Упрощенная HTML-версия
базе. И во-вторых, общий экономиче-
ский спад. Ухудшается финансовое по-
ложение предприятий. Следовательно,
сжимается объём их депозитов — вре-
менно свободных средств, которые они
размещали в банках; под большой во-
прос ставится их кредитоспособность.
Сроки выхода из стагнации пока не
просматриваются.
ПОВЕДЕНИЕ ВИДОВ
Хорошая новость в том, что от-
дельные виды рисков — кредитный,
валютный, ликвидности — СОИ рас-
сматривает как средние. Убойная сила
будет заключаться в их комбинации,
а каждый из них по отдельности фа-
тальной угрозы не содержит.
В 2013 году на кредитном рынке
происходил ряд неприятных событий.
Особенно в розничном сегменте. По
расчётам ЦМАКП, доля просрочен-
ной задолженности предприятий за
год увеличилась с 4,1% совокупного
портфеля до 4,2%. Розница нарушала
платёжные графики ещё более массо-
во — просрочка выросла с 5,2 до 5,8%.
В середине 2013 года был зафиксирован
всплеск дефолтов, в основном в сег-
менте необеспеченного кредитования.
Но в последние месяцы года ситуация
ПОСТАВИТЬ
ТЕЛЕГУ НА МЕСТО
Т
ого, что называют кризисом, пока нет. Есть некая
проблемная ситуация. Но думаю, что она всё-таки
перерастёт в системный кризис. В начале наступившего
года — с большой долей вероятности.
Одна из основных проблем — ухудшающееся каче-
ство потребительского кредитного портфеля.
Основным драйвером неадекватного разбухания этого
портфеля выступил перекос макроэкономической моде-
ли — стимулирующая потребление гонка зарплат, несо-
размерная уровню производительности труда и темпам
производства. Плюс фактическое поощрение роста потре-
бления со стороны банков, чья жадность в последние годы
перевешивала осторожность. Переразгон зарплат в итоге
негативно сказался на прибыльности предприятий. И те-
перь в целях сокращения издержек они начали проводить
как оптимизацию занятости (это заметно по состоянию
рынка труда, на котором со II квартала 2013 года ситуация
ухудшается), так и корректировку зарплат. А это рано или
поздно—скорее, уже вот-вот—ускорит проявление про-
блем у закредитованных заёмщиков.
В сочетании с менее масштабными дестабилизатора-
ми в виде не всегда точно дозированной активности ЦБ,
нервозности на рынке межбанковского кредитования, где
пока ничего страшного не произошло, но ситуация скла-
дывается «бодрящая», фактор качества кредитного порт-
феля делает систему уязвимой к микрошокам. А когда си-
стема уязвима, она легко опрокидывается. Я думаю, что
под влиянием всех последних встрясок должно начать-
ся и ужесточение стандартов кредитования населения,
и сжатие предложения кредитов. И тут-то мы увидим
весь масштаб проблем. Произойдёт резкое ухудшение
качества розничного долга, особенно в его беззалоговой
части, просто за счёт тех, кто сидел на «кредитной игле».
Их потенциальная неплатёжеспособность превратится
в фактическую.
И дальше должно произойти что-то типа системного
кризиса. Думаю, что он будет не особо сильным. Он мо-
жет быть немного посильнее, чем локальный кризис 2004
года (который не являлся системным и, тем не менее,
▶
Олег СОЛНЦЕВ
Руководитель направления
анализа денежно-
кредитной политики и
банковской системы Центра
макроэкономического
анализа и краткосрочного
прогнозирования
ДОЛЯ ПРОСРОЧЕННОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В СОВОКУПНОМ
ОБЪЁМЕ КРЕДИТОВ (БЕЗ УЧЁТА СБЕРБАНКА, ВТБ,
БАНКА МОСКВЫ, НА КОНЕЦ МЕСЯЦА, %)
76
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
ЯНВАРЬ-ФЕВРАЛЬ 2014
АНАЛИЗ:
ОБЗОР