Готовь сани летом, а телегу – зимой A− A= A+

Почему советы по сохранению сбережений во время обвала курса рубля работают плохо.

Российская валюта стремительно дешевеет. С начала года рубль обесценился по отношению к доллару США на целых 30%. Но если в начале года девальвация рубля была относительно плавной, то с начала лета доллар стал дороже уже на 10 рублей, причем курс никак не может стабилизироваться на новом уровне.

Не стоит забывать, что снижение курса рубля происходит в условиях уже ограниченной свободы валютных операций. Поэтому даже нынешний низкий курс рубля может быть далек от реального курса в условиях снятия всех валютных ограничений. Впрочем, снятия всех валютных ограничений ждать в ближайшее время точно не стоит.

Какие же советы эксперты дают сейчас россиянам, чтобы спасти их сбережения от обесценения? И насколько эти советы полезны?

Совет хранить рубли на депозите чтобы уберечься от инфляции сейчас не работает. В отличие от прошлогодней весны ставки по банковским депозитам сейчас вряд ли компенсируют инфляцию по большинству видов популярных товаров и услуг. Но, конечно, лучше получить хоть что-то, чем держать рубли в тумбочке и не получить вообще ничего.

Совет открыть депозит в инвалюте сейчас тоже не самый удачный. Ведь для того, чтобы открыть такой депозит, нужно эту самую валюту иметь. Но в этом случае и особых причин для беспокойства от девальвации рубля быть не должно. Кроме того, если у вас есть наличная валюта – то совет положить ее в банк на депозит тоже не слишком удачный. Напомню, что на валютные депозиты банки с удовольствием принимают наличные доллары, евро и даже юани. Но вот выдают они в конце срока ваш депозит рублями по курсу банка. Перекрывают ли небольшие проценты по таким депозитам возможные риски – решать вам. На мой взгляд, смысла в таких операциях немного.

Что касается совета купить в разгар девальвации наличную валюту, то его дают все реже. Ведь некоторые россияне до сих пор не компенсировали убытки от покупки долларов по 120 рублей весной прошлого года. С другой стороны, всем памятны сожаления экспертов, мол, нам жалко тех людей, которые покупают доллары по 35 рублей – они потеряют свои деньги. Так что в плане покупки валюты во время финансового шторма советы давать, не зная нужд конкретного человека, бессмысленно. Особенно внимательно нужно делать вложения в «дружественный» юань, который хотя и крепче рубля, но все же не является свободно конвертируемой валютой и имеет ряд весьма специфических особенностей.

Покупка фьючерсных контрактов на валютные пары с рублем – еще один популярный совет инвесторам. Однако при этом никто не обещает, что курс рубля будет продолжать падать бесконечно. Более того – обычно после столь заметных падений следует некоторое укрепление рубля. Поэтому заработать на таком финансовом инструменте далеко не столь просто, как может показаться на первый взгляд. Уровень курса, на котором рубль стабилизируется во 2 полугодии, точно не берется сегодня предсказать ни один серьезный эксперт.

Еще один, чуть ли не самый популярный совет инвесторам – купить сейчас акции российских экспортеров сырья. Эти компании обычно выигрывают от девальвации, так как они продают свою продукцию за валюту, а расходы в России оплачивают в рублях. Однако финансовое состояние российских экспортеров совсем не прямолинейно зависит от мировых цен на их продукцию. Многое зависит и от вида экспортируемой продукции, и от ситуации в конкретной компании. Не стоит забывать, что в отношении части российских экспортеров введены международные санкции, которые самым прямым образом влияют на их прибыль, затрудняют ведение бизнеса и сильно усложняют оценку стоимости выпущенных этими компаниями ценных бумаг. А предсказать порядок и время снятия международных санкций, думаю, сейчас не смогут даже те, кто эти санкции придумал.

Для покупки ценных бумаг российских экспортеров очень неплохо было бы иметь свободные рубли. Но как говорил герой популярного мультфильма Кот Матроскин – «Чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное, а у нас денег нет». Иными словами для вложения рублевых сбережений в акции экспортеров нужно эти самые сбережения иметь на банковском счете. Ведь спешно продавать другие активы сейчас вряд ли имеет смысл. Перетряхивать инвестпортфель, продавая одни ценные бумаги и покупая другие, в момент резких скачков курса национальной валюты – дело неблагодарное, которого опытные инвесторы стараются всячески избегать. А солидными остатками свободных денег на банковских счетах после головокружительных событий последних полутора лет могут похвастаться очень немногие частные инвесторы. Собственно, этот же «маленький» недостаток есть и у большинства других популярных сейчас советов инвесторам.

Покупку драгметаллов часто советуют как самую надежную инвестицию с прицелом на много лет вперед. Однако рост цен на драгметаллы никто не гарантирует. Кроме того, в моменты пика низкого курса рубля драгметаллы могут оказаться неоправданно дорогими. Напомню, что именно по этой причине купившие драгметаллы в апреле-мае прошлого года россияне до сих пор подсчитывают убытки от вложения в «вечные ценности». Тогда пострадали даже такие профессионалы рынка драгметаллов как крупные сети ломбардов. Не нужно забывать и о разнице между ценой продажи и выкупа монет и слитков драгоценных металлов. Что же касается производных инструментов, например, обезличенных металлических счетов, то они не обладают всеми защитными функциями «металлического» золота или платины.

Как видим, чтобы наилучшим образом защитить свои сбережения от девальвации рубля, нужно быть готовым к ней заранее. Наиболее опытные инвесторы помнят историю регулярных девальваций рубля, начиная еще с девяностых годов, и нынешняя не стала для них слишком большим сюрпризом. К сожалению, к ослаблению рубля оказались готовы далеко не все. Об этом ясно говорит повышенный и ажиотажный спрос в последние дни на наличную и безналичную валюту.

Насчет возможного курса рубля к мировым валютам во 2 полугодии 2023 года прогнозов делается множество. Например, вице-премьер Андрей Белоусов называл оптимальным для российской экономики уровень курса в 80-90 рублей за доллар США. Но, как вы понимаете, этот прогноз нельзя считать обещанием. Интересно, что о возвращении рубля к уровням прошлого лета не говорят даже самые смелые в своих прогнозах эксперты.

В теории Центробанк должен вмешаться в слишком сильное падение курса национальной валюты. Но пока мы не видим у регулятора такого желания. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина пообещала вмешаться в ситуацию с обесцениванием российской валюты лишь тогда, когда увидит риски для финансовой стабильности в стране. Но сейчас, по мнению главы Центробанка, таких рисков не наблюдается. Эльвира Набиуллина напомнила, что попытки искусственно поддерживать курс заканчиваются периодами глубокой девальвации рубля. А плавающий курс – это благо, которое позволяет легче абсорбировать экономике внешние шоки.

Да и удержать курс рубля Центробанку сейчас будет сложнее, чем пару лет назад. Ведь больше половины золотовалютных резервов регулятора были заморожены прошлой весной. Так что в случае острой необходимости вмешаться в процесс девальвации рубля возможны и иные решения. Например, могут обязать экспортеров к продаже части валютной выручки, могут ограничить максимальный размер сумм, выводимых на зарубежные счета, или сделать другие ужесточения правил валютных операций. Ну, и повышение ключевой ставки Центробанком на ближайшем заседании 21 июля, конечно, состоится. Как раз в этом у большинства экспертов нет никаких сомнений.

Делать какие-либо прогнозы курса рубля в таких условиях – дело крайне неблагодарное. Слишком много непредсказуемых экономических и геополитических факторов сейчас влияют на рубль. Тем более что впереди август – волшебный месяц, в котором на финансовом рынке России иногда случались самые неожиданные события.