Упрощенная HTML-версия
Несколько иное мнение выска-
зал
Евгений ГАВРИЛЕНКОВ
:
«При
сохранении текущих цен на сырьё
можно ожидать дальнейшего сниже-
ния волатильности курса рубля, что
благоприятно скажется на ожиданиях
инвесторов. Более того, стабилизация
цены на нефть примерно на уровне $55
за баррель в 2017 году будет означать
её рост более чем на 20% в среднего-
довом выражении. А это — снижение
дефицита бюджета, уменьшение мас-
штабов его эмиссионного финанси-
рования (за счёт продажи Резервного
фонда Центральному банку) и даль-
нейшее снижение инфляции. В этих
условиях важнейшее значение для эко-
номического роста будет иметь по-
нижение ключевой ставки, что долж-
но оживить кредитную активность
в экономике».
ЭКОНОМИКА ПОД ДАВЛЕНИЕМ
Одним из главных факторов, влияю-
щих на экономику в 2016 году не толь-
ко нашей страны, но и всего остально-
го мира, стали политические события.
Украинский кризис, война в Сирии,
Brexit, избрание Трампа президентом
США и многое другое совсем не спо-
собствовало стабилизации рынка. По
мнению экспертов, в 2017 году ситуа-
ция не изменится, и экономика оста-
нется под давлением политических
решений.
«В 2017 году зависимость мировой
экономики от политических событий
и решений вряд ли понизится. Пока
ещё остаётся неясной экономическая
политика новой американской адми-
нистрации (по сути, до решений дело
ещё не дошло — за исключением от-
каза США от Тихоокеанского торго-
вого партнёрства). Столь же неясна
и траектория выхода Великобрита-
нии из Евросоюза. Официальные пере-
говоры могут начаться лишь через
пару месяцев. Грядущие выборы в Евро-
пе (во Франции и Германии) вряд ли до-
бавят спокойствия инвесторам»,
—
считает
Евгений ГАВРИЛЕНКОВ
.
Российская экономика — не ис-
ключение. В уже упомянутом докладе
Всемирного банка прозвучало, что на
экономику нашей страны в ближай-
шие годы будут негативно влиять
санкции, сокращение финансовых
резервов и уязвимость к внешним
шокам. Здесь стоит отметить, что с на-
чала 2016 года Резервный фонд РФ
сократился в 3,7 раза: с 3,6 триллиона
рублей до 967 миллиардов. И если тен-
денция продолжится, то в резервном
фонде средств просто не останется.
Понятно, что есть ещё Фонд нацио-
нального благосостояния и золотова-
лютные резервы, но такими темпами
их можно «проесть» за несколько лет.
Учитывая это и возможность новых
«внешних шоков», перспективы для
нашей экономики можно нарисовать
совсем не радужные.
«Мы беззащитны перед геополити-
ческими рисками: доминирование не-
фтегазового сектора, падение реаль-
ной заработной платы, фактическое
отсутствие среднего класса делают
экономику России крайне зависимой
от рынка нефти и действий глав дру-
гих стран. Участники рынка склонны
полагать, что новая администрация
США наладит отношения с Россией,
и поэтому уже начали инвестиции
в отечественные активы, что по-
влияло на курс рубля и рост фондового
рынка. Что будет дальше, сказать
сложно — Трамп только занял Белый
дом, а для смены курса ему потребу-
ется проделать колоссальную рабо-
ту. С другой стороны, страны ОПЕК
планируют прекратить сдерживать
экспорт нефти уже в середине года,
а американские компании вовсю на-
ращивают объёмы добычи сланцевой
нефти. Вполне возможно, нас ожидает
смена настроений игроков уже в сред-
несрочной перспективе, что отра-
зится как на котировках сырья, так
и на российском рубле»
, — пояснил
Михаил МАЩЕНКО
.
Нельзя также забывать об инфор-
мационной войне, захватившей уже
всю планету, совсем не способствую-
щей нормальным экономическим
связям и развитию. Рынку нужна
передышка, чтобы прийти в себя, но
политические решения не дают успо-
коиться разгоревшимся страстям.
«Мировое информационное простран-
ство в последние годы оказалось край-
не загрязнённым, и задача его очистки
представляется не менее важной, чем
охрана окружающей среды. Наверное,
вряд ли можно считать нормальным,
когда одно и то же событие препод-
носится российскими и западными
СМИ в совершенно разной интер-
претации. Получается, что с точки
зрения инвесторов существуют как
бы два параллельных информацион-
ных пространства, которые не пере-
секаются. Принятие инвестицион-
ных решений в таких условиях крайне
затруднено»
, — считает
Евгений
ГАВРИЛЕНКОВ
.
Если подвести итог сказанному
выше, то, по прогнозам почти всех
экспертов, российская экономика всё
же не свалится в состояние стагнации
и будет расти. В худшем случае — на
0,6%, в лучшем—на 2%. Причём боль-
шинство сходится на том, что такой
рост недостаточен для нормального
развития страны и никак не повлияет
на благосостояние граждан, реальные
доходы которых будут продолжать па-
дать. С точки зрения инвестиционной
привлекательности нашей экономики
очень многое будет зависеть от поли-
тических решений. Сейчас ситуация
развивается в положительном ключе,
но есть опасность, что процесс пойдёт
в обратную сторону. Чего, конечно, не
хотелось бы всем участникам рынка.
Однако это — цена за вмешательство
политики в экономику.
Мнения о вреде
дефицита бюджета для
экономики разнятся. Для
правительства
это —
больной вопрос
, для государст-
венных чиновников — почти
катастрофа
46
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
МАРТ 2017
АНАЛИЗ:
МАКРОЭКОНОМИКА