Упрощенная HTML-версия
кредитов на ту же дату превышал 26
триллионов. Весь прошлый год (и
не только прошлый) банки, по сути,
кредитовали своих заемщиков за счет
средств, привлеченных от Минфина и
ЦБ. Задолженность кредитных органи-
заций перед финансовым ведомством
относительно скромная — чуть выше
полутриллиона рублей. А вот долги
перед Банком России порой подходили
к критическим отметкам. Так, в конце
года общая задолженность перед регу-
лятором оценивалась в 2,6 триллиона
рублей, из которых 1,6 триллиона —по
сделкам РЕПО. В середине февраля те-
кущего года долги по РЕПО составляли
около 1,1 триллиона. Напомним, деньги
эти, хоть и немаленькие, но «короткие».
В качестве основы для выдачи ссуд ни-
как не подходят (хотя банки их для это-
го и используют). Так что кредитовать
банкам не из чего.
Во-вторых, разрыв между объема-
ми и сроками активов и пассивов ста-
вит под угрозу ликвидность банков. По
данным ЦБ, в феврале текущего года
сальдо его операций по предоставле-
нию либо абсорбированию ликвид-
ности часто бывало отрицательным.
В некоторые дни — до 200 миллиардов.
В конце второй декады февраля — от
минус 77 до минус 87 миллиардов. Бан-
ки регулярно «на мели», без перехваты-
вания у ЦБ уже не могут обойтись.
Норматив достаточности капитала,
«средний по больнице», в конце года
оценивался регулятором в 13,6% (про-
тив 14,7% на начало года) при «грани-
це» в 10%. Однако еще в середине про-
шлого года экспертные исследования
указывали, что у некоторых банков, в
первую очередь крупных частных, этот
норматив висит на волоске от критиче-
ского значения: попадались экземпля-
ры со значениями 10,1%. Какое уж тут
кредитование…
Банки остаются
за прилавком
Тем не менее корпоративный кредит-
ный портфель банков в прошлом году
Кредиты стали неинтересны
З
амедлению корпоративного кре-
дитования способствовали две
группы причин.
Первая фундаментальная причи-
на — отсутствие спроса со стороны
корпораций. В условиях замедле-
ния экономики они не готовы пере-
плачивать за свое фондирование,
брать кредиты по высоким ставкам.
Тем более что во втором полугодии
улучшилась конъюнктура на внеш-
них рынках, появилась возможность
привлекать там более дешевые сред-
ства, в частности, путем выпуска
еврооблигаций и привлечения син-
дицированных кредитов.
Ну и главный вопрос: для чего
привлекать заемные средства? В усло-
виях глобальной неопределенности,
ценообразования и налогообложе-
ния многие инвестиционные проек-
ты оказываются нерентабельными, и
компаниине готовыувеличивать свои
капитальные расходы. Наоборот, ста-
раются их минимизировать.
Причина вторая — у самих бан-
ков все не так хорошо, чтобы они
могли наращивать корпоративное
кредитование, которое отличается
в большинстве своем невысокой
маржей. Есть проблемы с доста-
точностью капитала, которая на
протяжении всего 2012 года сни-
жалась и лишь в конце периода
несколько восстановилась. Запас
капитала в течение года и так был
небольшим, плюс банки готовились
к ужесточению регулирования со
стороны Банка России, что тоже не
способствовало их активности по
операциям, приносящим не очень
большой доход.
Кроме того, кредитование ре-
ального сектора — это «длинные»
активы, которые подразумевают на-
личие столь же «длинных» источни-
ков фондирования. А это у банков
тоже было в дефиците. В прошлом
году весь прирост корпоративного
кредитования происходил, по сути,
за счет средств, привлеченных бан-
ками от Центробанка и Минфина.
То есть притока средств на депозиты
физических и юридических лиц не
хватает, чтобы профинансировать
даже тот объем кредитования, ко-
торый мы увидели в прошлом году.
Несмотря на то что темп роста кре-
дитного портфеля сократился, в аб-
солютном выражении его прирост
все равно больше, чем приток на сче-
та физических и юридических лиц.
Наконец, банки сами оказались
не особо заинтересованы в нара-
щивании корпоративного кредито-
вания. Повышение стоимости фон-
дирования при невысоком спросе
со стороны заемщиков приводило
к сокращению маржинальности
корпоративного кредитования.
Понижать ставки, смягчать условия
для заемщиков банки не могли себе
позволить из-за низкой процентной
маржи.
В этом году ситуация с доста-
точностью капитала банков, судя по
всему, кардинально не улучшится, а
у некоторых, может, и ухудшится в
свете предстоящего повышения ри-
сков по необеспеченным кредитам
физических лиц. У банков не будет
возможности заметно увеличить
этот показатель, кроме как даль-
нейшим снижением темпа кредито-
вания. Со стороны спроса мы тоже
вряд ли увидим всплеск: компании
не готовы затевать какие-то глобаль-
ные проекты и привлекать под них
кредиты.
Денис
ПОРЫВАЙ
Аналитик
по долговому
рынку Райф
файзенбанка
70
Банки и деловой мир
март 2013
анализ:
обзор