Finversia-TV
×

Подешевеет ли в январе доллар A A= A+

Прогнозы по курсам семи ведущих валют на каждый день января 2020 года.

Растущие декабрьские цены на нефть в канун Нового Года серьезно укрепили российский рубль по отношению к семи ведущим валютам, нанеся весомый ущерб инвесторам, сделавшим ставку на их рост. В то время как решение Центробанка РФ снизить с 16 декабря 2019 года ключевую ставку с 6,5% до 6,25% годовых не оказало сколько-нибудь негативного влияния на динамику крепнущего рубля. Ну а пока большинство факторов указывает на то, что в первые месяцы нового года инвалюты скорее будут терять, чем расти в стоимости.

Дорожающая нефть и потенциал максимально возможного падения доллара

Комментируя декабрьский рост рубля, профессор Российской академии народного хозяйства Константин Корищенко, в 2002-2008 гг. работавший зампредом ЦБ РФ, в эфире радио «ВестиFM» заявил: «После кризиса 2015 года рубль сегодня находится в достаточно узком диапазоне от 55 руб. до 65 руб. А его колебания связаны либо с очередными политическими событиями, например, санкциями, либо отсутствием или наличием договоренностей между странами ОПЕК по нефти. В 2020 году рубль скорее будет укрепляться, чем ослабляться, но уровень ослабления доллара не превысит 55-56 руб.».

Ранее г-н Корищенко заявлял СМИ, что рубль может рухнуть только в одном случае – если резко упадут цены на нефть, но это вряд ли случится. Правда, пока на рынке наблюдается прямо противоположная тенденция. По итогам декабря – несмотря на сезонное снижение потребления нефтепродуктов в Европе и Северной Америке и необычно теплую зиму, также сократившую спрос на углеводороды – на мировом рынке нефти наблюдался повышательный тренд. Причиной этого стал тот факт, что участники сделки ОПЕК+ (как члены этой организации, так и примкнувшие к ним страны, включая Россию) договорились 6 декабря 2019 г. в Вене о дополнительном снижении нефтедобычи на 500 тыс. баррелей в день.

В результате с учетом предыдущих договоренностей общее сокращение добычи выросло до 1,7 млн барр. в сутки по сравнению с октябрем 2018 г. Кроме того, Саудовская Аравия добровольно взяла на себя обязательство сократить добычу еще на 400 тыс. барр. Как полагают эксперты, сделано это с целью создать для своей национальной нефтяной компании Saudi Aramco благоприятные условия для первичного размещения акций (IPO). Таким образом суммарное снижение нефтедобычи странами ОПЕК+ составило 2,1 млн барр. в сутки. Причем, сразу же после объявления об этом решении цены на нефть на нью-йоркской и лондонской биржах 6 декабря 2019 г. подскочили более чем на 2 %.

По оценке Управления по энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration), подъему нефтяных цен способствовала и относительно благоприятная макроэкономическая информация, обнародованная двумя крупнейшими экономиками мира. В частности, Бюро экономического анализа США опубликовало данные о небольшом ускорении роста американского ВВП с 2,0% (по итогам второго квартала 2019 г.) до 2,1%(по итогам третьего квартала 2019 г.). На эту позитивную новость в день ее публикации, то есть 27 ноября прошлого ода, американский индекс акций S&P 500 отреагировал ростом в 2,7%. В свою очередь, в Китае был обнародован так называемый индекс менеджеров по закупкам (PMI), выросший с 51,7 по итогам октября до 51,8 по итогам ноября, достигнув тем самым своего максимального уровня после 2016 г.

В результате с конца ноября по конец декабря цена на нефть марки Брент выросла с 63,20 долл. до 69,26 долл. за барр., то есть на 7,1%. При этом своего локального максимума цена на нефть по итогам последнего месяца достигла 19 декабря, поднявшись до 69,7 долл. за баррель. В то время как на уровне локального минимума цена на нефть находилась 3 декабря 2019 г., то есть в канун Венского саммита ОПЕК, когда она равнялась 62,95 долл. за барр.

Судя по графику на рис. 1, цены на нефть марки Брент в конце ноября колебались в пределах 63,0 - 65,0 долл. за барр., а к концу декабря 2019 года уже в диапазоне 68,0 - 69,5 долл. за барр., то есть оказались в рамках краткосрочного интервального прогноза, построенного с лагом в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены на графике красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Брент по данным The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее декабрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 63,505 долл. + 0,313 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 28 ноября 2019 г.=1.

Иначе говоря, с конца ноября и до конца декабря 2019 г. цена на нефть марки Брент в среднем по итогам торгового дня повышалась на 0,313 цента при расчетном исходном уровне, равном 63,50 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в минувшем месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, судя по коэффициенту детерминации, этот тренд оказался довольно сильным, поскольку его уравнением объясняется 81,1 % динамики цен на нефть.

Сохранится ли этот повышательный тренд на рынке нефти в январе? Во-первых, в пользу этого говорит тот факт, что ограничения на нефтедобычу, установленные странами ОПЕК+ 6 декабря 2019 г. будут действовать, по меньшей мере, до 31 марта 2020 г. Во-вторых, американские санкции, наложенные на таких крупнейших нефтедобытчиков, как Иран и Венесуэла, продолжают создавать определенный дисбаланс между спросом и предложением на рынке нефти, что также толкает цены вверх. В результате на мировом рынке происходит вытеснение иранской и венесуэльской нефти более дорогой американской сланцевой, уровень безубыточности которой, согласно данным S&P Global Platts, в настоящее время составляет 45 долл. за барр.

По данным Управления по энергетической информации США, доля американского нефтяного экспорта в совокупном импорте европейских стран - членов ОЭСР к августу 2019 г. выросла на 5,7 процентных пункта по сравнению с его средним уровнем за 2015-2018 гг., в то время как аналогичная доля иранского экспорта упала на 4,0% процентных пункта. При этом в сентябре 2019 г. впервые после 1973 г. экспорт нефти из США превысил объем ее импорта в эту страну.

Вместе с тем, вполне вероятно, что после своего резкого декабрьского подъема цены на нефть в январе могут относительно стабилизироваться до конца первого квартала 2020 г., когда страны ОПЕК + планируют провести внеочередной саммит, на котором вновь рассмотрят вопрос о продлении ограничений на нефтедобычу. В целом же по итогам 2020 года, согласно прогнозам Управления по энергетической информации США, среднегодовая цена на нефть марки Брент может снизиться с 63.93 долл. до 60.51 долл. за баррель.

Сезонный фактор в январе также может сыграть на понижение, либо, по меньшей мере, способствовать временной стабилизации цен на нефть. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по декабрь 2019 г., сезонный фактор обычно способствовал в январе падению цен на нефть в среднем на – 6,07 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в январе в 55,9 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 44,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь посмотрим, как рост цены на нефть повлиял в декабре на динамику курсов семи ведущих валют. Судя по величине коэффициента корреляции, рост цен на нефть в декабре отрицательно повлиял на динамику этих валют. По итогам последнего месяца, уровень отрицательной корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказался весьма высоким, составив, соответственно - 0,890, - 0,870, - 0,880, - 0,742, - 0,854, - 0,810 и - 0,919 (при этом максимально высокая положительная корреляция равна 1, а максимально отрицательная =-1).

Судя по таблице № 1, в целом за декабрь меньше всего просел курс австралийского доллара, считающийся сырьевой валютой – на 0,39 %. А больше всего в минувшем месяце упал курс доллара США, в ноябре оказавшегося лидером роста (тогда он подорожал на 0,48%) – на 3,40 %. По итогам минувшего месяца отрицательная доходность получена и всем остальным валютам. При этом йена, фунт стерлингов, канадский доллар, евро и швейцарский франк упали, соответственно, – на 3,08%, 1,90%, 1,82%, 1,71%, и 0,89%. При этом индексы долгосрочной и краткосрочной силы тренда за декабрь по всем валютам оказались отрицательными, в то время как индексы краткосрочной силы тренда за ноябрь по доллару США, фунту стерлингов и йене были положительными (для справки заметим, что индекс максимально высокого положительного тренда = 100%, а максимально отрицательного = -100%).

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за декабрь 2019 года»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлин
гов

Швейцар
ский франк

Канадский доллар

Австралий
ский доллар

Доходность за последний месяц, в %

- 3,40

- 1,71

- 3,08

- 1,90

- 0,89

- 1,82

- 0,39

Индекс долгосрочной силы тренда за последний месяц, в %

- 71,15

- 91,18

- 19,40

- 69,36

- 41,17

- 56,57

- 95,55

Индекс долгосрочной силы тренда за предпоследний месяц, в %

- 72,21

- 91,21

- 5,22

- 80,42

- 50,72

- 58,28

- 95,93

Индекс краткосрочной силы тренда за последний месяц, в %

- 96,90

- 94,35

- 94,09

- 88,10

- 90,82

- 91,91

- 81,04

Индекс краткосрочной силы за предпоследний месяц, в %

 48,79

- 31,04

 7,64

 46,75

- 19,42

- 55,64

- 81,00

Стандартное отклонение за последний месяц, в руб.

 0,81

 0,82

 0,92

 1,41

 0,60

 0,46

 0,34

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в руб.

 0,24

 0,28

 0,27

 0,43

 0,30

 0,21

 0,27

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозируемая доходность мировых валют на конец января 2020 г.

Теперь давайте посмотрим, каким будут курсы ведущих мировых валют на конец января 2020 года, а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по декабрь 2019 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до торгового дня конца месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена такими образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец января 2020 г. представлена в таблице № 2. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность доллара США в конце января (по сравнению с концом декабря) может оказаться в диапазоне от - 4,48 % до 7,05 %, евро – от - 4,91 % до 7,31 %, йены – от - 5,73 % до 7,15 %, фунта стерлингов – от - 6,48 % до 6,69 %, швейцарского франка – от - 4,88 % до 7,10 %, канадского доллара – от - 4,13 % до 6,75 %, австралийского доллара – от - 4,83 % до 6,54 %. При этом вероятность того, что прогнозируемые убытки, либо доходы по курсам этих валют окажутся ниже или выше этих цифр, составляет лишь 5%.

Таблица № 2 «Ожидаемая доходность на конец января 2020 года»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлин
гов

Швейцар
ский франк

Канадский доллар

Австралий
ский доллар

Точечный прогноз, в руб.

 62,7007

 70,1746

 57,1062

 81,2318

 64,3093

 47,9795

 43,6291

Нижняя граница прогноза, в руб.

 59,1340

 65,9388

 53,4529

 75,8861

 60,4981

 45,4032

 41,1690

Верхняя граница прогноза, в руб.

 66,2673

 74,4103

 60,7595

 86,5775

 68,1205

 50,5557

 46,0891

Доходность по точечному прогнозу, в %

 1,28

 1,20

 0,71

 0,11

 1,11

 1,31

 0,85

Доходность по нижней границе прогноза, в %

- 4,48

- 4,91

- 5,73

- 6,48

- 4,88

- 4,13

- 4,83

Доходность по верхней границе прогноза, в %

 7,05

 7,31

 7,15

 6,69

 7,10

 6,75

 6,54

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Судя по графику на рис. 2, курс доллара США, согласно нашему прогнозу, составленному в конце ноября, в течение всего декабря 2019 года оставался в рамках интервального прогноза, составленного нами месяц назад. Хочу напомнить, что в соответствии с этим интервальным прогнозом (см. публикацию «Доллар и евро в канун Нового Года» – https://www.finversia.ru/publication/dollar-i-evro-v-kanun-novogo-goda-67161) нижняя граница курса доллара США в конце декабря 2019 г. не должна была быть ниже 61,0214 руб., а верхняя граница – не выше 69,0976 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 61,9057 руб.

При этом в ходе последнего месяца курс доллара США достиг своего локального максимума 05.12.2019 г., когда он равнялся 64,4097 руб., а до своего локального минимума упал 26.12.2019 г., когда его курс равнялся 61,7164 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 2. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза

В течение декабря курс доллара США упал с 64,4097 руб. до 61,9057 руб. или на 3,4 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его декабрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 64,2543 руб. - 0,1329 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня декабря 2019 г.=1.

Иначе говоря, в течение декабря 2019 г. курс доллара США в среднем ежедневно понижался на 1,5 13,3 коп. при расчетном исходном уровне, равном 64,2543 руб. Таким образом по этой валюте в минувшем месяце наблюдался понижательный тренд. При этом в связи с высоким коэффициентом детерминации (уравнением тренда объясняется 93,89 % динамики курса валюты) этот тренд следует считать сильным.

Сохранится ли этот понижательный тренд в январе? Вероятность сохранения этого тренда зависит как от сохранения на рынке нефти повышательного тренда, так и от объемов конвертации валюты в рубли, которые необходимы российским экспортерам в январе для налоговых выплат. Вместе с тем анализ данных по ежемесячным курсам за период с января 1999 г. по декабрь 2019 г., свидетельствует о том, что сезонный фактор способствовал в январе росту курса доллара в среднем на 3,36 %. А в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в январе в 58,6 % случаях приводил к росту курса доллара США, а в 41,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец января т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу курс доллара на 31 января т. г. будет равен 62,7007 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 59,134 руб., верхняя – 66,2673 руб.

В то время как 1 января 2020 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 61,9313 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 61,2035 руб., а верхняя – 62,6591 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 1 января 2020 г. равен 1,4556 руб., а для 31.01.2020 г.– 7,1333 руб.

Таблица № 3 «Прогноз по курсу доллара США на январь 2020 года, в руб.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

1 янв. 20

 61,2035

 61,9313

 62,6591

10.янв.20 г.

 60,8455

 61,9275

 63,0095

11.янв.20 г.

 60,6372

 61,9724

 63,3075

14.янв.20 г.

 60,4873

 62,0107

 63,5341

15.янв.20 г.

 60,3741

 62,0515

 63,7289

16.янв.20 г.

 60,2260

 62,1020

 63,9779

17.янв.20 г.

 60,1750

 62,1830

 64,1909

18.янв.20 г.

 59,9891

 62,2349

 64,4807

21.янв.20 г.

 59,8744

 62,2513

 64,6282

22.янв.20 г.

 59,7748

 62,3254

 64,8760

23.янв.20 г.

 59,5230

 62,3230

 65,1230

24.янв.20 г.

 59,4948

 62,4562

 65,4176

25.янв.20 г.

 59,4660

 62,4725

 65,4789

28.янв.20 г.

 59,3657

 62,5335

 65,7013

29.янв.20 г.

 59,3422

 62,5733

 65,8043

30.янв.20 г.

 59,1831

 62,6151

 66,0470

31.янв.20 г.

 59,1340

 62,7007

 66,2673

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 3, курс евро в течение всего декабря 2019 г. оставался в рамках интервального прогноза, составленного нами месяц назад. Хочу напомнить, что в соответствии с этим интервальным прогнозом нижняя граница курса евро должна была в конце декабря 2019 г. быть не ниже 67,3209 руб. и не выше 76,8743 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 69,3406 руб.

При этом в ходе минувшего месяца курс евро достиг своего локального максимума 05.12.2019 г., когда он равнялся 71,1086 руб., а до своего локального минимума упал 21.12.2019 г., когда его курс равнялся 69,378 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза

В течение декабря т. г. курс евро упал с 70,9730 руб. до 69,3406 руб. или на 1,7 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его декабрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 71,2155 руб. - 0,1312 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня декабря т. г.=1.

Иначе говоря, в течение декабря т. г. курс евро в среднем ежедневно снижался на 13,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 71,22 руб. Таким образом по этой валюте в минувшем месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 89,0 % динамики курса валюты, в связи с чем этот тренд можно считать сильным.

Сохранится ли этот понижательный тренд в январе? Вероятность сохранения этого тренда зависит как от сохранения на рынке нефти повышательного тренда, так и от объемов конвертации валюты в рубли, которые необходимы российским экспортерам в январе для налоговых выплат. Вместе с тем анализ данных по ежемесячным курсам за период с января 1999 г. по декабрь 2019 г., свидетельствует о том, что сезонный фактор способствовал в январе росту курса евро в среднем на 3,11 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в январе в 51,5 % случаях приводил к росту курса евро, а в 48,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро на 31 января 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения евро воспользуемся статистической базой данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4, из которой следует, что согласно точечному прогнозу курс евро на 31.01.2020 г. будет равен 70,1746 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро составит 65,9388 руб., а верхняя – 74,4103 руб.

В то время как на 01.01.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 69,3907 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 68,5357 руб., верхняя – 70,2456 руб.

При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.01.2020 г. равен 1,7099 руб., а для 31.01.2020 г.– 8,4715 руб.

Таблица № 4 «Прогноз по курсу евро на январь 2020 года, в руб.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.янв.20 г.

 68,5357

 69,3907

 70,2456

10.янв.20 г.

 68,1689

 69,3988

 70,6287

11.янв.20 г.

 67,9055

 69,4382

 70,9709

14.янв.20 г.

 67,8075

 69,5280

 71,2484

15.янв.20 г.

 67,6361

 69,5738

 71,5114

16.янв.20 г.

 67,3757

 69,5597

 71,7436

17.янв.20 г.

 67,1528

 69,6222

 72,0916

18.янв.20 г.

 67,0706

 69,6835

 72,2964

21.янв.20 г.

 66,9575

 69,7249

 72,4922

22.янв.20 г.

 66,8546

 69,8486

 72,8425

23.янв.20 г.

 66,6576

 69,8077

 72,9577

24.янв.20 г.

 66,4382

 69,8017

 73,1652

25.янв.20 г.

 66,4546

 69,8973

 73,3399

28.янв.20 г.

 66,3585

 69,9325

 73,5065

29.янв.20 г.

 66,1440

 69,8967

 73,6494

30.янв.20 г.

 66,1374

 70,0496

 73,9617

31.янв.20 г.

 65,9388

 70,1746

 74,4103

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 4, курс йены в течение всего декабря т. г. оставался в рамках интервального прогноза, составленного нами месяц назад. Хочу напомнить, что в соответствии с этим интервальным прогнозом нижняя граница курса йены должна была в конце декабря 2019 г. быть не ниже 55,2899 руб., а верхняя граница – не выше 63,4849 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 56,7032 руб.

При этом в ходе минувшего месяца курс йены достиг своего локального максимума 05.12.2019 г., когда он равнялся 59,1739 руб., а до своего локального минимума японская валюта упала 21.12.2019 г., когда ее курс равнялся 57,0596 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 4. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза

В течение декабря 2019 г. курс йены упал с 58,7385 руб. до 56,7032 руб. или на 3,1%. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что ее декабрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 59,1343 руб. - 0,1469 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня декабря 2019 г.=1.

Судя по уравнению, в течение декабря 2019 г. курс йены в среднем ежедневно понижался на 14,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 59,13 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициент детерминации оказался равен 88,5 %, что говорит о том, что этот тренд был сильным.

Сохранится ли этот понижательный тренд в январе? Вероятность сохранения этого тренда зависит как от сохранения на рынке нефти повышательного тренда, так и от объемов конвертации валюты в рубли, которые необходимы российским экспортерам в январе для налоговых выплат. Вместе с тем анализ данных по ежемесячным курсам за период с января 1999 г. по декабрь 2019 г., свидетельствует о том, что сезонный фактор способствовал в январе росту курса йены в среднем на 3,44 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в январе в 56,9 % случаях приводил к росту курса йены, а в 43,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены на 31 января 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения йены воспользуемся статистической базой данных за период с января 1999 года по декабрь 2019 года. Точечный и интервальный прогнозы, составленный с помощью языка R, размещены в таблице № 5, из которой следует, что согласно точечному прогнозу курс йены на 31 января 2020 г. будет равен 57,1062 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 53,4529 руб., а верхняя – 60,7595 руб.

В то время как 01.01.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 56,7562 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены составит 55,9039 руб., верхняя – 57,6084 руб.

При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи роста неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.01.2020 г. равен 1,7045 руб., а для 31 января 2020 г. 7,3066 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу йены на январь 2020 года, в руб.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.янв.20 г.

 55,9039

 56,7562

 57,6084

10.янв.20 г.

 55,5901

 56,7777

 57,9653

11.янв.20 г.

 55,3453

 56,8161

 58,2868

14.янв.20 г.

 55,1287

 56,8098

 58,4908

15.янв.20 г.

 54,9640

 56,8592

 58,7544

16.янв.20 г.

 54,8042

 56,8756

 58,9470

17.янв.20 г.

 54,6584

 56,9127

 59,1670

18.янв.20 г.

 54,5378

 56,9449

 59,3519

21.янв.20 г.

 54,4169

 56,9828

 59,5487

22.янв.20 г.

 54,3659

 57,0133

 59,6607

23.янв.20 г.

 54,1741

 57,0483

 59,9224

24.янв.20 г.

 54,0577

 57,0960

 60,1343

25.янв.20 г.

 53,9319

 57,0751

 60,2182

28.янв.20 г.

 53,8328

 57,1529

 60,4729

29.янв.20 г.

 53,7529

 57,1617

 60,5705

30.янв.20 г.

 53,6332

 57,1176

 60,6019

31.янв.20 г.

 53,4529

 57,1062

 60,7595

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 5, курс фунта стерлингов в течение всего декабря 2019 г. оставался в рамках интервального прогноза, составленного нами месяц назад. Хочу напомнить, что в соответствии с этим интервальным прогнозом нижняя граница курса фунта стерлингов должна была в конце декабря 2019 г. быть не ниже 76,695 руб. и не выше 89,9617 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 81,146 руб.

При этом в ходе минувшего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 17.

Finversia-TV

Горячая цифра

Корпоративные новости

Все новости »