Упрощенная HTML-версия
С
ухая формулировка повест-
ки дня и в малой степени не
передаёт напряжения, кото-
рое с первых же минут установилось
в зале. Причина проста. Реальное
движение огромных финансовых
потоков внутри страны у нас за-
вязано на оценки, которые выстав-
ляют российским участникам рын-
ка три американских рейтинговых
агентства: Standard & Poor’s, Fitch
Ratings и Moody’s. Чтобы ценные бу-
маги компании попали, например,
в Ломбардный список ЦБ РФ (важ-
нейший механизм регулирования
ликвидности в банковской сфере),
они должны обладать определён-
ным уровнем рейтинга от «большой
тройки», только им доверяет Банк
России. Но сегодня в этом списке
уже 15 эмитентов, которые одновре-
менно оказались совсем в другом —
«санкционном» — списке. В их чис-
ле такие отечественные гранды,
как Внешэкономбанк, Газпромбанк,
ВТБ, Россельхозбанк, Роснефть.
И прожитый год показал, что поли-
тическая нестабильность легко пере-
носится на экономику — у компаний
уже возникли трудности с поддер-
жанием своих рейтингов. В любой
момент зарубежные агентства могут
им отказать в подтверждении ранее
выданных оценок. И что тогда —
регулятор исключит их бумаги из
Ломбардного списка? Или будет на-
рушать свои же правила игры?
Коллизия, к сожалению, не огра-
ничивается сферой действия Цен-
трального банка. Нормативная база
Минфина РФ точно так же ориенти-
руется на оценки «большой тройки».
На рынке пенсионных средств — та
же история. Законодательство чётко
прописывает, что критерием надёж-
ности активов, в которые допуска-
ется инвестирование пенсионных
накоплений, выступают рейтин-
ги трёх американских агентств.
Правда, не исключается и возмож-
ность использовать оценки россий-
ских агентств. Но это лукавство,
поскольку законодатель «забыл»
указать, о каких именно агент-
ствах идёт речь и каким конкрет-
ным уровням их рейтингов долж-
ны соответствовать активы. А ведь
цена вопроса — более чем триллион
рублей инвестиционных ресурсов.
Чтобы пробить внезапно воз-
никший тромб, было решено сроч-
но принять закон о деятельности
рейтинговых агентств в Российской
Федерации. Не удержусь от ехид-
ного вопроса: а если бы не «клю-
нул жареный петух», национальная
СУВЕРЕНИЗАЦИЯ
РЕЙТИНГОВОЙ ИНДУСТРИИ
2 АПРЕЛЯ В ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДУМЕ РФ СОСТОЯЛСЯ СОВЕТ
Ассоциации региональных банков России по финансовому
регулированию и денежно-кредитной политике. Обсуждался в этот день
всего один вопрос: «Регулирование рейтинговых агентств: нормативно-
правовой аспект».
28
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
МАЙ 2015
СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ