Упрощенная HTML-версия
Сейчас много говорят о том, что банки спасали день-
гами налогоплательщиков. Но это неверно — фактически
налогоплательщик сам себя спасал. Он не спасал банк, он
спасал собственные депозиты, свои деньги, вложенные
в банк. Именно поэтому правительства сразу начали по-
могать банковским институтам. Они не могли позволить,
чтобы все банки обанкротились, потому что все потеряли
бы и свои депозиты, и пенсию, и страховку. С другой сто-
роны, если бы эти средства были потеряны, не было бы и
инвестиций в экономику.
Да, банковская система — слишком важная и сложная
составляющая нашей экономики, чтобы оставить ее без
контроля и управления. Потому что для спекулянтов день-
ги — всегда абстракция, пригодная для манипуляций.
Хочу подчеркнуть еще очень важ-
ный момент. В современном обще-
стве есть идея, в том числе и среди
политиков, что где-то в Нью-Йорке,
Вашингтоне, Лондоне или Париже
некие темные силы замышляют, как
манипулировать финансами, чтобы
наказать, наградить или уничтожить целые страны. Все
это называют «международным заговором».
Однако если мы вспомним историю, то национал-
социалисты в Германии тоже постоянно использовали
термин «международный финансовый заговор» и, разуме-
ется, добавляли «еврейский заговор». Они считали, что
особые темные силы работают, чтобы Германия никогда не
восстановилась после Первой мировой войны. Этим они
объясняли жуткий недостаток капитала, инвестиций, ин-
фляцию и т.д. Но в то же время сами они были большими
должниками. Они не могли работать как надо, грамотно
управлять своими долгами и достичь нормального эконо-
мического роста.
…Есть ли на самом деле манипуляции рынками? Могу
вам гарантировать: такого нет. Либерализация и дерегули-
рование создали финансовую систему с таким количеством
участников, что, даже если кто-либо попытается провести
подобные манипуляции, у него это не получится. И это,
конечно, большое преимущество конкуренции. Такая кон-
куренция не дает возможности работать, договариваясь
потихоньку за ширмой, как распределять кредит по всему
миру. Сговор здесь невозможен.
В то же время абсолютно верно, что деньги и капитал—
один из самых удивительных видов оружия, которое не-
однократно использовалось. Это орудие протекционизма,
потому что протекционизм — это не таможенные сборы, у
него есть деньги и капитал. И все же в последние 20 лет и
с успехом, и с катастрофами, и с потерями деньги и кредит
распределялись свободными рынками, а не какими-либо
заговорами или планами помочь или наказать какие-либо
страны.
Хочу добавить, что новое регулирование должно за-
трагивать все аспекты, встроенные в систему финансового
капитала: резервирование, безопасность, секьюритизацию
и т.д. Нам нужно быть очень осторожными, поэтому кре-
дит теперь будет распределяться по определеннымжестким
критериям, которых будет много. Будет и оценка рейтинго-
вых агентств, и тщательная проверка. Различные инвести-
ции будут требовать разного уровня капитала, определен-
ных уровней кредита. Все это будет жестко проверяться.
Это становится критически важным для развивающих-
ся рынков уже хотя бы потому, что капитал готов инвести-
ровать в такие рынки или в новые, еще не получившие раз-
вития отрасли. В этой ситуации нет исторического опыта,
нет рейтингов. И конечно, здесь больше рисков, так что
банки будут давать более дорогие кредиты и ждать боль-
шей прибыли. Это обычная история: чем больше риска, тем
меньше аппетита у банков давать деньги, а уж если и дают,
то под хорошую выручку.
Когда страны начинают жить в такой ситуации, неко-
торые из них в результате получают дополнительные воз-
можности, другие, наоборот, меньшие. У кого-то преиму-
щества, у кого-то — недостатки, более рисковые проекты,
следовательно, и кредит дороже.
Но солидарность означает не только распределение
того, что есть у других, и ожидание, что заработанное изо
всех сил другими будет честно распределено среди тех, кто
не работал. Солидарность должна основываться на ценно-
стях, и мы должны знать, как и какую создавать структуру,
по каким правилам выдавать кредиты. И лишь после этого
уже конкурировать: доброжелательно, в мире друг с дру-
гом — но на основе жестких условий…
…О деривативах.
Их до 1990-х годов вообще не было.
Но сейчас о них говорят так, будто это инструмент дьяво-
ла. Однако инструмент нейтрален. А дьявол — это тот, кто
использует его для дурных целей. Современная экономи-
ка не может функционировать без деривативов — их ис-
пользуют все, в том числе лучшие компании с высокими
рейтингами. Это единственный способ создать гарантии,
обеспечить защиту капитала.
…О кризисе.
В 2005, 2006, 2007 годах нам было очень
сложно остановить поезда, которые «ехали в рай», по край-
ней мере, в представлении людей. Они были уверены, что
кризиса никогда не будет и что можно брать взаймы до
бесконечности. А потом произошла катастрофа, нам при-
шлось корректировать. Людей резко наказали за то, что
они брали взаймы без всяких гарантий, а банки давали без
всяких гарантий — все думали, что «попадут в рай», и по-
том всех жестко наказали за это… Хотя многие банкиры
ухитрились сбежать и сейчас наслаждаются жизнью.
Налогоплательщик не спасал банк, он
спасал собственные депозиты, свои деньги,
вложенные в банк
ноябрь 2012
Банки и деловой мир
41
Без границ:
Мы ждем перемен...