Упрощенная HTML-версия
ских властей? Ведь борьба с инфляцией — это палка о
двух концах, подчеркивает
Елена МАТРОСОВА
:
«Мы
сейчас боремся с инфляцией через ограничение денежного
предложения. Ума большого не надо: поднять ставку ре-
финансирования или нормы резервирования, чтобы сто-
имость денег росла, а спрос на них снижался. А на чем
будем развиваться-то? Не на чем. У нас может быть
нулевая инфляция, но никто ничего купить не сможет,
в том смысле, что денег не будет. Останутся только
у госбанков и госкомпаний, которые получают дешевое
фондирование. Борьба с инфляцией должна идти не че-
рез ограничение денег и впадание в стагфляцию, когда
страдает производство, а через стимулирование пред-
ложения товара. Ставки порезать можно в одночасье.
А вот создать систему запуска малого бизнеса, снизить
коррупционную составляющую... У нас гигантские воз-
можности в это сфере. Когда будет развиваться малый
бизнес, когда товаров будет больше — кто ж будет
цены повышать? Если мы и дальше будем ограничивать
деньги, то войдем в стагфляцию. Развитие пойдет по
типичному сценарию: ограничение денег — ограни-
чение спроса — ограничение предложения — опять
инфляция — опять ограничение денег и так далее.
Известная спираль»
.
При этом крепнущий рубль не только пригнул
кривую инфляции, но и способствовал росту вну-
тренних издержек, что подрывает конкурентные по-
зиции отечественных производителей.
«Если эконо-
мика растет, она может «переварить» достаточно
значимое укрепление номинального курса. Но толь-
ко если есть факторы роста. Если факторов роста
нет, то укрепление номинального курса является
еще и дополнительным ограничением. Так что у нас
сейчас нет проблемы валютной политики и валют-
ного курса как такового. Есть проблема нехватки
факторов роста в связи с тем, что очень высока
стоимость ведения бизнеса: есть административ-
ные ограничения, есть негативные ожидания по ро-
сту налоговой нагрузки. Есть набор структурных
ограничений, которые удерживают темпы роста
на низком уровне. И здесь вопрос валютного курса
не ключевой»,
— подтверждает
Наталья ОРЛОВА
из
Альфа-Банка.
И уже к середине года, соглашаются эксперты,
негативные последствия укрепления рубля начнут
ощущаться. В виде ускорения импорта и его давле-
ния на динамику производства и, как следствие, со-
кращения экономического роста. Мы опять прока-
тимся на известных качелях, полагают специалисты.
«Думаю, что уже во втором полугодии созреют все
предпосылки к тому, чтобы рубль пошел в обрат-
ную сторону,
— уверен
Олег СОЛНЦЕВ
. —
И сезон-
ность будет против него, и цены на нефть должны
будут скорректироваться, если совсем не взорвется
весь Ближний Восток. Если арабский мир все-таки взор-
вется, нас ждет спекулятивная игра на нефть, ее даль-
нейшее подорожание. Но это скорее маргинальный сце-
нарий, хотя совсем его сбрасывать со счетов не стоит.
При «мирном» же сценарии к концу первого полугодия
задача борьбы с инфляцией сменится противоположной
задачей — поддержания экономического роста. И рубль
шатнется в другую сторону. Такие шатания для ЦБ
свойственны»
. По его прогнозу, рубль будет укреплять-
ся, с возможными отскоками, и во втором квартале, по
крайней мере до июня. И возможно, только в самом
конце второго квартала начнется его ослабление.
По какой амплитуде могут взлететь качели?
Сценарии очень сильно зависят от цен на нефть. По рас-
четам Натальи Орловой из Альфа-Банка, если цена на
нефть будет в диапазоне $95–100 за баррель, то на конец
года мы можем увидеть курс в районе 30 рублей за дол-
лар. Для того чтобы курс оставался на текущем уровне,
около 28 рублей, цена на нефть должна оставаться на
уровне $110 — что все-таки маловероятно.
INPAS проводил зиму…
C 23 по 25 февраля компания INPAS провела
на высокогорной горнолыжной базе «Ак-Булак»
в Казахстане зимнюю банковскую конферен-
цию «INPAS-Event 2011».
В
конференции приняли
участие более 70 предста-
вителей банков Средней Азии
и Закавказья, включая кредит-
ные организации Казахстана,
Армении, Грузии, Таджики-
стана, Азербайджана, Узбеки-
стана, Кыргызстана.
В ходе работы слушатели
имели возможность услышать
выступления, посвященные луч-
шей практике реализации раз-
личных банковских технологий.
Представители среднеазиатских банков смогли более
детально познакомиться с новой линейкой оборудования
VeriFone —Vx Evolution и новым программным обеспече-
нием INPAS UNIPOS.
Торжественным словом
Сергея КАЛМЫКОВА
, ди-
ректора по развитию международного бизнеса INPAS, был
официально открыт полнофункциональный офис компа-
нии в Казахстане.
Главным партнером мероприятия выступила компа-
ния VeriFone. На гала-ужин делегатов пригласила ком-
пания SMS Traffic. Кроме того, партнерами конференции
стали компании BPC, Intervale и Open Way.
апрель 2011
Банки и деловой мир
23
события и комментарии