увеличение доходов как времен-
ное явление и ожидают возвращения
на их обычный перманентный уровень.
Однако, если ожидания не столь опти-
мистичны и люди предполагают, что
снижение доходов будет длительным,
модель перманентного дохода переста-
ет работать, люди перестают тратить
сбережения или одалживать деньги для
поддержания потребления, вместо это-
го они начинают экономить, сокращать
потребление, откладывать больше на
будущее, поэтому склонность к сбере-
жениям начинает расти.
Если исходить из логики данных
моделей, рост текущих сбережений
является следствием неопределенно-
сти будущих доходов и восприятия
нынешнего кризиса как длительного
процесса. Этот вывод согласуется с
данными опроса НАФИ, проведенного
в конце сентября 2008-го и марте 2009
года. В сентябре 35% россиян полагали,
что кризис будет недолгим, а 36% гово-
рили о долгосрочном понижательном
тренде. К марту 2009-го доля тех, кто
рассчитывал на быстрый выход из кри-
зиса, снизилась до 27%, а доля пессими-
стов увеличилась до 59%.
Однако сберегательные настроения
являются необходимым, но недоста-
точным условием — сбережения не-
возможны без доверия к финансовым
Финансовый кризис 2008–2009 годов в России в отличие от пре
дыдущих кризисов проявил интересную особенность. Если раньше
малейшая нестабильность в финансовой сфере тут же приводила к
оттоку вкладов населения из банков, уменьшению доверия населе-
ния к финансовой системе в целом, то в 2008–2009 годах не люди
перестали доверять банкам, а банки — людям. Так, например, кри-
зис 1998-го сопровождался массовым бегством вкладчиков и бан-
кротством ведущих банков. А летом 2004-го отзыв лицензии у двух
небольших кредитных организаций привел к панике населения и от-
зыву вкладов во всех банках.
Ольга Кузина, Диляра Ибрагимова
Национальное агентство финансовых исследований
Финансовые
стратегии россиян
в кризис: доверие
не утрачено
* Прирост (уменьшение) вкладов, приобретение
ценных бумаг, изменение задолженности по
кредитам, приобретение недвижимости.
40
Банки и деловой мир
январь–февраль 2010
Бизнес из первых рук:
Бизнес, который выжил