Упрощенная HTML-версия
Языком цифр
Статистически напряженность с лик-
видностью выдают несколько пара-
метров.
Во-первых, показатель отношения
абсолютно ликвидных активов к обя-
зательствам банков по счетам и депо-
зитам предприятий и населения. По
оценке Центра макроэкономического
анализа и краткосрочного прогнози-
рования, текущий уровень этого со-
отношения — минимальный с 1998
года. Тогда этот коэффициент состав-
лял 0,20 (объем ликвидных активов к
объему обязательств), в середине 2012
года — всего 0,15 (для сравнения: в
начале 2007-го — 0,27).
Во-вторых, доля так называе-
мой «избыточной» ликвидности —
средств, исключенных из текущего
оборота (вложения банков в облига-
ции Банка России, остатки на сроч-
ных депозитах ЦБ), — относительно
совокупного объема ликвидных ак-
тивов. Она стремительно сжимается:
в начале 2011 года этот показатель
превышал 75%, а к началу 2012 года
снизился вдвое — до 35%. В середине
прошлого года доля «излишков» и во-
все опустилась до 10–13%.
В-третьих, чистая ликвидная пози-
ция банков — средства в облигациях
ЦБ и на его счетах за вычетом задол-
женности банков перед Центробан-
ком и Минфином. Этот показатель в
прошлом году ушел в отрицательную
область (иными словами, банки долж-
ны регулятору средств больше, чем
держат у него на счетах) и на конец
2012-го составлял более двух трилли-
онов рублей. В январе этого года чи-
стая ликвидная позиция подтянулась
до «всего» минус одного триллиона.
Однако специалисты ЦМАКП про-
гнозируют, что проникновение это-
го показателя в отрицательную зону
продолжится. С таким прогнозом со-
глашается и сам регулятор. Согласно
базовому сценарию развития, изло-
женному в программном документе
«Основные направления единой го-
сударственной денежно-кредитной
политики на 2013 год и период 2014 и
2015 годов», предусматривается рост
чистого долга банков с 1,7 до 2,4 трил-
лиона рублей.
Розничная стерилизация
Специалисты называют несколько
факторов, благодаря которым бан-
ковская система подрастеряла и про-
должает терять «жировой запас».
Прежде всего, ужесточение бюд-
жетной политики. По прежним годам
все помнят, что ближе к началу зимы,
когда обязательства бюджета начи-
нали исполняться авральными тем-
пами (такова была многолетняя осо-
бенность бюджетного процесса), на
банки проливался денежный дождь,
запасов которого хватало чуть не до
конца I квартала следующего года.
В прошлом году — на удивление —
бюджетные расходы производились
равномерно, их прохождение через
банковскую систему было регуляр-
ным, а потому и не столь заметным
и значимым. В текущем году рассчи-
тывать на существенные вливания со
стороны бюджета и вовсе не прихо-
дится: расходы на поддержание эко-
номики сокращаются до 2% (вместо
18% в 2012 году).
«
Вымывание
»
в кредит
Ситуация с ликвидностью в банковском секторе
продолжает оставаться хронически напряженной. Безоглядное
розничное кредитование «вымывает» и без того скромные ресурсы.
Основным поставщиком средств в систему остается Банк России.
У нас проблема не в том,
что ликвидности мало, а в том, что кредитов
очень много. Кредиты выдаются в ущерб
ликвидности
76
Банки и деловой мир
апрель 2013
анализ:
Макроэкономика