Упрощенная HTML-версия
К тому же Россия в силу целого ряда
причин является еще и страной, куда
капиталы не спешат и с точки зрения
деловых настроений.
Эти факторы интеграции опре-
делили зависимость российской
экономики от ситуации в мировом
хозяйстве. А оно сейчас не в лучшей
форме. Мир оказался в тисках долго-
вых проблем. Причем особенностью
нынешнего кризиса является то, что
эти проблемы в большей степени ощу-
тили промышленно развитые страны.
Приходилось спасать целые госу-
дарства от фактически банкротства.
К этому добавилась сложная ситуация
с единой европейской валютой.
Безусловно, ситуация на миро-
вых рынках не может не отражаться
на экономическом росте России.
БДМ:
В таком случае почему, напри-
мер, улучшение в экономике США —
самой крупной, определяющей эко-
номике мира — не спроецировалось
на российскую экономику?
Относительно улучшения ситуации
в США не надо строить иллюзий
и делать поспешных выводов. Власти
любой страны всегда стараются рас-
пространять позитивную информа-
цию, тем самым действуя на ожидания
агентов. Прогнозы американской эко-
номики очень неустойчивы. Да, есть
тенденция снижения безработицы,
квартальные значения инфляции
пока не повышаются. Да, экономика
находится на пути выхода из кризи-
са. Но сказать, что она решила свои
проблемы, было бы преувеличением.
За счет чего бы это? Во-первых, в США
огромный государственный долг и де-
фицит бюджета.
Во-вторых, больших объемов до-
стигло отрицательное сальдо платеж-
ного баланса.
В-третьих, ФРС проводит гигант-
скую денежную накачку. Это в основ-
ном повлияло на быстрый рост фон-
довых индексов. И нельзя исключать,
что восстановление роста экономики
происходит за счет надувания очеред-
ных финансовых «пузырей». Имеются
основания полагать, что американская
экономика не вышла из заколдованно-
го круга, — восстановление экономи-
ки на основе кейнсианских рецептов
лечения, путем роста государствен-
ных расходов и денежной эмиссии,
усиливает дисбалансы, которые гото-
вят почву для нового кризиса.
БДМ:
Иными словами, ждать улучше-
ния в российской экономике следует
не раньше, чем развитые страны
разберутся со своими проблемами?
Внешние факторы не имеют все-таки
определяющего значения. Да, они вли-
яют на нашу экономику. Но играют,
скорее, вспомогательную роль. Взять
пресловутую «нефтяную иглу». Цена
на нефть третий год держится на уров-
не примерно $100 за баррель. Уже тре-
тий год она растет темпами примерно
2–3% в год, а рост российской эко-
номики при этом ослабевает. Вот на
стыке 2010–2011 годов был скачок цен
где-то 18%. И в том случае наша эко-
номика отреагировала положительно.
Ощутимая позитивная реакция стала
проявляться только в ответ на скач-
кообразное повышение цен на нефть,
а когда динамика цен уходит на плато,
становится монотонной, мы видим,
что рост замедляется. Наша экономи-
ка перестала однозначно реагировать
на определяющий в прежние време-
на индикатор — повышение цен на
нефть. Поэтому было бы крайним
упрощением говорить, что именно
внешние факторы предопределили за-
метное снижение темпов роста в рос-
сийской экономике. Ситуация гораздо
сложнее.
БДМ:
Если не внешние факторы
являются основной гирей, значит,
внутренние. Какие?
Образовались некие порочные круги,
узлы противоречий, рубить которые,
как гордиев узел, нельзя, а развязы-
вать долго.
Проблемы накапливались многи-
ми десятилетиями, повторю—многи-
ми. И в последнее десятилетие лишь
усугубились. Если Советский Союз
в течение многих десятилетий был
фактически изолирован от мирового
торгового рынка — за счет чего под-
держивать конкурентоспособность?
Девальвацией рубля? Конкуренто-
способность поддерживается только
путем участия в соревновательном
процессе. А если внутри страны го-
сударственные компании и госбанки
ставятся в особые условия, то о какой
конкуренции, о каком развитии мало-
го и среднего предпринимательства
можно говорить? Если преобладает
эксплуатация природных ресурсов,
опора на ренту, также нет нужды раз-
вивать что-либо еще. Если собствен-
ность роздана приятелям и строится
капитализм, основанный на приятель-
ских отношениях, а не на отношениях
конкуренции, что можно получить?
БДМ:
Вот и получили… И каковы они,
основные узлы противоречий?
Первый — опасная корреляция между
уровнем инфляции и ростом эконо-
мики. Попытки стимулировать рост
за счет внутреннего спроса оборачи-
ваются ростом зарплат без соответ-
ствующего роста производительности
труда. Что усугубляет инфляционные
ожидания. И без того официальная
инфляция — 6,7% — не отражает
фактического удорожания цен: в ее
расчет не входят лекарства, жилищно-
Я считаю, что
России
сейчас не обойтись
без стимулирования,
поддержания
конечного спроса
. Это вопрос
инвестиций.
Отрицательный эффект
от отсутствия поддержки может
перевесить
последствия
поддержки. Только не надо
делать из этого добродетели
10
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ДЕКАБРЬ 2013
ПОЗИЦИЯ