Упрощенная HTML-версия
коммунальные услуги, многое другое.
Если составить адекватную корзину,
то инфляция будет не ниже 10–12%,
тогда как рост ВВП до конца года ожи-
дается меньше 2%.
Такой разрыв между темпами
экономического роста и уровнем ин-
фляции означает, что Россия рискует
оказаться или уже оказалась в стаг-
фляционной ловушке. В 1970-е годы,
в начале 1980-х в такой ловушке по-
бывали промышленно развитые стра-
ны. Мало кто помнит, что в середине
1970-х инфляция в США составляла
15%, а темпы роста были очень не-
значительными. И все меры, направ-
ляемые на стимулирование количе-
ственного роста, приводили к росту
инфляции. А меры, направляемые на
подавление инфляции, приводили
к спаду роста. Очень похожая ситуа-
ция зреет сейчас у нас.
Второй узел — исторически сло-
жившееся преимущественное разви-
тие добывающих отраслей. Россий-
скую экономику в последнее время
«вывозит» экспорт. Но я не стал бы
однозначно клеймить «сырьевое про-
клятие». Благодаря этому «прокля-
тию» страна сводит бюджет близко
к нулевому дефициту и имеет пока
возможность избегать широкомас-
штабных внешних заимствований.
Экспорт, основанный на экс-
плуатации природных ресурсов,
позволяет нам решать бюджетные
проблемы, но оказывает крайне не-
благоприятное воздействие на струк-
туру экономики, увековечивает ее
«утяжеленность». Добывающая про-
мышленность в отличие от обрабаты-
вающей имеет более высокую фондо-
емкость и капиталоемкость. Прямые
затраты на поддержание и развитие
производства в добывающей про-
мышленности выше, чем в обрабаты-
вающей. Потому что надо обеспечить
простое воспроизводство, а потом —
расширенное. Каждую тонну нефти
и каждую тонну газа мы добываем в
условиях действия закона убывающе-
го плодородия. Требуется больше ре-
сурсов, больше затрат. Темпы добычи
растут, а инвестиций не хватает.
Более того, начинает работать
эффект масштаба. Капиталоемкость
добывающей промышленности об-
уславливает высокую концентрацию
производства. У нас примерно 400
предприятий дают до 80% и больше
ВВП. А высокая концентрация про-
изводства — это естественная склон-
ность к монополизации. Столь же
естественны следствия этого — ва-
рианты установления особых отно-
шений с государством, разного рода
налоговые послабления. Государство
ведь не может себе позволить заре-
зать курицу, которая несет ему яйца.
А это приводит к так называемому ри-
ску злоупотреблений. К сожалению,
говорить об улучшении ситуации
с антимонопольным регулированием
пока не приходится. Оно у нас очень
слабое, неэффективное. Припомните
хоть один случай серьезного рассле-
дования по завышению тарифов.
БДМ:
К сожалению, не припоминается.
Хотя иногда кажется, что любой сту-
дент юрфака способен аргументиро-
ванно доказать факт завышения.
Между тем эти ненаказуемо завыша-
емые тарифы фактически душат со-
предельные сегменты. В экономике
есть отрасли, которые инициируют
рост издержек, и те, на которых эти
издержки замыкаются. У нас к ним
относятся сельское хозяйство и обра-
батывающая промышленность.
Третий узел — серьезная пробле-
ма с рабочей силой. Это, во-первых,
ее абсолютный дефицит, во-вторых,
недостаток квалифицированной ра-
бочей силы. И еще один момент —
темпы роста производительности
руда отстают от темпов роста зарплат.
А это означает, что издержки ведения
бизнеса в России будут оставаться
очень высокими. И если высокомоно-
полизированные отрасли имеют воз-
можность упаковывать эти издержки
в рост тарифов и перекладывать их
на «соседей», о чем мы уже говорили,
и тем самым преумножать их издерж-
ки, то у других сегментов экономики,
у малого и среднего бизнеса шансов на
выживание очень немного.
Четвертый узел. В России сложи-
лась такая система институтов, при
которой в самом сложном положении
оказывается средний бизнес. Малый
бизнес еще может как-то существовать.
Но не дай бог достигнуть такого уров-
ня, когда твой бизнес становится ин-
тересным для рейдеров разного рода.
Поэтому бизнес развивается лишь до
определенной точки. Делать инвести-
ции в России оказывается невыгодным.
Поэтому Россия — это страна, которая
характеризуется оттоком капитала.
БДМ:
На ваш взгляд, делается ли что-
то, чтобы развязать эти узлы?
Насчет узлов не скажу. Но что-то
делается. Идет распечатывание ре-
зервных фондов. Банк России, ко-
торый на словах клянется верно-
сти целям таргетирования, на деле
проводит очень мягкую денежную
политику. Сейчас валовый кредит,
который предоставлен коммерче-
ским банкам, превысил значение
кризисного 2009 года. Более того,
из тех четырех триллионов рублей,
которые ЦБ уже выделил, примерно
67% получили банки с государствен-
ным участием. Они, что, нуждаются
в ликвидности?
Инструментом стимулирова-
ния экономики становится печат-
ный станок. Идет накачка деньгами.
Легкие и быстрые
решения
всегда самые
привлекательные
. И еще есть такая штука,
как электоральный цикл, заставляющий
политиков выбирать
эффективные
краткосрочные решения, которые
в итоге
усугубляют
дисбалансы
ДЕКАБРЬ 2013
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
11
ПОЗИЦИЯ