Упрощенная HTML-версия
было бы также неплохо снизить инфляцию
до комфортных уровней.
Важны будут абсолютно все источни-
ки «длинных» ресурсов. Важно, чтобы они
были именно «длинными». Условно говоря,
средства населения и сейчас используются
достаточно активно, но это короткое фон-
дирование — необходимо увеличить его
длительность: например, посредством вве-
дения полноценных депозитных сертифи-
катов (американские CDS) или безотзывных
вкладов. Привлечение средств институцио-
нальных инвесторов или государственных
денег также будет весьма кстати, причем это
не выглядит невыполнимой задачей. Конеч-
но, не стоит отвергать и внешние заимство-
вания, но пользоваться ими стоит весьма
осторожно — пример Казахстана, который
в значительной мере полагался именно на
них и серьезно пострадал от мирового фи-
нансового кризиса, забывать не стоит.
4
Когда рентабельность банковских ак-
тивов составляет порядка 2% (ожида-
емый уровень на 2011 год), говорить о том,
что банкам приходится выживать, не очень
корректно. Тем не менее, действительно,
банковская маржа до последнего времени
снижалась в силу разных причин. Однако
банки постепенно начинают переоценивать
свои активы и пассивы, что позволяет более
оптимистично взглянуть на уровень маржи
в будущем. Думаю, банки продолжат рабо-
тать во всех направлениях (дальнейшая
переоценка активов и пассивов, рост эф-
фективности бизнеса, чтобы коэффициент
расходы/доходы вернулся в докризисному,
рост непроцентных доходов), чтобы сохра-
нить рентабельность и активов и капитала
на достаточно высоком уровне. Какого-то
одного идеального рецепта нет — все зави-
сит от индивидуальных особенностей того
или иного банка.
2
Индикатором роли банковского сек-
тора в кредитовании национальной
экономики может служить соотношение
суммарных банковских активов к размеру
ВВП. В России этот показатель находится
на уровне 80%. В первом полугодии 2011
года банковская система выросла на 4%.
Динамика второго полугодия покажет из-
менение соотношения размера банковской
системы и ВВП, рост которого прогнозиру-
ется в 2011 году на уровне 4,2–4,8%. В сред-
несрочной перспективе ожидается увели-
чение этого показателя, в первую очередь, в
странах с растущей экономикой, к которым
относится и Россия.
Способность банков поддерживать
экономический рост находится в прямой
зависимости от уровня капитализации и
ликвидности. С учетом текущего уровня ка-
питализации российских банков в 16,7% и
стабильности пассивной базы, в 2011–2012
году банки в полной мере смогут удовлет-
ворять растущий спрос в секторе потре-
бительского и корпоративного кредитова-
ния. Перспективы дальнейшей динамики
в значительной степени зависят от уровня
рентабельности активов. Представляется,
что в перспективе двух–трех лет государ-
ственная поддержка будет направлена не
на увеличение объемов, а скорее на коррек-
цию направления. Государство через меха-
низмы субсидирования менее прибыльных
сегментов кредитования будет содейство-
вать финансированию таких видов креди-
тования, как ипотека, кредитование малого
и среднего бизнеса, социальных проектов.
3
Внешние и внутренние заимствова-
ния останутся в ближайшей перспек-
тиве основным источником «длинных» ре-
сурсов для финансирования российской
экономики. На внутреннем рынке капита-
лов растущую роль играют средства инсти-
туциональных инвесторов. В сегменте сбе-
режений населения наметился некоторый
спад динамики, который связан, с одной
стороны, с отрицательной доходностью
банковских вкладов по отношению к тем-
пам инфляции, а с другой — с постепенной
реализацией отложенного в период кризи-
са спроса и возросшим в связи с этим уров-
нем потребления.
Государство будет корректировать
адреса поддержки
Мария ВОЛОЖИНСКАЯ
Руководитель центра
по управлению активами
и пассивами ОТП Банка
46
Банки и деловой мир
сентябрь 2011
бизнес из первых рук:
Анкета БДМ