Упрощенная HTML-версия
железные дороги, то бизнес так и за-
бурлит — только железных дорог ему
и не хватало для достижения вершины
расцвета. При хорошей динамике част-
ного сектора развитие транспортной
сети действительно очень существен-
ный дополнительный стимул. Но у нас
частный бизнес, увы, впадает в анабиоз
из-за более долгосрочных рисков, ко-
торые однократными госвливаниями
не устранить, хотя, безусловно, кратко-
срочный бодрящий эффект последние
оказать способны. Но поскольку, по-
вторим, инициатива госинвестиций
в строительство железных дорог сей-
час заморожена (и неизвестно, будет
ли реанимирована), то и обсуждать до-
зирование таких вложений, а также их
потенциальную эффективность пока
бессмысленно.
По факту же в качестве рычага,
который способен повернуть движе-
ние экономики со стагнации на рост,
реально пока можно рассматривать
именно государственные инвестиции.
Интрига всё та же — точки приложе-
ния и дозы.
Окончательных решений прави-
тельство пока не представило. Извест-
но, что во второй декаде февраля снова
Е
сть два ключевых фактора, ко-
торые ограничивают рост эко-
номики. Это низкое качество инве-
стиционного капитала и ожидаемое
снижение предложения на рынке
труда из-за демографического про-
вала 1990-х годов. Это факторы объ-
ективные. Но управление ими могло
быть более эффективным, что высво-
бодило бы дополнительные ресурсы.
Качество инвестиций — это бо-
лее длительный процесс для регули-
рования. А в плане управления тру-
довыми ресурсами можно добиться
более скорой отдачи. Если, напри-
мер, не поддерживать моногорода,
а финансировать программы по ре-
локации на какие-то перспективные
территории, это позволило бы снять
демографическое ограничение в от-
дельных регионах. И конечно, по-
зволило бы усилить экономический
рост. Пусть не очень радикально, но,
думаю, что прибавку в районе 1,5–2%
могло бы дать.
Ещё возможные действия — де-
монополизация рынка. Это струк-
турная мера. То есть не требующая
большого финансирования, но даю-
щая довольно быструю отдачу. Госу-
дарство должно либо судебную си-
стему существенно улучшить, либо
ещё какими-то способами сделать
рынки более конкурентными.
Это всё меры, не требующие
большого объёма финансирования.
Они «не про деньги». Больше про из-
менение подхода, на основе которого
работает экономика. То, что можно
сделать быстро.
Но этими мерами можно ускорить
экономический рост на 1,5–2%на бли-
жайшие три–четыре года. Если гово-
рить про горизонт 10 лет, этих мер,
конечно, недостаточно. На такомгори-
зонте речь всё-таки о низком качестве
инвестиций. И здесь нужно думать
про какие-то подходы, связанные со
стимулированием инвестиций в вы-
сокие технологии, чтобы экономика
становилась более конкурентной.
Наталья
ОРЛОВА
Главный
экономист
Альфа-Банка
РЕШЕНИЯ
«НЕ ПРО ДЕНЬГИ»
ДИНАМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА (ТЕМП ПРИРОСТА, %)
В среднем за месяц
III
квартал
IV
квартал
Ноябрь
2013
Декабрь
2013
Январь
2014
Промышленное производство
к соответствующему периоду прошлого года
данные Росстата
0,6
1,4
2,8
0,4
–0,2
оценка ЦМАКП
0,8
0,3
0,3
0,2
1
оценка ЦМАКП (календарность устранена)
0,7
0,4
0,8
–0,2
0,3
к предыдущему месяцу (сезонность устранена)
данные Росстата
0
0
1
–1,1
–1
оценка ЦМАКП
0
0
0,1
–0,2
0
Оценка ЦМАКП к предыдущему месяцу по видам деятельности (сезонность устранена)
Добыча полезных ископаемых
0,1
0
–0,4
0,3
0,6
Обрабатывающие производства
–0,2
0,4
1,4
–0,3
–0,9
Пищевые производства
0,8
0,6
1,9
–0,6
–0,2
Сырьевые производства*
–0,9
0,9
1,6
0,7
–0,8
Товары инвестиционного спроса
0,2
0
2,2
–1,4
–4,2
Производство ТДП
–1,1
0,7
2,1
–1,9
2,1
Производство непродовольственных товаров повседневного спроса
0
–0,1
–0,1
1,4
–0,3
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды
0
–1,9
–4
–1,6
2,4
*
Химический и лесопромышленный комплексы, металлургия (без производства инвестиционных товаров и ТДП).
Источник
: Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.
54
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
МАРТ 2014
АНАЛИЗ:
МАКРОЭКОНОМИКА