Упрощенная HTML-версия
ИНФЛЯЦИЯ
ПРОДОЛЖИТ СНИЖАТЬСЯ
Станислав ДУЖИНСКИЙ
Аналитик Банка
Хоум Кредит
Б
ольшинство оценок макроэкономической ситуации в России предполагает про-
должение замедления инфляционных процессов. Если по итогам 2016 года годовой
прирост ИПЦ ожидается на уровне 5,7–6%, то в 2017 году есть значительная вероят-
ность достижения уровня в 4–4,5%. Для сравнения: пик инфляции пришёлся на март
2015 года, когда она достигла 16,9% в годовом выражении. Поэтому в следующем году
можно ожидать некоторой положительной динамики реальных зарплат населения и со-
ответственно — определённого восстановления как потребительского спроса в целом,
так и спроса на розничные банковские продукты.
Население постепенно адаптируется к новой экономической реальности, но стоит
отметить, что на рынке, в условиях падения благосостояния, есть эффект переключе-
ния потребительского спроса на более доступные товарные категории. Так, по данным
Росстата, за первое полугодие оборот розничной торговли мобильными телефонами
вырос на 25% относительно соответствующего периода прошлого года, мониторами —
на 15%, компьютерами—на 4,8%. При этом розничный товарооборот мебели снизился
на 5,8%, ювелирных изделий—на 7,6%, одежды из меха —на 8,9%. В уходящем году мы
наблюдаем довольно активное восстановление выдач POS-кредитов. Причём наиболее
активный рост отмечается в сегментах «бытовая электроника» и «связь». Вероятно, эта
тенденция продолжится и в следующем году, хотя на фоне роста доходов возможно по-
степенное усиление выдач POS-кредитов на более дорогие товары.
По итогам нынешнего года ожидается, что темпы снижения розничных кредитных
портфелей значительно замедлятся по сравнению с прошлогодними. Скорее всего, мы
увидим динамику, близкую к нулевой. При отсутствии новых негативных изменений
макросреды в 2017 году возможен некоторый рост портфелей. Традиционно среди нео-
беспеченных видов кредитов наиболее востребованными остаются нецелевые кредиты
наличными на фундаментальные цели (например, ремонт дома или машины). За ними
следуют POS-кредиты и кредитные карты.
регионального формата деятельности ещё сократится,
а условия деятельности ухудшатся. Вот такой получается
реализм, с которым и намерены работать далее.
4
Возможен ли экономический рост? Если мыслить
стандартными и привычными категориями, то
возможен и точно необходим, поскольку это — «идол»
всей мировой экономики. Результаты долгого периода
роста сырьевых цен в начале двухтысячных годов, на
чём росла и экономика России, мы, если и не бездарно
потратили, то малоэффективно использовали. Сейчас
надо быть экономически и ментально готовыми к дли-
тельному периоду топтания на месте и отрицательных
темпов роста. Много лет высказываемые прогнозы, что
проблемы текущего года уже на следующий год будут
в основном решены, а ещё через два года всё пойдёт
в рост, убеждают разве что официальных оптимистов.
Точки роста возможны там, где государство здоровой
и железной рукой, эффективно и ответственно под-
готовит задел в инфраструктурных проектах, а бизнес
и финансовый сектор в стороне не останутся, займут
расширяющиеся и новые экономические ниши. Дело за
малым — государство должно показать пример делом,
лозунги не работают.
5
Нельзя сказать, что в России отсутствует диалог
между бизнесом и властью…
Согласны с этим. Диалог есть, а результаты почему-то
не впечатляют.
У каждого субъекта экономики — свой уровень диа-
лога с властью, это понятно и быть по-иному не может.
Это определяется экономическими возможностями.
Стороны диалога преследуют свои экономические инте-
ресы. Если находятся точки совпадения, вскоре появля-
ется и закономерный позитивный результат, если таких
точек нет или недостаточно, результат тоже появляется,
в виде роста количества ходатайств об оказании спон-
сорской помощи на фоне роста дефицита бюджетов всех
уровней или в виде потребностей на кредиты, возврат-
ность которых крайне сомнительна. Возможен ли в по-
добной ситуации результативный диалог? Да, возможен,
но преимущественно на втором этапе сотрудничества,
поскольку на первом этапе договаривающиеся о парт-
нёрстве стороны должны понять, что движение должно
быть двусторонним и открытым. Экономика — вполне
конкретная категория: прежде чем потратить, нужно
где-то заработать, а чтобы заработать достаточно, нуж-
но сообща создавать в рамках законодательства условия,
благоприятствующие деятельности.
ДЕКАБРЬ 2016
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
43
ИТОГИ И ПРОГНОЗЫ:
АНКЕТА БДМ