Упрощенная HTML-версия
БДМ:
Что происходит сейчас на рынке,
Павел? На чём банки зарабатывают
и что планируют в перспективе?
Происходит смена драйверов роста. Как
известно, в прошлом году рекордный
прирост показала ипотека, во многом
определив общий рост по сектору. При-
чины очевидны: во-первых, низкая база
(двумя годами ранее ипотечное кредито-
вание сильно сократилось); во-вторых,
конечно, государственная программа
поддержки; и в-третьих, резкое падение
ставок — по сравнению с 2015-м, когда
они заметно выросли. Вот все эти факто-
рыи сработали, но, как ипредупреждали
многие эксперты, скачок оказался вре-
менным, ситуативным. Даженесмотряна
то, что цены на ипотеку продолжают па-
дать вслед за ключевой ставкой, былого
роста нет. В I квартале нынешнего года,
например, ипотека не выросла вовсе.
БДМ:
Неужели так сказалось завер-
шение госпрограммы? Или есть ещё
причины?
Завершение программы господдержки
ипотеки — не единственная и, на мой
взгляд, не главная причина. Важнее то,
что в 2016-м на рынок вышел отложен-
ный спрос 2014–2015 годов и, собственно,
был удовлетворён. Больше претендентов
на ипотеку практически не оказалось.
Проще говоря, те, кому удалось к мо-
менту кризиса накопить первоначаль-
ный взнос, в то время влезть в ипотеку
не решились — пугали не только резко
обесценившийся рубль и высокие став-
ки, но и общая неопределённость. К на-
чалу прошлого года ситуация несколько
успокоилась, государство гарантировало
поддержку, и люди вернулись к первона-
чальным планам. Вот на них-то ипотека
и выросла. Но как резко спрос разморо-
зился, так же скоро он и свернулся.
БДМ:
Выходит, всё «ипотечное чудо»
прошлого года было основано на от-
ложенном спросе?
Так и есть. Сейчас спрос вернулся, если
можно так выразиться, в нормальные
рамки, соответственно вернулась к «нор-
ме» и ипотека. Она есть, но ставить на
неё как на драйвер рынка, по-видимому,
нецелесообразно. Хотя некоторые мои
коллеги считают, что людипросто выжи-
дают — когда ставки по ипотеке упадут,
скажем, ниже 9%, и тогда начнётся следу-
ющий бум. Я этого мнения не разделяю;
впрочем, и в логике ему не откажешь:
ключевая ставка постепенно снижается,
падают и ставки привлечения в крупных
банках. Весь вопрос в том, насколько
поступательныйхарактеримеетэтотпро-
цесс и какова будет денежно-кредитная
политика в целом. Вполне возможно, что
часть потенциальных ипотечных заём-
щиков проявит оптимизм, но всё равно
этоне станетповторениемпрошлогодне-
го бума, в лучшем случае — локальным
всплеском, который удержит ипотечный
сегмент от падения.
БДМ:
Иными словами, ставить на
ипотеку в этом и следующем году нет
смысла?
Во всяком случае, нет смысла присту-
пать к освоению этого сегмента. Те, кто
и прежде занимался ипотечным кре-
дитованием, так и продолжат им зани-
маться. Возможно даже, что какие-то
отдельные банки и покажут по итогам
этого года рост, но вряд ли взрывной.
Скорее всего, активность будет концен-
трироваться в государственных банках,
имеющих дешёвое фондирование и по-
томупредлагающихболеенизкие ставки.
БДМ:
Тогда что же остаётся? Без роз-
ничного кредитования даже как-то
трудно представить себе успешный
банк…
А тут вот случился некоторый сюр-
приз, которого не ждал почти никто.
ПРИНЯТО СЧИТАТЬ, ЧТО С БАНКОВСКОГО ФОРУМА В СОЧИ
начинается отсчёт нового делового сезона. И канун этого события —
самое время для того, чтобы обсудить сегодняшний день и основные
тенденции развития финансового рынка с известным аналитиком
Павлом САМИЕВЫМ
— генеральным директором компании
«БизнесДром», управляющим директором НРА.
КУДА ВЕДЁТ
СМЕНА ДРАЙВЕРОВ?
АВГУСТ–СЕНТЯБРЬ 2017
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
7
ПОЗИЦИЯ