Упрощенная HTML-версия
шлось уже всего 7%, а к 2010 году эта
доля сократится до 2,5%. Автокре-
дитование будет расти за счет ро-
ста объемов самого автомобильного
рынка примерно в 1,5 раза и за счет
роста доли кредитных продаж и сто-
имости покупаемых автомобилей, но
речь не идет о кратном росте. И кре-
дитные карты, видимо, будут расти
приличными темпами, но их доля в
кредитном портфеле вряд ли изме-
нится существенно. Остается един-
ственный сегмент, который может
дать кратный рост, — ипотека.
БДМ:
Вы только что отдали его запад-
ным банкам.
Я сказал, что они в этом сегменте бу-
дут очень конкурентоспособны. Но
это не значит, что перспектива ипо-
теки существует только них. Как раз
ведущую роль в ипотеке, безусловно,
будут играть российские государ-
ственные банки.
БДМ:
Потому что ипотека — это как
раз проблема «длинных» ресурсов?
Скорее, проблема выбора сбаланси-
рованной бизнес-модели. Развитая
ипотека может составить в совокуп-
ном розничном портфеле российских
банков к 2010 году около 60%. На пер-
вый взгляд, довольно много. Но что
такое 60% розничных кредитов? Это
примерно 23% совокупного кредит-
ного портфеля и всего-то 19% акти-
вов, против которых стоит капитал,
включая субординированные обяза-
тельства — около 10% пассивов, про-
центов на 20 — финансовые рынки,
«длинные» депозиты, то есть еще и на
«длинные» кредиты корпоративному
сектору хватит.
Безусловно, это не те игры, в ко-
торые стоит играть мелкому банку,
потому что у него реально нет этих
самых «длинных» депозитов, там
все может убежать послезавтра. Но
крупный розничный банк, не обя-
зательно из первой пятерки, вполне
может вынести и 25% ипотеки в ак-
тивах.
Ипотека может стать драйвером и
для крупных государственных, и для
иностранных, и для специализирован-
ных банков. Серьезную роль должно
сыграть АИЖК и другие программы
секьюритизации. Все это абсолютно
возможные бизнес-модели. Вот здесь
как раз важен эффект масштаба. Но
это ни в коей мере не означает «игру
в одни ворота» — только иностранцы
плюс три госбанка. Ничего подобно-
го. В эту игру в России могут позво-
лить себе поиграть несколько десят-
ков банков.
БДМ:
При условии, что реальные
доходы населения не будут сокра-
щаться.
Вопрос, какой объем кредита может
получить заемщик, определяется не
столько его зарплатой, сколько про-
дуктом, который может предложить
банк. Не нужно кардинального роста
доходов всего населения, чтобы ипо-
тека развивалась. По моей оценке, к
2010 году на ипотеку придется поряд-
ка 18% ВВП, на самом деле это не так
много: известно, что человек может
взять ипотечный кредит, который в
среднем в шесть–семь раз превыша-
ет его ежегодный доход, то есть 18%
доли ипотеки в ВВП соответствует
доходам населения в размере менее
3% ВВП. А всего доля доходов насе-
ления в ВВП около 50%. То есть ипо-
текой будут охвачены только 6% на-
селения. Это возможно даже сейчас.
Если портфель будет секьюритизиро-
ван, реальный уровень проникнове-
ния может составить 10%. Это колос-
сальный драйвер развития. И это не
будет означать «ипотекизацию» всей
страны!
БДМ:
Существуют исследования, до-
казывающие, что наше население
уже фактически перекредитовано.
У вас другая точка зрения?
Уровень закредитованности опреде-
ляется несколькими параметрами.
В частности, долей розничных кре-
дитов к ВВП. У нас это 10%, в сопо-
ставимых странах — 25–35%. Так что
наше население не закредитовано. Но
это не значит, что оно может взять
еще больше таких же кредитов, — не
может. В этом и состоит моя мысль:
надо предлагать другие продукты.
Если выдавать только POS-кредиты,
тогда население кредитной нагрузки
выше 3% ВВП вообще не выдержит,
потому что это короткие кредиты по
бешеным ставкам. Но если предлагать
ипотеку, оно выдержит и 30%. Изме-
нение структуры предложения креди-
тов позволит резко увеличить объемы
кредитования.
Не устаю повторять: банкам, для
того чтобы вырасти в три раза, не обя-
зательно найти втрое больше таких же
клиентов, нужно просто предлагать
другие продукты. Не нужно искать
золото в новых местах — оно уже под
ногами.
БДМ:
Все ли банки окажутся способ-
ны это золото под ногами обнару-
жить?
Бизнес-модель претерпевает измене-
ния, хочешь не хочешь. Даже тех, кто
пока этого не осознает, загонят в бу-
дущее железной рукой. Но осознанное
понимание всех пропорций позволяет
выстраивать адекватные долгосроч-
ные стратегии роста. Это более важно
для очень крупных банков, у которых
нет другого варианта, кроме как со-
ответствовать общему тренду. Более
мелкие банки могут выбирать себе
эффективные нишевые стратегии. На-
пример, нет никакой необходимости
закрывать банк, специализирующий-
ся на POS-кредитовании. Это будет
отличный маленький банчок, просто
он не останется лидером рынка. В со-
вокупности все эти банки займут 2,5%
кредитного рынка и будут там жить и
даже как-то расти, но система пойдет
10
Банки и деловой мир
октябрь 2011
позиция
Экстенсивный период развития завершен.
Интенсификация будет идти, если хотите,
вынужденно. Другого пути нет