Упрощенная HTML-версия
Есть более серьезные проблемы
Сразу уточним, что размахивание ку-
лаками после драки не входит в мои
планы. Я всего лишь хочу перечислить
подтвержденные, общеизвестные фак-
ты и сделать на их основе определенные
логические выводы.
Тот факт, что 8 февраляшестеро пред-
ставителей крупнейших мировых хедж-
фондов встретились за ужином в Нью-
Йорке и решили «ударить по евро», то
есть сыграть на понижение евро, чтобы
выручить кучу денег, сейчас известен
всем и каждому.
Поскольку Интернет предлагает по
этой теме целый ворох теорий заговора,
излагая данный эпизод, буду придер-
живаться той информации, которую 26
февраля первым опубликовал «Уолл-
стрит джорнал». Там подробно описа-
но не только место, где состоялся ужин
(комната в офисе инвестиционного
банка и брокерской компании Monnes-
Crespi Hard &Co.), но даже меню: за-
печенная с лимоном курица и филе-
миньон. Это выглядело так, будто бы
печатный орган Уолл-стрит решил всем
сообщить, что началась спекулятивная
атака на понижение евро ...
Обратимся к тем, кто ужинал: «Уолл-
стрит джорнал» упомянул Дональда
Моргана (Brigade Capital) и Дэвида Эйн-
хорна (Greenlight Capital), добавив, что
на встрече также присутствовали пред-
ставители менеджмента Фонда Сороса и
экспертной группы SAC Capital Advisor.
Позже другие источники назвали име-
на самого Джорджа Сороса, Джона Па-
ульсона, Стивена Коэна и хозяина дома,
Энди Моннеса, — так число собравших-
ся достигло шести. Каждый из них рас-
полагал активами в несколько десятков
миллиардов долларов и теоретической
«огневой мощью» в двадцатикратном
объеме, учитывая возможность ис-
пользовать финансовый рычаг, чтобы,
например, вместо $5 миллионов поста-
вить $100 миллионов.
Ставки на понижение
с начала декабря
В начале февраля, когда шесть «акул
бизнеса» встретились за ужином, дол-
лар уже отчасти восстановил свои по-
зиции по отношению к евро. По срав-
нению с курсом обмена, равным почти
1,5 в декабре 2009 года, евро опустился
примерно до 1,35. Благоприятные из-
вестия об уменьшении числа безработ-
ных в США в том месяце заработали
для доллара еще 1,5%. Между 9 и 12 де-
кабря крупные американские банки
начали ставить на понижение евро-
пейской валюты с годовым опционом
на продажу. Так доллар отыграл у евро
еще 1,3%. В середине месяца, то есть
16 декабря, агентство S&P сообщило
о первом падении «рейтинга» Греции,
за которым последовало еще несколь-
ко ставок на понижение от крупных
инвесторов. Таким образом, к январю
европейская валюта отстала от доллара
еще на 1,3%.
Картину дополняет греческий вояж
аналитиков Goldman Sachs (который в
свое время с применением своих отвод
ных фондов помог Греции подделать
счета, чтобы вступить в еврозону), а
позже — двух десятков представителей
крупных хедж-фондов, двоих из кото-
рых туда отправил Джон Паульсон.
Вернемся же к достопамятному ужи-
ну, участники которого решили, что
прибыль, полученная крупными амери-
канскими банками до той поры, — все-
го лишь закуска, прелюдия к настоящей
трапезе. Можно было выручить гораздо
больше, заработать кучу долларов, еди-
нодушно поставив на понижение евро,
что должно было привести, в самом
лучшем случае, к выравниванию курса
с долларом: доллар за евро, а не полтора
доллара за евро по курсу двухмесячной
давности.
Факты свидетельствуют о том, что с
момента ужина и до конца февраля, то
есть в течение трех недель, на рынок об-
рушилось 70 тысяч ставок на пониже-
ние евро. Такого не случалось с момента
появления европейской валюты. И на-
ряду с хедж-фондами крупнейшие аме-
риканские финансовые банки: Goldman
Sachs, Bank of America, Merril Lynch и
Barclays — предлагали своим клиентам
поставить на понижение, приобретая
недорогой опцион put, который в тече-
ние года вывел бы курс евро к доллару
на показатель 1:1.
Прорыв рейтинговых агентств
В этот момент на сцене появились три
американских агентства, которые соз-
дали мировую рейтинговую олигопо-
лию. Именно они продолжали присваи-
вать отличные рейтинги корпорациям
Enron или Parmalat накануне их краха;
именно они своим тройным «А» под-
твердили максимальную надежность
«токсичных» ценных бумаг пополам с
макулатурой, которые уже отправили
бы весь мир к праотцам, если бы США
не вмешались и не спасли его на деньги
налогоплательщиков.
В апреле, когда евро уже пару меся-
цев был под ударом, «большая тройка»,
применив самую настоящую подрыв-
ную тактику, взяла под прицел Грецию,
самое слабое звено еврозоны, а затем
Испанию и Португалию.
22 апреля Standard & Poor’s внезапно
опустило рейтинг государственных цен-
ных бумаг Греции на три пункта, низве-
дя их до уровня «бросовых облигаций»,
то есть мусора. Пять дней спустя упали
рейтинги Португалии, Испании, а на
следующей неделе Moody’s в своем от-
чете, как будто бы призванном создать
еще большую панику, предупредило о
том, что половина Европы рискует за-
разиться «греческим кризисом» и что
особенно неблагоприятной является
ситуация с европейскими банками.
Не стоит вспоминать страсти, через
которые прошли европейские биржи: в
один день, на пике паники, они пускали
в топку €140–160 миллиардов и, восста-
новив капитал ценой огромных усилий,
снова сжигали его днем позже.
Греция как детонатор
Разумеется, все поняли, что Греция
(1,3% от европейского ВВП и 3,5% госу-
дарственного долга еврозоны) — лишь
предлог. Мишенью был евро, а государ-
ственный долг Греции стал запалом,
который должен был задействовать
взрывной элемент и разорвать в клочья
европейскую валюту.
Кое-кто не устает повторять, что та-
ковы законы рынка, так он работает и
нельзя вмешиваться и менять ход ве-
щей. Нужно смиренно принимать его
приговоры и добиваться его доверия.
41
декабрь 2010
Банки и деловой мир
без границ:
La Finanza