Упрощенная HTML-версия
Н
а самые жёсткие экономические
прогнозы конца прошлого года
впору смотреть с ностальгией
и умилением. Банк России, например,
свой самый негативный сценарий на
2016 год, исходивший из цены на нефть
$40, дажене сталобнародовать, чтобыне
травмировать общественность.
Расчёты под такой, казавшийся не-
вероятным, вариант представил в де-
кабрьском номере журнала ЦМАКП:
ВВП—минус 1,8%, спад промышленно-
сти — минус 1,4%, инвестиций в основ-
ной каптал — минус 3,9%, курс доллара
к рублю—72,8.
Лишь Минфин не позволил себе
предаться упадническим настроениям
и сверстал бюджет на 2016-й из расчёта
$50 за баррель.
А в январе на ценниках обнаружи-
лось $30 и ниже.
ГАДАНИЯ НА НЕФТЯНОЙ ГУЩЕ
Обвал нефтяных цен в начале года ана-
литики объясняют изменениями как со
стороны спроса, так и со стороны пред-
ложения.
Спрос на энергоресурсы сжимается
в результате общего замедления миро-
вой экономики. В обновлённом про-
гнозе МВФ её рост ожидается не выше
3,4% (против прежней оценки 3,6%).
Расчёты Всемирного банка определяют
более низкую планку—2,9%. Основным
тормозом роста называют ослабевшие
развивающиеся рынки в целом и Китай
в главнойроливчастности: втораяпо ве-
личине экономикапланеты, практически
крупнейший потребитель сырья и энер-
горесурсов, вступила в фазу охлаждения
роста и, по прогнозам, продолжит сни-
жать темпы ещё минимум пару лет.
Рынок предложения может суще-
ственно разбалансировать выход нового
продавца —Ирана, с которого снимают
международные санкции. В преддверии
появления конкурента один из основ-
ных поставщиков, Саудовская Аравия,
«столбит» нишу, осуществляет продажи
«впрок», максимально наращивает экс-
порт, сбивая цену. А поскольку у страны
30%-ная доля квот в ОПЕК, остальные
экспортёры рассчитывать на поддержку
этой организации—в виде ограничения
объёмов предложения — не могут. При
таком раскладе, подсчитали в Альфа-
Банке, падение цены на нефть до $20–25
за баррель выглядит какнаиболее реали-
стичный сценарий.
Теоретически такой сценарий может
быть сорван, поскольку задевает интере-
сы слишком многих участников нефтя-
ного рынка. В принципе, скоординиро-
ванныедействиянефтяной«оппозиции»
могут привести к отскоку нефтяных ко-
тировокдоболее справедливых уровней.
А могут и не стать скоординированны-
ми, а могут и не привести к отскоку.
Худший ценовой прогноз по неф-
ти прозвучал из уст бывшего министра
финансов
Алексея КУДРИНА
, предска-
завшего в ходе форума в Давосе средне-
годовые значения $16–18 за баррель. На
Гайдаровском форуме, состоявшемся
в Москве неделей ранее, министр эконо-
мики
АлексейУЛЮКАЕВ
напомнил, что
низкие нефтяные цены могут держаться
десятилетиями. Но уже в конце января
глава Минэкономики увидел на нефтя-
ном рынке «потенциал восстановления»
ивысказалпредположение, чтосреднего-
довая цена окажется выше $30, насколь-
ко—не уточнил. Довольно оптимистич-
носмотритвбудущееминистрфинансов
Антон СИЛУАНОВ
, полагающий, что
«оценка среднегодовой цены $30–40 за
баррель вполне возможна».
РЕЦЕССИЯ FOREVER
Первым отреагировал на обвал нефтя-
ных цен рубль — эта реакция из раз-
ряда непроизвольных, рефлекторных,
он просто ближе всех к «линии фрон-
та». Над прошлогодними прогнозами
курса рубля к доллару — базовым пра-
вительственным (63) и «страшным» от
ЦМАКП (72,8) — впору смахнуть но-
стальгическуюслезу: годне успелначать-
ся, а мы и это «страшное» уже промах-
нули, и даже увидели значения выше 85.
Глава Банка России
Эльвира НА-
БИУЛЛИНА
оценивает курс рубля,
сложившийся в начале 20-х чисел янва-
ря (76–78 к доллару), как близкий к фун-
даментальным параметрам. При этом
ЧЕЙ МИНУС
ДЛИННЕЕ?
НОВЫЙ ГОД С ПЕРВЫХ ДНЕЙ ПРЕПОДНЁС ОЧЕРЕДНУЮ СМЕНУ
экономической реальности. Шоковый обвал цен на нефть
незамедлительно потянул за собой рубль (первая, автоматическая
реакция рынка), а также похоронил надежды на ожидаемый
чуть ли не со II квартала выход из рецессии.
Правительство готовит очередной антикризисный план.
52
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ЯНВАРЬ–ФЕВРАЛЬ 2016
АНАЛИЗ:
МАКРОЭКОНОМИКА