Упрощенная HTML-версия
Но ведь Центробанк, случись
какие-нибудь серьезные изменения в
структуре торгового баланса, может
и прекратить
«разбрасывать деньги
с вертолета»
либо существенно со-
кратить свои вливания. К тому же,
«ресурсов у Центробанка сегодня до-
статочно, однако не факт, что он захо-
чет спасать все банки подряд»
. Что бу-
дет тогда? Так что риск ликвидности
нельзя недооценивать в качестве по-
тенциального спускового крючка си-
стемного кризиса. В 2008 году он уже
в этой роли выступил.
Наконец,
кредитные риски
боль-
шинство банков все-таки воспри-
нимают всерьез (уверяя при этом,
что их-то конкретный портфель ди-
версифицирован и сбалансирован,
а кредитная политика выверена).
Вот как оценивают эти риски наши
респонденты:
«в первом полугодии
российские банки уже столкнулись с
существенным ухудшением качества
корпоративных кредитных портфелей,
темпы роста просроченной задолженно-
сти оказались втрое выше, чем годом
ранее»
;
«проблемы с заемщиками и
реструктуризацией «плохих» кредитов
остались еще с предыдущего кризиса
Жадность и избыточный оптимизм
П
о ранжиру риски распределяют-
ся таким образом: кредитный,
ликвидности, валютный.
От валютных рисков, в отличие
от 2008 года, банки защищены доста-
точно хорошо. Иностранные активы
превышают иностранные пассивы.
Доля валютных кредитов в кредито-
вании невелика.
Кредитный риск по-прежнему
остается основным. Он себя еще в
полной мере не проявил, но потен-
циал у него значительный. И это
связано с тем, что имел место необо-
снованный отрыв динамики кре-
дитования от динамики доходов, в
первую очередь физических лиц. По
расчетам, сейчас отношение плате-
жей по долгу физических лиц к их
доходам вновь вышло на те же уров-
ни, что и в 2008 году.
Уровни ликвидности остаются
очень низкими. Правда, банки к это-
му адаптировались благодаря тому,
что освоили технику привлечения де-
нег в Центральном банке. Но в целом
ситуация не очень хорошая. И сейчас
разумная политика банков состояла
бы в том, чтобы все-таки не эконо-
мить так жестоко на привлечении
ликвидности от населения, стараться
поддержать лояльность вкладчиков
и не закладываться так сильно на
кредиты регулятора. Залезание в кре-
диты ЦБ ситуацию с ликвидностью
несколько ухудшает. Дальше все бу-
дет зависеть от того, насколько Банк
России в случае чего готов будет под-
ставить плечо.
Эта готовность будет зависеть от
состояния платежного баланса. Если
мы будем иметь ситуацию быстрого,
резкого ухудшения, например из-за
цен на нефть, то Центробанк, прово-
дя политику гибкого курса, будет тем
самым поддерживать ликвидность.
Гибкий курс позволяет ее защитить,
поскольку не подразумевает боль-
ших интервенций в поддержку рубля
и, следовательно, больших изъятий
рублевой массы. В случае если про-
цесс снижения нефтяных цен будет
медленным, растянутым во времени,
интервенции все-таки начнут прово-
диться, и тогда дефицит ликвидно-
сти обострится еще сильнее и может
стать критическим. И достаточно бу-
дет немного пошатнуться доверию на
межбанковском рынке, когда ликвид-
ность перестанет перераспределяться
по банковской системе, чтобыпотреб-
ность в деньгах ЦБ резко возросла.
А в ситуации, когда девальваци-
онные ожидания не будут преодоле-
ны, Банк России ликвидность особо
вбрасывать не станет. Потому что до-
полнительный вброс будет вести к от-
току капитала и к дальнейшему про-
давливаниюкурса вниз. Центробанку
обычно такие штуки не нравятся.
И этот момент дефицита ликвидно-
сти банкам нужно будет пережить.
А поскольку они уже изрядно долж-
ны регулятору, пережить этот пери-
од будет сложнее, чем если бы у них
еще оставался некоторый свободный
запас ликвидности. Им придется из-
ыскивать ликвидность на погашение
ранее набранных у ЦБ «коротких»
долгов. А если регулятор поставит
какие-то жесткие условия — что за-
труднит рефинансирование прежних
долгов за счет новых — не факт, что
все банки с этим справятся.
По сравнению с прошлым годом
я бы оценил кредитные риски как
более высокие, чем они виделись, в
силу того что банки и розничные за-
емщики ведут себя менее разумно,
нежели ожидалось. Риски ликвид-
ности тоже более высокие, чем ожи-
далось год назад.
Не исключено, что какой-то из
этих рисков, либо их сочетание, мо-
жет вызвать системный кризис в бан-
ковской системе. Причем даже необя-
зательно, чтобы на внешних рынках
что-то очень сильно упало. Жадность
банков и избыточный оптимизм роз-
ничных заемщиков подвели рынок к
ситуации, когда достаточно неболь-
шого ухудшения положения с дохо-
дами населения, чтобы начала расти
просрочка. В таких условиях даже
без особо сурового внешнего шока
банковская система имеет шансы к
началу следующего года получить
кризис. Но правда, есть надежда, что
все-таки меньшего масштаба, чем в
2008 году.
Олег СОЛНЦЕВ
Руководитель
направления
анализа денежно-
кредитной
политики
и банковской
системы ЦМАКП
48
Банки и деловой мир
сентябрь 2012
Бизнес из первых рук:
риски в кредит