Упрощенная HTML-версия
стрировал, вмешиваться в ситуацию на валютном рынке и
поддерживать рубль не станет.
Из обесценения национальной валюты теоретически
экономика может извлечь определенные выгоды: когда им-
порт становится слишком дорогим, самое время запускать
производство импортозамещающих товаров. Использует
ли наша экономика этот шанс?
«Судить об импортозамещении
можно, сравнивая динамику выпуска
и импорта какой-либо продукции с
учетом временных лагов, с которы-
ми эти изменения отражает ста-
тистика. Но достоверно убедиться
в том, что это действительно —
процесс, можно лишь на больших
периодах. Период с осени прошло-
го года по начало нынешнего года
слишком короток для того, чтобы делать однозначные вы-
воды»,
— объясняет ведущий эксперт ЦМАКП
Владимир
САЛЬНИКОВ
.
Но он полагает, что по косвенным признакам можно с
определенной осторожностью говорить о том, что некото-
рый сдвиг в сторону импортозамещения произошел в таких
отраслях, как производство электрооборудования, рези-
новых и пластмассовых изделий, текстильная и швейная
промышленность и, условно, производство пищевой про-
мышленности. Условно потому, что в прошлом году был
большой урожай, и его в любом случае надо было перераба-
тывать, поэтому рост выпуска относительно импорта мож-
но объяснить просто хорошими погодными условиями.
Факторы, подтверждающие развертывание импортоза-
мещающих проектов в производстве электрооборудования
и электроники, так или иначе связаны с модернизацией в
электроэнергетике, а также ростом потребительского рын-
ка, указывает
Владимир САЛЬНИКОВ
. Даже в условиях
кризиса шло увеличение инвестиций в отрасль. Примеров
здесь много. Так, компания «Сименс» открыла в Воронеже
завод по производству трансформаторов, чья продукция
покроет не менее 10% потребностей рынка. Несмотря на
то что основным инвестором является иностранная ком-
пания, завод активно позиционирует свою нацеленность на
работу на национальном рынке — поставщиков они ищут
внутри страны. Наращивает мощности по производству
коммутационного оборудования ОАО «Электрозавод».
Под Калугой «Самсунг» расширял мощности завода по
производству бытовой радиоэлектроники, а, например,
TPV Technology открыла под Петербургом завод по произ-
водству LCD телевизоров и мониторов.
В производстве резиновых и пластмассовых изделий
тоже есть тренд на импортозамещение. Что касается рези-
ны, в том же производстве шин иностранцы активно инве-
стируют в нашу отрасль, практически все основные, при-
сутствующие в России компании (Nokian Tyres, Michelin,
Continental), в 2011 году наращивали мощности, появля-
лись и новые игроки (Yokohama). В производстве пласти-
ка и изделий из него для строительства уже не первый год
лидируют отечественные производители.
Текстильная промышленность и производство одеж-
ды—малопрозрачные сегменты. Но статистика показыва-
ет там колоссальное ускорение: плюс 20% за четыре месяца,
и списать это только на рост цен нельзя. Прирост внутри
структуры идет в основном за счет увеличения производ-
ства спецодежды, где конкурентные позиции российских
компаний в последние годы весьма сильны.
«Несмотря на то что значительную часть произ-
водств, о которых мы говорили, «курируют» иностран-
ные инвесторы, выпуск продукции этих предприятий все
равно можно считать импортозамещением— добавленная
Как рупия и реал
Ф
акторы, которые способствова-
ли укреплению рубля с начала
года—это, прежде всего, повышение
цен на нефть и общий позитивный
внешний фон (повышение европей-
ской валюты относительно амери-
канской, рост рынков акций и ко-
тировок на сырьевых рынках). На
этом фоне наблюдалось некоторое
улучшение отношения инвесторов
к валютам развивающихся стран —
наряду с рублем выросли индийская
рупия, мексиканский песо и бразиль-
ский реал. Укрепление рубля могло
быть еще более впечатляющим, но
его рост сдерживал январский отток
капитала.
Начиная с марта рубль начал сда-
вать свои позиции против доллара,
что в целом укладывается в обще-
мировую тенденцию укрепления
американской валюты на фоне улуч-
шения макроэкономических показа-
телей США и вместе с этим—перео-
ценки инвесторами своих ожиданий
касательно дальнейшей монетарной
политики ФРС.
По нашим оценкам, в ближайшей
перспективе — до конца марта —
курс рубля может ослабнуть против
доллара до 30 рублей, осенью—до 32.
Некоторую неопределенность в этот
прогноз добавляет зыбкость перспек-
тив рынка нефти, который может
оказаться очень чувствительным к
ситуации на БлижнемВостоке, в част-
ности, к возможностиначала военных
действий в Сирии или Иране.
Антон ЗАХАРОВ
Ведущий
аналитик
Промсвязьбанка
апрель 2012
Банки и деловой мир
81
анализ:
Макроэкономика