Упрощенная HTML-версия
СТАГНАЦИЯ,
НО ЕЩЕ НЕ ДЕПРЕССИЯ
1
Пока, к счастью, экономика России находится
только на фазе стагнации (рост от 1 до 2%) — это
еще не полномасштабная депрессия. На мой взгляд,
нет единого или доминирующего фактора, повлиявше-
го на существенное замедление экономики в 2013 году.
Повлияла совокупность факторов. Во-первых, модель
роста, основанная на постоянном повышающемся спро-
се и соответственно ценах на продукты нашего экспорта
(энергоносители, лес, металлы и т.п.), исчерпала себя.
Цены в реальном выражении на большинство наших
сырьевых товаров фактически не растут, а на целый ряд
продуктов экспорта (уголь, металлы) существенно упа-
ли. Во-вторых, продолжается рост тарифов естественных
монополий — крайне неэффективных госкорпораций.
Результатом этого стало фактическое выравнивание цен
на их продукцию для нашей обрабатывающей промыш-
ленности (а по электроэнергии, например, и превыше-
ние) по сравнению с теми же США. И это при колоссаль-
ной разнице в производительности труда! Итогом этой
ситуации стал существенный спад в обрабатывающих
отраслях (по последним статистическим данным, рост
в промышленности поддерживается только за счет до-
бывающих производств, которые пока еще могут себе
позволить платить по таким тарифам). В-третьих,
ухудшающийся деловой климат: коррупция в судебной
и правоохранительной системе, неэффективность госу-
дарственных институтов, «закручивание гаек» для биз-
неса, высокие кредитные ставки, ветхая инфраструкту-
ра — все это не добавляет предпринимателям желания
активно инвестировать в отечественные предприятия.
Итог — фантастический рост легального и нелегального
вывода средств в зарубежные активы.
2
То, что экономика еще растет, — уже положитель-
ный факт сам по себе. Один из основных драйверов
роста этого года для экономики — рост потребления до-
мохозяйств, поддержанный потребительским и ипотеч-
ным кредитованием. И, несмотря на некоторое ужесточе-
ние в регулировании выдачи потребительских кредитов,
этот фактор будет сохранять свой положительный эф-
фект еще некоторое время — по моим оценкам, до конца
2014 года.
3
Мой прогноз, к сожалению, достаточно пессимисти-
чен—я не ожидаю смены тренда и перехода к ускоре-
нию роста экономики в 2014 году. Скорее всего, мы сохра-
ним те же околонулевые темпы — 1–2% в лучшем случае.
Возможно, обещанное замораживание тарифов придаст
Антон ЧЕХОНИН
Генеральный директор компании «НОРБИТ»
60
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ДЕКАБРЬ 2013
ИТОГИ И ПРОГНОЗЫ:
АНКЕТА БДМ