Упрощенная HTML-версия
Другой вопрос, много ли останется
желающих брать кредит на ростов-
щических условиях. Насколько эф-
фективным в итоге окажется этот
пруденциальный ход Центробанка,
можно будет судить по статистике
уже I квартала.
Волюнтаризму в депозитной по-
литике Банк России противостоит в
основном в «ручном режиме»: время от
времени (и все чаще, к сожалению) по-
являются сообщения об ограничении
на прием депозитов для того или ино-
го банка, слишком «заигравшегося»
с рисками. Пруденциальная попытка
тоже была предпринята: с 1 марта 2013
года повышен норматив отчисления в
резерв на депозиты резидентов. Но
банки воспринимают эту меру скорее
как техническую коррекцию («шаг»
повышения — 0,25 п.п.), неспособную
существенно повлиять на аппетит к
депозитам.
Что удивительно, лишь немногие
банкиры воспринимают ограничитель-
ные меры со стороныЦентробанка как
покушение на «рыночную свободу».
У большинства финансистов пруден-
циальные новшества, носящие явно
ужесточающий характер, вызывают
понимание:
«меры по «охлаждению» —
логичны»
;
«предпосылки для такого ре-
шения есть с точки зрения рисков. Ло-
гика понятна —можно предположить,
что при более дорогих вкладах банк
проводитболее рискованную политику.
Соответственно, вероятность того,
что этот банк может обанкротить-
ся и эти вклады придется возмещать
Агентству по страхованию вкладов,
велика»
;
«в принципе какие-то меха-
низмы, нормативы, которые бы по-
зволили Банку России ограничивать
объемы привлечения депозитов не после
того, как произошел страховой случай,
связанный с невыполнением банком сво-
их обязательств, а до этого, наверное,
нужны»
.
Но пока их нет. И непонятно, как
эти ограничения можно корректно
темпы прироста кредитов населению
Кредиты населению, всего
–3,50
–1,50
0,50
2,50
4,50
6,50
%
1.2011
2.2011
3.2011
4.2011
5.2011
6.2011
7.2011
8.2011
9.2011
10.2011
11.2011
12.2011
1.2012
2.2012
3.2012
4.2012
5.2012
6.2012
7.2012
8.2012
9.2012
10.2012
11.2012
Автокредиты
Иные потребительские ссуды
Ипотечные ссуды
Источник:
ЦМАКП.
▶
Это очень вероятно либо в стране
с крайне тяжелой бюджетной ситуа-
цией и большой внешней задолжен-
ностью, либо с низкой социальной
ориентированностью.
Россия, в силу ряда политических
факторов ставшая социально ориен-
тированным государством, такой
ситуации не допустит, что, кстати,
наглядно продемонстрировали дей-
ствия властей в 2008–2009 годах, в
острую фазу кризиса. Тогда обслу-
живание долгов крупных и средних
корпоративных заемщиков было
даже хуже, чем в «высокорискован-
ной» рознице.
А вот в чем реальная проблема,
так это в том, что мощный рост по-
требительского кредитования пре-
жде всего стимулирует импорт, а не
внутреннее производство. То есть
расширение спроса через долго-
вое финансирование домохозяйств
фактически стимулирует чужие эко-
номики. Но вообще об этом должна
голова болеть не у Центробанка.
Об ограничениях. Давайте назы-
вать вещи своими именами: установ-
ление предельных ставок по депози-
там — это ценовое регулирование.
Когда оно бывает оправданно?
Когда государство и регулирую-
щие органы официально и публично
признают, что либо имеет место не-
конкурентный рынок, который и не
может быть конкурентным (напри-
мер, в сфере тарифов естественных
монополий), либо имеет место так
называемый «провал рынка», и толь-
ко вмешательство, в том числе в це-
нообразование, способно привести
рыночную ситуацию к правильному
состоянию.
Первый случай явно не про бан-
ковский рынок. Что касается вто-
рого — никто ничего подобного
официально не приводит в качестве
аргумента.
Что же касается идеи о том, что
«высокие ставки означают высокий
риск, а значит, нужно ограничить
их верхней планкой, и тогда риски
снизятся», то это типичный пример
сложного утверждения, первая часть
которого совершенно верна, но вто-
рая не следует из первого.
Если у отдельных банков, которые
позволяют себе очень быстро наращи-
вать объем депозитов по крайне высо-
ким ставкам, наблюдаются признаки
чрезмернорискованнойдеятельности,
следует как-то ограничить эту риско-
ванную деятельность. Регулирование
через верхнюю планку ставки по
вкладам допустимо как временная
мера или как специальная санкция
для отдельных банков при выявлении
нарушений, например, вместо ограни-
чения по приему депозитов.
апрель 2013
Банки и деловой мир
63
Бизнес из первых рук:
обзор