Упрощенная HTML-версия
составила отрицательную величину (–0,8%), что является
худшим результатом с октября 2009 года. А очистка от се-
зонных факторов, которую провел ЦМАКП, отсылает све-
жие экономические «достижения» (–1,5%) еще дальше — к
уровню разгара кризиса, ноябрю 2008 года.
Итак, в январе, по расчетам ЦМАКП, из 16 основ-
ных секторов экономики минусовый результат показа-
ли девять, даже добыча полезных ископаемых (–0,8%),
в прошлом году демонстрировавшая опережающий
рост. Ниже нулевой шкалы ушли также производство
стройматериалов (–0,3%), машин и оборудования
(–0,9%), пищевых продуктов и табака (–1,3%), транс-
портных средств (–8,4%), электро- и оптического обо-
рудования (–9,2%).
Склон «под горку» становится круче.
Модель устарела
Власти, в частности Минэкономразвития, объясняют
замедление роста экономики целым рядом причин — и
замедлением роста экспорта вследствие снижения спро-
са на углеводороды, и ростом банковских процентных
ставок по кредитам.
Вопрос — как из ямы выбираться.
Все предложения МЭР пока сводятся к стимулирова-
нию экономики за счет расширения внутреннего спроса.
По сути, главное экономическое ведомство предлагает
развиваться в рамках прежней модели. Модель эта не-
плохо себя зарекомендовала в период 2003–2008 годов:
тогда отмечались высокие темпы роста основных макропо-
казателей. Но в ту пору, указывают экспертыЦентра струк-
турных исследований, расширение спроса происходило за
счет экспортных доходов от растущих цен на нефть, при-
тока иностранного капитала и усиления банковского кре-
дитования.
Сейчас ситуация иная. Существенного роста доходов
от экспорта ждать не стоит — вследствие снижения ми-
рового спроса объемы сырьевого экспорта как минимум
Динамика экономического роста
и мировых цен на нефть
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-100
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
400
млрд. руб.
%
Объем предоставленных ипотечных кредитов, млрд. руб.
Задолженность по ипотечным кредитам, млрд. руб.
Тепм прироста объемов выданных кредитов (год к году), %
Темп прироста ВВП
Цена на нефть Urals (правая шкала)
Тепм прироста задолженности (год к году), %
53
234
264
556
656
380
717
611
153
1070
1011
1129
1479
56
7,2
6,4
8,2
4,5 4,3
3,6
8,5
5,2
–7,8
35
51
70
94
109
61
61
111
78
–8
–6
–4
–2
0
2
4
6
8
30
40
50
60
70
80
90
100
110
2005
2004
2006 2007 2008
2009
2010 2011 2012
Источник:
ЦМАКП.
Козыри есть
Н
еобходимы серьезные меры по
реструктуризации экономики,
потому что есть ряд проблем, ко-
торые мешают дальше развиваться.
В частности, в России производ-
ственные мощности загружены на
данный момент практически полно-
стью. И весь рост, который мы на-
блюдали в докризисный период, был
обусловлен дозагрузкой имеющихся
в наличии мощностей. Необходимы
меры по стимулированию инвести-
ций в основные фонды—например,
в химической промышленности, в
сфере производства современных
материалов, в некоторых секторах
машиностроения и приборострое-
ния. Это дало бы стимул развитию
экономики.
А в принципе нам необходимо
аккумулирование государственных
усилий в части, во-первых, созда-
ния четких правил и гарантий для
инвесторов — это касается право-
вой сферы; мер, которые государ-
ство принимает по упорядочению
финансовых рынков; мер по защите
прав предпринимателей и сниже-
нию уровня коррупции и админи-
стративных барьеров, которые для
текущих и потенциальных инвесто-
ров остаются основной «головной
болью». Во-вторых, должны быть
четко зафиксированные правила
игры с точки зрения системы на-
логообложения. У нас сейчас на-
логовую нагрузку в краткосрочном
и среднесрочном периоде платель-
щикам достаточно сложно про-
гнозировать: правила меняются, и,
конечно, это нервирует инвесторов.
Мне кажется, что эти два момента
позволили бы существенно упро-
стить условия ведения бизнеса.
О потенциально перспективных
отраслях. Всем уже набил оскомину
разговор о сырьевой направлен-
ности экономики. Это, наверно, то
зло, которое не позволяет нам раз-
виваться более быстрыми темпами.
Но есть у нас и некоторые козы-
ри в рукаве. Например, имеющий-
ся потенциал квалифицированной
рабочей силы. Очевидно, что есть
проблема с недостатком «синих во-
ротничков». Но если сравнивать
▶
Елена
ХРОМОВА
Партнер
аудиторско-
консалтингов й
группы BDO
в России
62
Банки и деловой мир
март 2013
анализ:
Макроэкономика