Упрощенная HTML-версия
цены на различные активы;
•
спредыпофинансированиюиспреды
•
по кредитным дефолтным свопам;
оценка качества выданных кредитов;
•
рост реального ВВП;
•
данные о способности нефинансо-
•
вых организаций исполнять свои
долговые обязательства в срок.
4. Немедленный роспуск.
Быстрый
роспуск буфера в кризисный период
может помочь уменьшить риск сокра-
щения предложения кредита, связан-
ного с существующими требованиями
к капиталу. Буфер можно распускать
постепенно, либо одномоментно. При
решении о немедленном роспуске бу-
фера регулирующим органам реко-
мендовано раскрывать информацию
о том, как долго продлится период
роспуска.
5. Другие макропруденциальные
инструменты.
Буфер является важным
инструментом среди других макро-
пруденциальных инструментов, нахо-
дящихся в распоряжении регуляторов.
В ситуациях, когда избыточный рост
кредита сконцентрирован в опреде-
ленных секторах, но его рост в целом
не считается избыточным и приво-
дящим к возникновению системного
риска, регулятором могут вводиться
другие альтернативные инструменты:
лимиты на коэффициент «кредит/обе-
спечение»; лимиты на использование
заемного капитала в целях увеличения
прибыли; капитальные буферы для от-
дельных секторов экономики.
Предполагается, что регуляторы
страны, в которой зарегистрирован
банк, должны отвечать также и за пра-
вильность расчета требований к капи-
тальному буферу по кредитным пози-
циям своего банка в других странах.
Тем не менее, согласно Руководству,
власти страны, в которой зарегистри-
рован банк, могут устанавливать более
высокие требования к величине буфе-
ра, если посчитают, что соответствую-
щие требования регуляторов страны,
в которой их банк проводит операции,
недостаточны. А регуляторы страны,
в которой зарегистрирован банк, не
должны устанавливать более низкие
требования к величине буфера по
кредитным позициям банка в другой
стране, если там предусмотрены более
высокие требования.
Определение фактического ме-
стонахождения созданного буфера
должно учитываться, чтобы избежать
«двойного счета». Например, буфер
будет находиться в стране, где ино-
странный банк проводит операции.
В этом случае в стране, в которой за-
регистрирован банк, созданный буфер
должен быть вычтен из консолидиро-
ванных требований к капиталу, чтобы
избежать «двойного счета».
Базельский комитет рекоменду-
ет проверять адекватность требова-
ний к величине буфера не реже раза
в квартал, поскольку большая часть
макроэкономической, финансовой и
надзорной информации обновляется,
как правило, в такие сроки.
Расчет контрциклического
капитального буфера
для России
Для расчета соотношения «кредиты/
ВВП» в показатель «кредиты» Базель-
ский комитет рекомендует включать
все кредиты, предоставленные част-
ному сектору —фирмам и домохозяй-
ствам. Сюда же должны быть вклю-
чены кредиты, привлеченные из-за
рубежа. Помимо этого в показатель
должны включаться не только банков-
ский кредит, но и займы, предостав-
ленные нефинансовыми организация-
ми, а также долговые ценные бумаги,
выпущенные с цельюфинансирования
деятельности домохозяйств и фирм.
В показатель «кредиты» не включают-
ся кредиты и займы, полученные госу-
дарственным сектором.
Расчет показателя «кредиты/
ВВП» (RATIO)
для каждого периода
времени (t) должен производиться по
формуле (1). В качестве t Базельский
комитет рекомендует использовать
квартальный период. Показатели «кре-
диты» (CREDIT) и «ВВП» (GDP) пред-
лагается использовать в номинальном
выражении: RATIO
t
= CREDIT
t
/GDP
t
×
100% (1).
Показатель
«кредиты/ВВП»
(RATIO) необходимо сравнить с его
долгосрочным трендом.
Если фактиче-
ский показатель «кредиты/ВВП» зна-
чительно превышает значение тренда,
то это сигнализирует о росте кредита
до избыточных размеров относительно
ВВП. Для определения тренда показа-
теля «кредиты/ВВП» (TREND) Базель-
ский комитет предлагает использовать
фильтр Ходрика-Прескотта. Таким об-
разом, гэп, то есть положительное пре-
вышение показателя «кредиты/ВВП»
над трендом этого показателя (GAP),
для каждого периода времени t рас-
считывается по формуле (2): GAP
t
=
= RATIO
t
– TREND
t
(2).
Размер создаваемого контрцикли-
ческого капитального буфера
(VB
t
; в
процентах от активов, взвешенных
по риску) равен нулю, когда гэп ниже
определенного нижнего порогового
значения (L). Буфер увеличивается до
максимального значения (VB
max
= 2,5%
от активов) и когда гэп превышает
верхний порог (H).
Базельский комитет рекомендует
следующие значения: L = 2, H = 10.
В качестве показателя «кредиты/
ВВП» для России был показатель «Вну-
тренний кредит частному сектору», в
% к ВВП, с сайта www.worldbank.org.
На рисунке представлены данные
по показателю «кредиты/ВВП» и его
тренду в России за 1993–2008 годы, из
него видно, что период избыточного
роста кредита наблюдался три раза:
1993–1994, 1997–1998, 2006 — середи-
на 2008 года.
Поскольку предполагается, что
требования к буферу изменяются ли-
нейно в диапазоне гэпа между 2 и 10,
Национальные регуляторы могут применять
собственные подходы для расчета
контрциклического буфера
ноябрь 2011
Банки и деловой мир
63
анализ