Упрощенная HTML-версия
Т
еперь немного о «профиле»
рисков–2012.
Сточкизрениявалютныхрисков
защищенность банков гораздо выше,
чем в 2008 году. Масштаб девальвации,
которая в принципе может произойти,
вполне способен оказаться сопостави-
мым с тем, что было в 2008–2009 годах.
Но банки к нему лучше подготовлены.
Во-первых, у них меньше займов за
рубежом: доля иностранных пассивов
находится сейчас на локальном мини-
муме, где-то в районе 13% (в 2008 году
она доходила под 20%). Во-вторых, в
целом валютная позиция у банковской
системы довольно «длинная» — акти-
вы в иностранной валюте превышают
обязательства в иностранной валюте.
В-третьих, существует большая группа
банков, имеющих много иностранных
активов, которые и вовсе выиграют от
девальвации.
С точки рения рисков ликвидности
защищенность тоже выше. Отчасти это
обусловлено уже упоминавшимся мень-
шим объемом зарубежных заимство-
ваний: масштабы проблем, связанные
с прекращением финансирования на
внешних рынках, окажутся не столь бо-
лезненными, какв2008году.Отчастиэто
обусловлено курсовой политикой Банка
России. ЦБ, выучивший урок прошлого
кризиса иперешедшийкполитике более
плавающего рубля, теперь вряд ли допу-
стит девальвацию, которая длилась бы
несколько кварталов (под девальвацией
я имею в виду мощные движения курса
бивалютной корзины к рублю, процен-
тов на 15). В случае возникновения фун-
даментальной несбалансированности
валютного рынка процесс коррекции,
скорее всего, будет «упакован» в недели.
А поскольку девальвация окажется бы-
строй, то не успеет сформироваться, как
в 2008–2009 годах, ситуация длитель-
ного вымывания ликвидности за счет
финансируемого ЦБ оттока капитала:
тогда деньги по нарастающей выво-
дились за рубеж, Банк России вбрасы-
вал ликвидность, которая потом вновь
выводилась за рубеж. Поэтому с лик-
видностью тоже будут меньшие шоки.
Что при худшем раскладе все-таки не
исключает возможности бегства вклад-
чиков в какие-то моменты. По нашим
расчетам, уже при варианте со средне-
годовой ценой на нефть «Юралс» $85
за баррель вероятность возникнове-
ния ситуации бегства вкладчиков уже
довольно значимая. А вот, например,
при среднегодовой цене на нефть $95
за баррель сумма макроэкономических
факторов будет складываться так, что
вероятность бегства вкладчиков будет
довольно низкой.
Из всех видов рисков наиболее вы-
сокими являются системные кредитные
риски.Почему этирискиопаснее систем-
Остались
долги
«под вопросом»
Все системные риски банковского сектора в 2012 году повысятся — при любом сценарии
развития мировой экономики. В пессимистическом сценарии они вполне способны вы-
звать новый системный кризис банковского сектора. Но мне кажется, что общий уровень
рисков российских банков, который может реализоваться даже в самом худшем из реали-
стичных сценариев, в целом все-таки ниже, чем в 2008 году.
Олег СОЛНЦЕВ
Руководитель направления
анализа денежно-
кредитной политики
и банковской системы
ЦМАКП
66
Банки и деловой мир
декабрь 2011
анализ:
прогнозы