Стр. 8 - BDM_2016-03

Упрощенная HTML-версия

Н
ачать, полагаю, нужно с того,
что санкции и низкие цены на
нефть имеют лишь косвенное
отношение к «новой нормальности».
Виной же всему — некая виртуаль-
ность сложившейся у нас модели
экономики. Не то чтобы рубль был
завышен по отношению к рыночно-
му курсу — завышена была цена на
нефть, к которой он привязан. А по-
скольку благоприятная конъюнкту-
ра сохранялась достаточно долго, то
и избыточная рента стала восприни-
маться как нормальность, присущая
нашей экономике.
Всем тогда хотелось поднять уро-
вень жизни, а тут ещё и возможность
возникла—удовлетворить эти «хотел-
ки» не из бюджета, а за счёт якобы ры-
ночных поступлений. В итоге на про-
тяжении ряда лет рост потребления
превышал рост производительности
труда, а в целом и рост дохода, кото-
рый объективно зарабатывала наша
экономика. Могут возразить, что та-
кого же типа «навес» возник и в США
в результате искусственного ипотеч-
ного и потребительского бума. Но,
во-первых, у американцев есть «печат-
ная машинка», которая позволила им
переложить немалую часть «пузыря»
на другие страны. А во-вторых, их эко-
номика не столь однобока, как наша,
и поэтому легче восприняла этот удар.
И тем не менее «новую нормаль-
ность» у нас в первую очередь связы-
вают с санкциями и падением цен на
нефть. Аэто—принципиальная ошиб-
ка, дезориентирующая общество. Ког-
да причиной трудностей назначается
отключение от дешёвого западного
фондирования и избыточной ренты,
то и усилия должны быть направлены
вовне — где и лежат источники этих
причин. А так как все понимают, что
воздействовать на эти источники мы
не можем, то и вывод напрашивается
сам собой: нужно просто ждать, пока
всё само собой устаканится.
БДМ:
Готов согласиться с тем, что ка-
сается ренты: недавно вдруг (!) обна-
ружили, что средняя цена на нефть
за 30 лет — всего $50 за баррель.
Конечно же, надо было уже 10 лет
назад начать перестраивать эконо-
мику под этот ориентир. Но разве
отключение от дешёвых кредитов —
не прямой результат санкций?
Отнюдь. Доступ к ним и сегодня от-
крыт для частных компаний, не вклю-
чённых в санкционный список. Но что
в том проку, если источник давно
Устав объявлять, что дно вот-вот уже будет достигнуто, и писать анти-
кризисные программы, финансово-экономические власти решились
на радикальный шаг — в стране объявлена «новая нормальность».
Главные её параметры: санкции — это надолго, а нефть никогда уже
не вернётся к сотне. Само по себе признание очевидной реальности —
дело, безусловно, хорошее. Но к нему бы ещё и инструкцию изготовить:
как в этой реальности жить? Это Советский Союз производил всё —
от иголки до ракеты, а мы сегодня так подсели на импорт, что уже и ды-
шать самостоятельно разучились. Да и собственными рублями давно
не умеем обходиться, а значит, и грамотно распоряжаться… Словом,
вопросов, как всегда, больше, чем ответов.
Разобраться в свалившейся на нас «новой нормальности» мы попро-
сили
Павла САМИЕВА
, управляющего партнёра Национального
агентства финансовых исследований, исполнительного директора АЦ
«Институт страхования».
ПРОБЛЕМЫ И ЕСТЬ
ДРАЙВЕРЫ РОСТА
МАРТ 2016
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
7
ПОЗИЦИЯ