Мечта инвестора

Технически сбылась. Вопрос – надолго ли?

Частные инвесторы давно мечтают о появлении умной программы, которая бы взяла на себя работу по приумножению их капитала. От скучных механических функций вроде составления налоговой декларации до выбора направления инвестирования, подбора и покупки конкретных финансовых инструментов вплоть до полного и успешного управления инвестиционным портфелем. Конечно, такие программные системы пытались создать давно. Но до недавних пор эти программы не были настолько разумными, чтобы можно было полностью доверить им функции инвестора. И лишь относительно недавно, с появлением мощных моделей искусственного интеллекта (ИИ), появилась надежда, что давняя мечта инвесторов вот-вот сбудется.

За последний месяц сразу три российских брокера – «Т-инвестиции», «БКС» и «Финам» открыли своим клиентам доступ к инвестициям с помощью ИИ-агентов. Сбербанк не захотел остаться в стороне и анонсировал на конец 2026 года запуск ИИ-ассистента инвестора собственной разработки. Конечно, различные умные алгоритмы используются в этих компаниях для анализа данных, обработки заявок и составления прогнозов уже давно. Однако теперь нейросети получили право участвовать в сделках клиентов с их реальными деньгами.

Разница в использовании ИИ клиентами компаний существенная. У «Т-инвестиций» и «БКС» вы сможете подключить любую современную модель ИИ – Claude, ChatGPT, Qwen, DeepSeek к брокерскому счету и выпустить токен с расширенными правами. Подключение осуществляется через разработанный компанией Anthropic протокол MCP. Выбранный вами ИИ-агент видит ваш инвестпортфель, баланс счета, может анализировать рынок, а с вашего разрешения – и выставлять заявки на сделки. Сама сделка проходит только после вашего подтверждения. «Финам» реализовал другую схему. На платформе ZipLime ИИ не торгует сам, а пишет торгового робота по вашему алгоритму, тестирует его на исторических данных и только после этого запускает на вашем реальном счете. Этот робот и будет торговать без необходимости вашего участия в каждой сделке.

Сбербанк планирует предложить собственную схему автоматизации действий инвестора по управлению его капиталом. ИИ-ассистент сможет не только предлагать решения, но и исполнять их. Отличие от других предложений еще и в том, что клиент будет использовать не стороннюю модель, а ИИ самого Сбербанка. Правда, пока описанная выше система только проходит ограниченную проверку, а ее частичный запуск намечен на конец года.

Российские компании в данном случае запускают ИИ-сервисы практически одновременно с западными. Для прямого копирования технологии срок слишком мал. Скорее, в данном случае компании по всему миру реализуют идею, которая давно уже носилась в воздухе, и оставалось только дождаться необходимого уровня развития ИИ-моделей и появления протокола MCP.

Например, американский сервис Robinhood запустил торговлю через ИИ-агента в конце мая 2026 года. Реально исполнять сделки через ИИ-агента пока позволяют Robinhood и Alpaca. Остальные крупные игроки пока дают ИИ-агенту только доступ на чтение – он будет видеть портфель, но сделку будет проводить человек. Аналогов этой схемы в Китае мне найти не удалось, хотя китайские ИИ-агенты уже встроены в повседневные платежи. Но зная, какое внимание уделяют компании Китая развитию ИИ-моделей, уверен, что со временем и китайским инвесторам будут предложены различные сервисы по участию ИИ моделей в управлении сбережениями.

Итак, запуск сервисов для инвестора с использованием самых современных ИИ-моделей фактически состоялся. Какую реальную пользу эти сервисы могут принести инвестору и каких проблем стоит опасаться?

Думаю, со временем все ИИ-сервисы полностью возьмут на себя рутинные задачи – учет сделок, налоговый учет, мониторинг и анализ котировок, исполнение сделок согласно выбранной стратегии. Опытным инвесторам ИИ-сервисы уже сейчас кратно сокращают затраты времени на сбор и анализ информации.

Что же касается выбора стратегии инвестирования и конкретных инструментов, то здесь все может оказаться гораздо сложнее. Ведь даже самые современные модели искусственного интеллекта могут лишь усилить уже имеющиеся у человека навыки. При этом ИИ не в силах добавить те навыки, которых у инвестора не было изначально. Более того! Новичку может показаться, что искусственный интеллект избавит его от необходимости самостоятельно изучать инструменты финансового рынка, анализировать ситуацию на рынке и принимать решения. Однако даже самые лучшие ИИ-модели все еще могут очень убедительно ошибаться. И без базовых финансовых знаний у человека, умения понимать и проверять рекомендации модели, а также без знания ограничений ИИ-моделей, они вполне способны существенно облегчить кошелек инвестора.

Например, команда «активно наращивай мой инвестиционный портфель», отданная новичком системе ИИ, может подразумевать самые различные стратегии и действия. С такой общей постановкой задачи результат ее исполнения ИИ-агентом может быть весьма далек от реальных желаний инвестора. Правильная постановка задачи ИИ-агенту – важнейшее умение для инвестора, который хочет его использовать.

Отдельно стоит рассмотреть вопрос – а кто, собственно, несет ответственность за исполнение сделки? Здесь формулировки российских и зарубежных брокеров практически совпадают. ИИ-агент не дает инвестиционных рекомендаций, а лишь предоставляет технические данные на основе публично доступных фактов. Решение с учетом всех возможных рисков принимает сам клиент. Клиент и несет всю ответственность за совершение сделок. Юридически такая схема работы наиболее близка к давно существующим и привычным для Центробанка схемам автоследования и торговых роботов, просто с более удобным интерфейсом и расширенными возможностями.

Центробанк еще с 2021 года требует от программ робоэдвайзеров объяснимости. Клиент должен понимать, почему алгоритм принял то или иное решение. Современные ИИ-модели с этим требованием сочетаются не самым лучшим образом. Наверное, не случайно Центробанк в июле 2025 года выпустил «Кодекс этики в сфере разработки и применения искусственного интеллекта на финансовом рынке».

А с сентября 2026 года начала действовать часть положений принятого в июле 2026 года закона № 243-ФЗ «О поддержке развития технологий искусственного интеллекта в Российской Федерации».

По содержанию это не запретительный, а стимулирующий документ. Он вводит понятия суверенных и национальных моделей ИИ, требует хранить их данные в России, но не закрывает доступ россиян к зарубежным ИИ-сервисам. При этом правительство получило право в будущем вводить точечные ограничения для использования ИИ-моделей в конкретных отраслях по согласованию с Центробанком.

Думаю, детальная проработка юридического регулирования применения моделей ИИ в финансовой сфере еще впереди. И это, пожалуй, может стать в будущем основным риском для использования ИИ частными инвесторами. Вполне возможно, что иностранные ИИ модели со временем смогут использоваться только для аналитики, а исполнение сделок разрешат только российским моделям ИИ. Собственно, именно по этой схеме планирует работать Сбербанк.

Выходит, что мечта частных инвесторов о программе, которая полностью возьмет на себя управление их сбережениями, технически готова вот-вот исполниться. Как нередко бывает, технология и в данном случае обогнала готовность регуляторов и детальную юридическую проработку ее воплощения в жизнь. Обычно в такой ситуации регуляторы финансовых рынков достаточно быстро заполняют возникшие пробелы. И не всегда решения регуляторов радуют участников рынков. Остается только надеяться, что Центробанк в данном случае не станет спешить и примет взвешенные решения. Ведь все предыдущие действия Центробанка указывают на то, что жестко запрещать столь перспективные и удобные для инвесторов сервисы он не намерен.