Упрощенная HTML-версия
рос существенно быстрее номи-
нального ВВП в первом полугодии
2011 года, — 80% против 19,7%).
По данным опроса топ-
менеджеров факторов на VII Еже-
годной конференции «Факторинг
в России — 2011», доля «плохих»
активов в их портфелях составила
10–15%, при этом коэффициент ре-
зервирования на возможные поте-
ри по ссудам факторов, создающих
резервы, составляет 9%, а в целом
по рынку — около 5%.
У многих факторов отсутство-
вала адекватная оценка рисковых
премий, которая должна быть за-
ложена в ставки, что делает факто-
ров уязвимыми к внешним шокам.
«Российский рынок продолжает
игнорировать все мировые стан-
дарты в сфере ценообразования.
В отличие от западных практик,
где клиент знает, сколько стоит
финансирование, сколько— сервис, а
сколько— защита от риска неопла-
ты, на российском рынке превалирует
банковский подход, где все смешано в
единую годовую ставку в тарифика-
ции»,
— считает
Роман ОГОНЬКОВ
,
председатель правления банка НФК.
Основными игроками рынка фак-
торинга остаются банки: в первом
полугодии они занимали около 70%
рынка по объемам уступленных требо-
ваний. При этом на банковском рынке
есть признаки дефицита ликвидности
(спрос на аукционах РЕПО с Банком
России в отдельные даты превышает
предложение, растут ставки на рынке
межбанковского кредитования). По
прогнозам «Эксперта РА», снижение
уровня ликвидности в экономике сде-
лает политику факторов в отношении
предоставления факторинга более
осмотрительной.
«Толерантность к
рискам и желание «раздавать» фак-
торинг направо и налево, а также
высокая конкуренция были вызваны
гиперликвидностью. Сейчас из-за па-
дения ликвидности конкуренция ста-
ла более слабой, а оценка рисков более
адекватной»,
— комментирует
Миха-
ил ОКУНЕВ
, начальник банковского
управления Металлинвестбанка.
Ряд крупных факторов не предо-
ставили «Эксперту РА» сведения о по-
лученном факторинговом вознаграж-
дении. Есть основания полагать, что
именно им нечем похвастаться в части
доходности.
«Многие игроки, которые
занимались откровенным демпингом,
сейчас испытывают трудности»,
—
констатирует
Виктор НОСОВ
, вице-
президент, директор департамента
факторинговых операций Промсвязь-
банка.
Дефицит ликвидности, с одной сто-
роны, способствует росту спроса на
факторинг, с другой — ограничивает
предложение на рынке. Это сочета-
ние положит конец разгулу ценовой
конкуренции и сделает рынок фак-
торинга более сбалансированным.
При этом конкурентное преимуще-
ство получают факторы, имеющие
доступ к источникам дополнитель-
ной ликвидности.
«На фоне повы-
шенной волатильности на финан-
совых рынках надежный источник
финансирования, независимость от
рыночной ликвидности— серьезный
плюс к конкурентоспособности
факторинговой компании»,
— по-
лагает генеральный директор «ВТБ
Факторинга»
Михаил ЯКУНИН
.
Источником дополнительной
ликвидности для факторов может
выступить неиспользованный ли-
мит от МСП Банка. По информа-
ции самого банка, на 14 декабря
2011 года лимиты были открыты на
ФК «Лайф», РФК, «НФК-Премиум»
(входит в группу НФК), Металлин-
вестбанк, Банк НФК, Московский
Кредитный банк, «Кредит Европа
банк», нижегородский «Эллипс банк»
и Ижкомбанк.
Три дороги
Наибольшие темпы прироста объемов
уступленных требований в первом
полугодии 2011 года показали «ВТБ
Факторинг» и Газпромбанк. Те фак-
торы, что показали прирост объемов
уступленных требований существенно
выше рынка, пошли по одному из трех
путей: либо по пути принятия повы-
шенных рисков, либо — ценовой кон-
куренции, либо нарастили региональ-
ный портфель (низкая по сравнению
со столицей конкуренция в регионах
позволяет нарастить высокомаржи-
нальный портфель не в ущерб его ка-
честву).
По итогам первой половины
2011-го Промсвязьбанк показал су-
щественно меньшие темпы прироста
объемов уступленных требований, не-
жели среднерыночные 80%. В резуль-
тате доля лидера рынка сократилась на
8 п.п. и по объему уступленных тре-
бований составила 20%. Доля «ВТБ
Факторинга» достигла 11,4%, а в слу-
ОАО «АЛЬФА-БАНК»
ОАО Банк «Петрокоммерц»
ОАО «Промсвязьбанк»
ООО ВТБ Факторинг
Банк НФК (ЗАО)
ГПБ (ОАО)
ООО «БСЖВ Факторинг»
ЗАО «ТрансКредитФакторинг»
Прочие
49
10
6
8
27
6,2
6,6
20,0
11,4
11,3
7,6
5,9
24,7
6,3
Источник:
«Эксперт РА» по данным анкет
факторов.
Доля лидеров рынка
(по итогам I полугодия
2011 года)
Источником дополнительной ликвидности
может выступить неиспользованный лимит
от МСП Банка
84
Банки и деловой мир
январь–февраль 2012
анализ