Упрощенная HTML-версия
7
сентябрь 2010
Банки и деловой мир
Позиция
БДМ:
Михаил, нынешняя ситуация на-
водит на некоторые размышления.
Прежде всего потому, что сегодня, ког-
да занимать на внешних рынках стало
затруднительно, главным источником
фондирования банковской системы
стало государство. Случай, по-моему,
не имеющий прецедентов в новейшей
истории России…
Во-первых, прецеденты есть: в начале
90-х как минимум половину пассивов
всей банковской системы составляли
именно «централизованные кредитные
ресурсы» Банка России, а в отдельных
банках — и того больше. А во-вторых,
некоторые вещи надо бы уточнить…
От мирового финансового рынка нас,
как и остальных, отрезало еще осенью
2007 года, и тогда же фактически оста-
новился рынок рублевых облигаций.
С этого момента стала действовать схе-
ма, когда банки выпускали рублевые
облигации, друг дружке их продавали
и соответственно покупали, а затем за-
кладывали в Банке России, подо что и
получали от него средства. Так возник-
ла «первая волна», вплеснувшая в эко-
номику государственные ресурсы. В тот
же период роль кредиторов российских
компаний (прежде всего государствен-
ных) подхватили несколько крупных —
опять же государственных — банков.
Так что к августу 2008-го наша бан-
ковская система подошла на минимуме
ликвидности, что и выяснилось, когда
грянул кризис, и государству пришлось
«заливать пожар». Акогда к весне 2009-го
пыль осела, стало ясно, что мы имеем все
такойже неживой рынок рублевых обли-
гаций. И оживать он начал опять-таки на
рефинансировании Банка России.
Но уже в этом году — и это важно
понять — политика банков состояла в
том, чтобы гасить задолженность перед
ЦБ. Поэтому говорить сегодня, что вся
российская экономика живет за счет го-
сударственных ресурсов, было бы глу-
боко неправильно — этот пик мы уже
миновали. Разумеется, остались долги
по субординированным кредитам и еще
некоторым инструментам, но это уже
другая история.
БДМ:
Хорошо, а откуда сейчас у банков
деньги?
Во-первых, вкладчики несут, а во-
вторых, заемщики возвращают креди-
ты. Собственно, из этого-то погашения
банки и гасят свою задолженность перед
Центробанком.
БДМ:
Что-то я не пойму, Михаил, все
вокруг нынче говорят о высоком про-
центе невозвратов, о реструктуриро-
ванных кредитах, а, по вашим словам,
рисуется совсем иная картинка…
Да, есть иневозвраты, и дефолтызаемщи-
ков, и пролонгации, но все это во вполне
допустимых пределах. Арифметика тут
достаточно проста: кредитный портфель
не стагнирует, а сокращается, причем
значительно, и в самых разных сегмен-
тах. А это значит, что кредиты гасятся, и
этот процесс генерирует существенный
денежный поток — за счет выплат как
основного долга, так и процентов.
БДМ:
Тогда еще один уточняющий во-
прос: а откуда у заемщиков средства
на погашение — ведь кризис всех здо-
рово тряхнул?
Тем не менее массовых катастроф в ре-
альном секторе не произошло, ни рост
безработицы, ни падение ВВП не носят
фатального характера. Проблемы были,
конечно, и многие из них остаются по
сей день. Однако экономика продолжа-
ет работать, люди получают зарплату
и тратят ее, то есть движение денег не
прекратилось.
Но в основном денежный поток в бан-
ковской системе формируется за счет
государственных корпораций, которые,
вновь получив в конце прошлого — на-
чале нынешнего года доступ к внешним
ресурсам, направили большую часть
привлеченных средств на погашение
кредитов госбанкам.
БДМ:
На чем же тогда основаны были
панические опасения, которые на
пике кризиса высказывали многие
эксперты?
Думаю, здесь сказалось то обстоятель-
ство, что для России цикличный кри-
зис внове. До сих пор мы сталкивались
с кризисами чисто финансовыми, а что
такое проблемы перепроизводства или
Пересидеть — не получится
Беседы «о текущем моменте» полезны, ибо помогают сориентироваться
в жизни и в делах. Но еще полезнее бывает отойти от сиюминутных проблем,
чтобы понять: а куда мы, собственно, движемся? Правда, в нашей бизнес-
среде (в том числе и в ее банковском сегменте) еще немало тех, кто двигаться
не спешит, предпочитая переждать смутное время, а уж потом…
Только вот что же будет «потом»? Как, например, изменится в ближайшие
годы российский банковский ландшафт, на каких направлениях бизнеса
стоит сосредоточиться, а к каким отнестись с определенной осторожностью?
За ответами я и обратилась к генеральному директору «Интерфакс-ЦЭА»
Михаилу МАТОВНИКОВУ
.