Finversia-TV
×

Взлетит ли рубль вслед за ключевой ставкой ЦБ A A= A+

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день апреля 2021 года.

В первой половине марта рубль усердно дорожал на фоне слегка падающей нефти. Но с 18 марта – после однодневного 8,3% обвала нефти – российская валюта стала падать.

Лишь кратковременный взлет цен на нефть из-за ЧП, блокировавшего судоходство на Суэцком канале, и повышение Банком России ключевой ставки помогли рублю по итогам месяца остаться в плюсе к четырем из семи топ-валют.

Знаковый подъем Центробанком ключевой ставки

Впрочем, ни шестидневная пробка на Суэцком канале, ни Банк России, поднявший ключевую ставку с 4,25% до 4,5%, не спасли рубль от мартовского падения к американскому и канадскому доллару и британскому фунту в пределах от 0,32% до 1,76%. Хотя благодаря тем же факторам россиянин смог по итогам марта сохранить положительную доходность к евро, йене, франку и австралийскому доллару в диапазоне от 1,02% до 2,33%.

Несомненно, позитивным, хотя пока и явно недостаточным, стало для рубля решение Банка России 19 марта 2021 г. повысить ключевую ставку с 4,25% до 4,5%. Произошло это впервые с 17 декабря 2018 г. И обусловлено это тем, что в феврале годовой темп прироста потребительских цен в РФ ускорился до 5,7% (после 5,2% в январе) и, по оценкам на 15 марта, составил 5,8%.

Таким образом Россия, по данным сайта http://www.cbrates.com/, заняла по уровню ключевой ставки третье место среди топ-20 крупнейших экономик мира, пропустив вперед лишь Аргентину и Турцию, где ставки рефинансирования сегодня просто запредельные, соответственно, 38,0% и 19,0% годовых. По этому показателю от РФ немного отстают Мексика и Индия, где ставки находятся на уровне 4,0%.

С учетом того, что аналогичные ставки в США и Еврозоне сейчас нулевые, а в Японии даже отрицательные (-0,1% годовых), повышение Банком России ключевой ставки может привлечь внимание к российским активам иностранных кэрри-трейдеров. Следовательно, это в перспективе приведет к укреплению рубля. Тем более что ключевая ставка в РФ пока на 1,3 процентных пункта ниже мартовской инфляции. И чтобы остудить эти инфляционные ожидания Банку России придется еще не один раз повышать ключевую ставку.

Сегодня многие эксперты ожидают, что уже в первой половине 2021 г. ключевая ставка может вырасти до 5,0% и даже до 6,0%. В частности, такой прогноз 26 марта озвучил заместитель главы Минфина Алексей Моисеев. В то время как главный экономист Газпромбанка Сергей Коныгин 31 марта в интервью «Известиям» заявил, что ожидает повышения ключевой ставки до 5,0% уже по итогам первой половины 2021 года. По мнению члена правления ВТБ Дмитрия Пьянова, ключевая ставка по итогам этого года может вырасти до 4,75-5%, а инфляция в РФ с 3,0% до 4,8%.

Мартовский обвал на рынке нефти

На фоне пока незначительного для зарубежных инвесторов роста процентной привлекательности рублевых активов нефть в марте сыграла против рубля. Рынок нефти, в прошлые месяцы чутко реагировавший на решения ОПЕК+, в этот раз вышел из-под опеки мирового картеля нефтедобытчиков.

Хотя состоявшийся 6 марта мониторинговый комитет стран-экспортеров нефти сделал все возможное, чтобы вселить оптимизм в робкие души нефтетрейдеров. Во-первых, нефтедобычу решили оставить на прежнем уровне еще на один месяц – до конца апреля. Во-вторых, Саудовская Аравия, добровольно сократившая свою добычу с 1 февраля на миллион баррелей в сутки, согласилась это снижение снова продлить.

Несмотря на все эти опековские «плюшки», оптимизм на рынке нефти после 6 марта царил недолго. Примерно с 8 марта на глобальных биржах возобладал медвежий настрой, в результате которого цены на нефть Brent с 5 марта по 18 марта рухнули с 68 долл. до 62,11 долл. за баррель или на 11,2%.

Впрочем, основные потери нефтетрейдеры понесли 18 марта, когда цены за день обвалились на 8,3%. Эксперты объясняют это тем, что на 19 марта было запланировано исполнение нефтяных фьючерсов, когда спекулянты от них избавляются, так как не хотят покупать реальную нефть. Очевидно, в этот раз желающих избавиться от фьючерсов оказалось больше, чем тех, кто хотел их приобрести.

До произошедшего 18 марта обвала на рынке нефти американский доллар, евро, йена, британский фунт, швейцарский франк, канадский и австралийский доллар за период с 27.02.2021 г. по 17.03.2021 г. просели к рублю, соответственно, на 1,98%, 3,75%, 4,85%, 2,76%, 4,42%, 1,09% и 3,44%.

19 марта цены на нефть немного подросли, но затем вновь стали падать, обрушившись 23 марта до 59,96 долл. за баррель или на 14,3% к уровню 5 марта. Возможно, обвал на рынке нефти и дальше бы продолжался, если бы не спасительная для нефтяных королей шестидневная пробка (с 23 по 29 марта) на Суэцком канале, возникшая из-за севшего на мель гигантского контейнеровоза «Эвер Гивен». В результате нефть из-за опасений, связанных с ее доставкой, подорожала 24 марта до 63,7 долл. за баррель, то есть за день на 6,24%. Правда, потом на нефтерынке перестал прослеживаться четкий повышательный тренд…

В целом после 8,3% обвала нефти, произошедшего 18 марта, американский доллар, евро, йена, британский фунт, швейцарский франк, канадский и австралийский доллар выросли к концу марта по сравнению с их курсами на 17.03.2021 г., соответственно, на 3,76%, 2,18%, 2,75%, 3,17%, 2,19%, 2,87% и 2,51%. Таким образом во второй половине марта на рынке доминировали инвалюты, в то время как в первую половину марта преимущественно укреплялся рубль.

Тренды, сезонный фактор и корреляция нефти с курсами валют

Падению цен на рынке нефти в определенной степени способствовал и сезонный фактор. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что мартовские цены на углеводородное сырье в этом месяце в среднем бывают на 1,29 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в марте в 54,8 % случаях способствовал снижению, а в 45,2 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

За период с 24.02.2021 г. по 22.03.2021 г. цена на нефть марки Brent упала с 66,85 долл. до 63,89 долл. за баррель или на 4,43 %. По итогам марта на мировом рынке нефти наблюдался понижательный тренд. С конца февраля по конец марта цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 5 марта 2021 г., когда она равнялась 69,95 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 18 марта 2021 г., упав до 62,11 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 24.02.2021 г. прогнозировалось в пределах от 61,45 долл. и до 72,02 долл. за баррель, а по данным на 22.03.2021 г. они уже прогнозировались в диапазоне от 61,06 долл. до 71,64 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее мартовский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 66,758 долл. -0,021 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 24.02.2021 г.=1.

Иначе говоря, с 24.02.2021 г. и по 22.03.2021 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно снижалась на 2,1 цента при расчетном начальном уровне, равном 66,76 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд.

Правда, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 0,3 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать очень слабым. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,83, то есть этот коэффициент можно считать статистически незначимым. (Статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис. 1 показан график колебаний нефтяного рынка за период с 24.02.2021 г. по 22.03.2021 г., построенный на основе данных Управления энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна статистика по нефтяным фьючерсам, опубликованная Яндексом за последние 10 дней мартовских торгов на Московской бирже. Эти данные также свидетельствуют о снижении спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период упали на 5,72 %.

На рис. 2 показан график колебаний цен на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов марта. На этом графике хорошо виден отскок цен после аварии, которая привела к блокировке Суэцкого канала. Если по итогам торгов 23 марта цены на нефтяные фьючерсы на Московской бирже упали на 6,16% или до 60,37 долл. за баррель, то 24 марта они на столько же процентов взлетели – до 64,0900 долл. за баррель, но затем цены начали колебаться, то есть повышательный тренд оказался неустойчивым.

При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен -20,5 % (Индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли).

Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,440, с евро = -0,674, с йеной = -0,516, с фунтом стерлингов = -0,491, с швейцарским франком = -0,662, с канадским долларом = -0,583, с австралийским долларом = -0,747. Как видим, отрицательная корреляция свидетельствует о том, что снижение цен на нефтяные фьючерсы сопровождалось укреплением инвалют.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Посмотрим, как понижательный тренд на рынке нефти в марте повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,479, -0,693, -0,703, -0,598, -0,753, -0,361 и -0,725.

Заметим, что отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция говорит об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Каким будет тренд на рынке нефти в апреле? Ответить на этот вопрос довольно непросто. Во всяком случае сезонный фактор в предстоящем месяце может сыграть на повышение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по март 2021 г., сезонный фактор обычно способствовал в апреле росту цен на нефть в среднем на 2,84 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в апреле в 69,8 % случаях приводил к росту цен на нефть, а в 30,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Еще в большей степени на апрельскую динамику цен на нефть должны повлиять итоги министерской видео-встречи ОПЕК и ОПЕК+, прошедшей 1 апреля. Правда, пока неясно, как их рынок воспримет, поскольку министры договорились о постепенном повышении квот на добычу.

По информации агентства Рейтер, в рамках соглашения ОПЕК+ министры одобрили повышение нефтедобычи, которое начнется с мая. Согласно предварительной договоренности, в мае добыча может вырасти на 350 тысяч баррелей в день, в июне – на тот же объем, а в июле — на 400 тысяч баррелей. Таким образом за три месяца квоты на добычу вырастут на 1,15 млн баррелей в сутки. На этой встречи Саудовская Аравия также вновь заявила – уже третий месяц подряд – о продлении на апрель добровольного сокращения добычи на 1 млн. баррелей в день.

Мартовская доходность по валютам

Судя по таблице 1, в целом за март относительно лучшие результаты были получены владельцами канадского доллара, поскольку доходность по этой валюте составила 1,76 %, в то время как относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на швейцарский франк, так как доходность по этой валюте оказалась равна -2,33 %.

В таблице 1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. Индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у йена, величина которого равнялась 11,91 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в марте был у канадского доллара, величина которого равнялась 87,80 %. В целом по итогам марта средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен 41,4 %, в то время как по итогам февраля он находился на уровне -37,7 %, то есть вырос на 79,10 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 40,79 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 94,93 %. По итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 73,0 %, в то время как по итогам февраля он находился на уровне 77,2 %, то есть упал на 4,2 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке повысилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,60 %, в то время как по итогам февраля она составила 0,59 %, то есть выросла на 0,00 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 0,54 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в марте было у йены, величина колебаний которой достигла 0,71 %.

Таблица 1. «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за март 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский
франк

Канад-
ский
доллар

Австралий-
ский
доллар

Доходность за последний месяц, в %

1,70

-1,65

-2,23

0,32

-2,33

1,76

-1,02

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

64,15

19,40

11,91

50,94

17,83

87,80

37,66

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-62,49

-58,62

-83,76

23,26

-88,44

-27,22

33,29

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

40,79

80,78

47,54

88,20

70,44

88,02

94,93

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

40,87

85,05

63,04

86,76

80,47

87,06

96,81

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,65

0,58

0,71

0,54

0,58

0,54

0,58

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,59

0,52

0,68

0,51

0,68

0,55

0,62

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Спрос россиян на доллары и евро

Для того, чтобы узнать, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце, воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице 2, в начале прошедшего месяца спрос россиян на доллары США был ниже их спроса на рубли. Поэтому банки взимали с клиентов более низкую комиссию за покупку долларов, чем за их продажу. Так, на 05.03.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии за покупку доллара США составляла 43,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 2,38 руб. (1,03 руб. – комиссия за покупку долларов и плюс еще 1,35 руб. – за их продажу).

К 26.03.2021 г. поскольку американская валюта подорожала спрос клиентов на доллары США немного вырос, а потому средняя доля комиссии банка, взимаемая с клиента при покупке доллара, поднялась до 47,2 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 2,81 руб. (1,33 руб. – комиссия за покупку долларов и плюс еще 1,48 руб. – за их продажу).

Чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при покупке клиентом валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце прошлого месяца услуги банков по покупке долларов США немного подорожали, говорит о том, что россияне стали более оптимистично смотреть на перспективы роста американской валюты.

Таблица 2. «Покупка и продажа доллара США банками РФ в марте 2021 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен 1 долл. США
на рубли, в руб.

Доля комиссии
за обмен 1 долл. США
на рубли, в %

Комиссия банка
за обмен рублей
на 1 долл. США, в руб.

Доля комиссии
за обмен рублей
на 1 долл. США, в %

05.03.2021

1,03

43,3

1,35

56,7

26.03.2021

1,33

47,2

1,48

52,8

Разница, в абсолют. значениях

0,29

3,9

0,13

-3,88

Разница, в %

28,4

9,0

9,8

-6,8

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Согласно данным таблицы 3, в начале минувшего месяца спрос россиян на евро был ниже их спроса на рубли. Поэтому банки взимали с клиентов более низкую комиссию за покупку евро, чем за их продажу. Так, на 05.03.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии за покупку евро составляла 48,3 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 2,75 руб. (1,33 руб. – комиссия за покупку евро и плюс еще 1,42 руб. – за их продажу).

К 30.03.2021 г. поскольку единая европейская валюта по итогам месяца подешевела спрос клиентов на евро еще немного снизился, а потому средняя доля комиссии банка, взимаемая с клиента при покупке евро, упала до 42,5 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 2,87 руб. (1,22 руб. – комиссия за покупку евро и плюс еще 1,65 руб. – за их продажу).

Чем выше 50% (от общей маржи) доля, взимаемая банком при покупке клиентом валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце минувшего месяца услуги банков по покупке евро были дешевле, чем по их продаже, говорит о том, что рынок тогда в краткосрочной перспективе ожидал укрепления рубля.

По данным сайта KOVALUT.RU, среднесуточное количество обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро снизилась с 36678 в начале минувшего месяца до 26420 к его концу или на 28,0 %,, то есть можно сказать, что волатильность спроса по доллару США и евро уменьшилась.

Таблица 3. «Покупка и продажа евро банками РФ в марте 2021 г.»

Дата

Комиссия банка
за обмен 1 евро
на рубли, в руб.

Доля комиссии
за обмен 1 евро
на рубли, в %

Комиссия банка
за обмен рублей
на 1 евро, в руб.

Доля комиссии
за обмен рублей
на 1 евро, в %

05.03.2021

1,33

48,3

1,42

51,7

30.03.2021

1,22

42,5

1,65

57,5

Разница, в абсолют. значениях

-0,11

-5,8

0,23

5,8

Разница, в %

-8,1

-12,1

16,3

11,3

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Ожидаемая апрельская доходность по валютам

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец апреля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 2000 года по март 2021 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец апреля т. г. представлена в таблице 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце апреля (по сравнению с концом марта ) может оказаться в диапазоне от -4,78 % до 7,35 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у канадского доллара, величина колебаний которого равняется 10,17 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунт стерлингов, величина колебаний которого равнялась 13,30 процентным пунктам.

Таблица 4. «Ожидаемая доходность на конец апреля 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцар-
ский
франк

Канад-
ский
доллар

Австралий-
ский
доллар

Точечный прогноз, в руб.

76,6743

90,0823

69,3350

104,6870

81,3003

60,8852

58,2909

Нижняя граница прогноза, в руб.

72,0850

84,8378

64,8884

97,7603

76,4121

57,8278

55,2708

Верхняя граница прогноза, в руб.

81,2635

95,3268

73,7815

111,6136

86,1884

63,9425

61,3110

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,28

1,35

1,02

0,51

1,13

1,30

0,89

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,78

-4,55

-5,46

-6,14

-4,95

-3,79

-4,34

Доходность по верхней границе прогноза, в %

7,35

7,25

7,50

7,16

7,21

6,38

6,12

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

12,12

11,80

12,96

13,30

12,16

10,17

10,45

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце февраля, курс доллара США в конце марта т. г. должен был быть не ниже 70,9367 руб. и не выше 79,8693 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 75,7023 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 26.03.2021 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 76,1741 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.03.2021 г., когда ее курс равнялся 72,9619 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта курс доллара США вырос с 74,4373 руб. до 75,7023 руб. или на 1,70 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,2161 руб. + 0,1074 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Иначе говоря, в течение марта т. г. курс доллара США в среднем ежедневно рос на 10,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,2161 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 41,16 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в апреле? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в апреле не росту, а снижению курса доллара в среднем на 1,46 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 61,0 % случаях приводил к снижению курса доллара США, а в 39,00 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Тем не менее гораздо большую роль в динамике американской валюты сыграет рынок нефти, который в случае подъема создаст негативный фон для роста доллара США.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец апреля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 30 апреля 2021 г. будет равен 76,6743 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 72,085 руб., а верхняя – 81,2635 руб.

В то время как 1 апреля 2021 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 75,7277 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 74,9219 руб., а верхняя – 76,5335 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2021 г. равен 1,6116 руб., а для 30.04.2021 г. – 9,1785 руб.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах 5-11.

Таблица 5. «Прогноз по курсу доллара США на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

74,9219

75,7277

76,5335

02.апр.21

74,5726

75,7391

76,9056

03.апр.21

74,2866

75,7648

77,2429

06.апр.21

74,0876

75,8111

77,5346

07.апр.21

74,0123

75,8597

77,7071

08.апр.21

73,8507

75,9179

77,9851

09.апр.21

73,7239

76,0324

78,3408

10.апр.21

73,5502

76,0146

78,4789

13.апр.21

73,4664

76,0617

78,6569

14.апр.21

73,3566

76,1293

78,9020

15.апр.21

73,1789

76,1528

79,1267

16.апр.21

73,0441

76,1747

79,3053

17.апр.21

73,0325

76,2615

79,4904

20.апр.21

72,9432

76,2908

79,6383

21.апр.21

72,8408

76,3265

79,8122

22.апр.21

72,7712

76,3995

80,0277

23.апр.21

72,6625

76,4299

80,1972

24.апр.21

72,5932

76,5338

80,4743

27.апр.21

72,4765

76,6237

80,7708

28.апр.21

72,4248

76,7011

80,9774

29.апр.21

72,2140

76,6727

81,1314

30.апр.21

72,0850

76,6743

81,2635

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце марта т. г. должен был быть не ниже 86,6105 руб. и не выше – 96,5988 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 88,8821 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 25.03.2021 г., когда он равнялся 90,0515 руб., а до своего локального минимума валюта упала 18.03.2021 г., когда ее курс равнялся 86,9693 руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс евро упал с 90,3743 руб. до 88,8821 руб. или на 1,65 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 88,3102 руб. + 0,0292 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Хотя евро по итогам месяца просел, вышеуказанное уравнение говорит о том, что в течение марта т. г. курс евро в среднем ежедневно рос на 2,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 88,31 руб. По всей видимости, это связано с тем, что где-то с середины марта евро стал расти, но так и не смог превысить своего до мартовского уровня. Тем не менее уравнение зафиксировало этот неустойчивый и статистически незначимый повышательный тренд.

При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется лишь 3,8 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0.40, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Каким будет тренд по евро в апреле? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в апреле сезонный фактор способствует снижению курса евро среднем на 1,10 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 52,9 % случаях приводил к снижению курса евро, а в 47,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 30 апреля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 30.04.2021 г. будет равен 90,0823 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 84,8378 руб., а верхняя – 95,3268 руб.

В то время как на 01.04.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 88,9404 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 88,0071 руб., а верхняя – 89,8736 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.04.2021 г. равен 1,8665 руб., а для 30.04.2021 г. – 10,489 руб.

Таблица 6. «Прогноз по курсу евро на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

88,0071

88,9404

89,8736

02.апр.21

87,6368

88,9650

90,2932

03.апр.21

87,4003

89,0648

90,7293

06.апр.21

87,2541

89,1434

91,0327

07.апр.21

87,0478

89,2024

91,3569

08.апр.21

86,8336

89,2248

91,6159

09.апр.21

86,6256

89,2627

91,8997

10.апр.21

86,5344

89,3188

92,1032

13.апр.21

86,3897

89,3959

92,4021

14.апр.21

86,3037

89,4856

92,6674

15.апр.21

86,1660

89,5207

92,8754

16.апр.21

85,9311

89,5051

93,0791

17.апр.21

85,9143

89,5807

93,2471

20.апр.21

85,8302

89,6068

93,3833

21.апр.21

85,6557

89,6342

93,6127

22.апр.21

85,6040

89,8137

94,0234

23.апр.21

85,4711

89,8296

94,1880

24.апр.21

85,3258

89,8752

94,4245

27.апр.21

85,3428

90,0171

94,6914

28.апр.21

85,2587

90,0958

94,9328

29.апр.21

85,1219

90,1120

95,1020

30.апр.21

84,8378

90,0823

95,3268

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце марта т. г. должен был быть не ниже 66,5908 руб. и не выше 75,2315 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 68,6362 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 25.03.2021 г., когда он равнялся 70,0874 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.03.2021 г., когда ее курс равнялся 66,7996 руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс йены упал с 70,204 руб. до 68,6362 руб. или на 2,23 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 68,2847 руб. + 0,0188 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение марта т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 1,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 68,28 руб. Хотя по факту йена по итогам минувшего месяца упала, но с середины месяца росла, хотя и не смогла превысить свой до мартовский уровень. Тем не менее уравнение зафиксировало этот неустойчивый и статистически незначимый повышательный тренд.

При этом коэффициентом детерминации объясняется лишь 1,4 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,61, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Какой будет тренд у йены в апреле? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в апреле сезонный фактор способствует снижению на 2,22 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в апреле в 52,5 % случаях приводил к падению курса йены, а в 47,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 30 апреля 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице № 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 30 апреля 2021 г. будет равен 69,3350 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 64,8884 руб., а верхняя – 73,7815 руб.

В то время как 01.04.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 68,6932 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 67,7881 руб., верхняя – 69,5982 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.04.2021 г.  равен 1,8101 руб., а для 30 апреля 2021 г. – 8,8931 руб.

Таблица 7. «Прогноз по курсу йены на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

67,7881

68,6932

69,5982

02.апр.21

67,4413

68,7188

69,9963

03.апр.21

67,1944

68,8050

70,4155

06.апр.21

66,9716

68,7719

70,5721

07.апр.21

66,7988

68,8534

70,9079

08.апр.21

66,6406

68,8456

71,0505

09.апр.21

66,4673

68,9004

71,3334

10.апр.21

66,2799

68,8794

71,4788

13.апр.21

66,1477

68,9025

71,6572

14.апр.21

66,0539

68,9255

71,7971

15.апр.21

65,9755

69,0419

72,1082

16.апр.21

65,8953

69,0468

72,1982

17.апр.21

65,7680

69,0276

72,2871

20.апр.21

65,6166

69,0898

72,5630

21.апр.21

65,4468

69,0257

72,6046

22.апр.21

65,4650

69,0814

72,6977

23.апр.21

65,2897

69,0731

72,8565

24.апр.21

65,2034

69,1132

73,0229

27.апр.21

65,1756

69,1762

73,1767

28.апр.21

65,0926

69,2369

73,3811

29.апр.21

65,0075

69,3341

73,6606

30.апр.21

64,8884

69,3350

73,7815

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце марта т. г. должен был быть не ниже 97,5264 руб. и не выше 110,8182 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 104,1588 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 30.03.2021 г., когда он равнялся 104,8332 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.03.2021 г., когда ее курс равнялся 100,9574 руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс фунта стерлингов вырос с 103,8251 руб. до 104,1588 руб. или на 0,32 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 102,3118 руб. + 0,0790 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Согласно нашей формуле, в течение марта т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 7,90 коп. при расчетном исходном уровне, равном 102,31 руб. Таким образом по фунту в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд.

При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется лишь 26,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,02, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд в апреле? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,97 %. За весь 20-летний период в апреле в 63,6 % случаях курс британской валюты снижался, а в 36,4 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 30 апреля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 104,6870 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 97,7603 руб., а верхняя – 111,6136 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2021 г. равен 2,3568 руб., а для 30 апреля 2021 г. – 13,8533 руб.

Таблица 8. «Прогноз по курсу фунта стерлингов на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

103,0085

104,1869

105,3653

02.апр.21

102,5007

104,2253

105,9499

03.апр.21

102,1762

104,3075

106,4387

06.апр.21

101,8614

104,2992

106,7370

07.апр.21

101,5223

104,2731

107,0239

08.апр.21

101,3530

104,3983

107,4436

09.апр.21

101,0588

104,4164

107,7739

10.апр.21

100,8979

104,4485

107,9991

13.апр.21

100,7252

104,4961

108,2670

14.апр.21

100,4477

104,4951

108,5424

15.апр.21

100,2291

104,5392

108,8493

16.апр.21

100,0605

104,4638

108,8671

17.апр.21

99,9544

104,4992

109,0440

20.апр.21

99,6854

104,4967

109,3079

21.апр.21

99,5107

104,5457

109,5807

22.апр.21

99,1724

104,4568

109,7411

23.апр.21

99,0230

104,5874

110,1518

24.апр.21

98,9172

104,6672

110,4171

27.апр.21

98,7128

104,7097

110,7065

28.апр.21

98,4885

104,7782

111,0679

29.апр.21

97,8745

104,5125

111,1505

30.апр.21

97,7603

104,6870

111,6136

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце марта т. г. должен был быть не ниже 78,4941 руб. и не выше 87,8863 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 80,389 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 25.03.2021 г., когда он равнялся 81,3519 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.03.2021 г., когда ее курс равнялся 78,6651 руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс швейцарского франка упал с 82,3057 руб. до 80,389 руб. или на -2,33 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 79,8180 руб. + 0,0254 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Согласно уравнению, в течение марта т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 2,5 коп. при расчетном исходном уровне, равном 79,82 руб. Правда, по факту франк по итогам минувшего месяца упал. И хотя с середины месяца он начал расти, но не смог превысить свой до мартовский уровень. Тем не менее уравнение зафиксировало этот неустойчивый и статистически незначимый повышательный тренд.

Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 3,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,44, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в апреле? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 1,41 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 55,6 % случаях приводил к снижению франка, а в 44,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 30 апреля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 81,3003 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 76,4121 руб., а верхняя – 86,1884 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2021 г. равен 1,7869 руб., а для 30 апреля 2021 г. – 9,7763 руб.

Таблица 9. «Прогноз по курсу швейцарского франка на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

79,5414

80,4349

81,3283

02.апр.21

79,1952

80,4465

81,6977

03.апр.21

78,9452

80,5010

82,0567

06.апр.21

78,7986

80,5522

82,3058

07.апр.21

78,6283

80,6536

82,6789

08.апр.21

78,4639

80,7123

82,9606

09.апр.21

78,1837

80,6967

83,2096

10.апр.21

78,0683

80,7176

83,3669

13.апр.21

77,8986

80,6986

83,4985

14.апр.21

77,8449

80,8149

83,7849

15.апр.21

77,6534

80,8388

84,0241

16.апр.21

77,5066

80,8715

84,2363

17.апр.21

77,4180

80,9190

84,4199

20.апр.21

77,2957

80,9381

84,5805

21.апр.21

77,1732

80,9563

84,7393

22.апр.21

77,0532

81,0610

85,0687

23.апр.21

77,0433

81,1228

85,2022

24.апр.21

76,8941

81,1359

85,3776

27.апр.21

76,8191

81,2289

85,6386

28.апр.21

76,6428

81,1978

85,7527

29.апр.21

76,4639

81,2133

85,9627

30.апр.21

76,4121

81,3003

86,1884

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце марта т. г. должен был быть не ниже 56,8806 руб. и не выше 62,8112 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 60,105 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума

26 марта 2021 г., когда он равнялся 60,6289 руб., а до своего локального минимума валюта упала 04.03.2021 г., когда ее курс равнялся 58,2696 руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс канадского доллара вырос с 59,0678 руб. до 60,105 руб. или на 1,76 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 57,8959 руб. + 0,1156 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Таким образом в течение марта т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 11,6 коп. при расчетном исходном уровне, равном 57,8959 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд.

При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 77,1 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в апреле? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 1,3 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях приводил к падению курса канадского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 30 апреля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 60,8852 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 57,8278 руб., а верхняя – 63,9425 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2021 г. равен 1,1231 руб., а для 30 апреля 2021 г. – 6,1147 руб.

Таблица 10. «Прогноз по курсу канадского доллара на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноза

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

59,5685

60,1301

60,6916

02.апр.21

59,3858

60,1720

60,9581

03.апр.21

59,2473

60,2098

61,1723

06.апр.21

59,1231

60,2274

61,3317

07.апр.21

59,0020

60,2690

61,5359

08.апр.21

58,8940

60,2942

61,6944

09.апр.21

58,8028

60,3366

61,8704

10.апр.21

58,7329

60,3783

62,0236

13.апр.21

58,6073

60,3910

62,1747

14.апр.21

58,5131

60,4213

62,3294

15.апр.21

58,4429

60,4553

62,4676

16.апр.21

58,3183

60,4442

62,5701

17.апр.21

58,2941

60,5127

62,7312

20.апр.21

58,2556

60,5795

62,9033

21.апр.21

58,2207

60,6601

63,0995

22.апр.21

58,1958

60,7327

63,2695

23.апр.21

58,1543

60,7772

63,4001

24.апр.21

58,1039

60,8310

63,5580

27.апр.21

58,0866

60,9091

63,7315

28.апр.21

58,0204

60,9176

63,8148

29.апр.21

57,9265

60,8811

63,8356

30.апр.21

57,8278

60,8852

63,9425

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце марта т. г. должен был быть не ниже 55,9625 руб. и не выше 61,7478 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 57,7760 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 24.03.2021 г., когда он равнялся 57,9205 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.03.2021 г., когда ее курс равнялся 56,3631 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение марта т. г. курс австралийского доллара упал с 58,3737 руб. до 57,776 руб. или на -1,02 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 57,0668 руб. + 0,0289 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня марта т. г.=1.

Согласно уравнению, в течение марта т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно рос на 2,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 57,07 руб. Правда, по факту австралийский доллара по итогам марта упал, но с середины прошлого месяца он рос, хотя и не превысил свой до мартовский уровень. Тем не менее уравнение зафиксировало этот неустойчивый и статистически незначимый повышательный тренд.

Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 14,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,09, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в апреле? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на -0,40 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях способствовал снижению курса австралийского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 30 апреля 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 58,2909 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 55,2708 руб., а верхняя – 61,3110 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2021 г. составит 1,0885 руб., а для 30 апреля 2021 г. – 6,0402 руб.

Таблица 11. «Прогноз по курсу австралийского доллара на апрель 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница
прогноз

Точечный
прогноз

Верхняя граница
прогноза

01.апр.21

57,2408

57,7851

58,3293

02.апр.21

56,9993

57,7824

58,5654

03.апр.21

56,8477

57,8016

58,7555

06.апр.21

56,7434

57,8767

59,0100

07.апр.21

56,6386

57,8792

59,1198

08.апр.21

56,5707

57,8960

59,2213

09.апр.21

56,4807

57,9503

59,4199

10.апр.21

56,3055

57,9600

59,6145

13.апр.21

56,2661

58,0201

59,7740

14.апр.21

56,1727

58,0296

59,8865

15.апр.21

56,0879

58,0491

60,0103

16.апр.21

56,0348

58,0786

60,1224

17.апр.21

56,0044

58,1129

60,2214

20.апр.21

55,9797

58,1582

60,3366

21.апр.21

55,8965

58,1977

60,4989

22.апр.21

55,7907

58,2272

60,6637

23.апр.21

55,7365

58,2597

60,7828

24.апр.21

55,6397

58,2430

60,8463

27.апр.21

55,5123

58,2168

60,9213

28.апр.21

55,4431

58,2379

61,0327

29.апр.21

55,3709

58,2574

61,1439

30.апр.21

55,2708

58,2909

61,3110

Источник: расчеты автора по данным Банка России

  • Владимир Брюков, аналитик
  • xCritical

Finversia-TV

Горячая цифра

Корпоративные новости

Все новости »

Фотоотчеты