Упрощенная HTML-версия
на 11%, а импорт — на 9% по сравне-
нию с аналогичным периодом 2013-го.
Впрочем, деловые круги США
и Европы ограничения экономических
связей с Россией также не радуют.
Национальная ассоциация промыш-
ленников США заявила, что «
разо-
чарована тем, что США фактически
расширяют санкции в одностороннем
порядке, что подорвёт коммерческую
деятельность в США
». Ассоциа-
ция европейского бизнеса выступи-
ла «
против экономических санкций
в отношении России и за деэскалацию
конфликтной ситуации всеми сторо-
нами
».
Значимость для западных полити-
ков осуждения санкций со стороны
своих же бизнес-сообществ пока не-
очевидна. Зато перспектива дальней-
шего усиления экономической блока-
ды России вполне ожидаема. Но, как
заверяет премьер-министр
Дмитрий
МЕДВЕДЕВ
, «
мы справимся собствен-
ными силами и выиграем
».
ПОСЛЕДСТВИЯ
Как бы ни бравировали официальные
оптимисты по поводу ничтожности
влияния санкций, это влияние есть.
Оно не катастрофично, но чувстви-
тельно.
На объявление очередных мер
обвалом отреагировал фондовый
рынок. Рубль стремительно слабеет.
Разгоняется инфляция. Эти монетар-
ные неприятности вынудили Банк
России 25 июля, буквально через не-
делю после объявления очередной
порции санкций, принять решение
о повышении с 28 июля ключевой
ставки с 7,5 до 8% (это уже третье по-
вышение в текущем году, предыдущее
произошло 28 апреля). В официаль-
ном комментарии ЦБ так объяснил
свои действия: «
Начиная с марта
2014 года наблюдается ужесточение
денежно-кредитных условий в эко-
номике, в том числе под влиянием
геополитических факторов… В июне
2014 года годовой темп прироста
потребительских цен увеличился до
7,8%, базовая инфляция — до 7,5%.
Инфляционные ожидания оставались
на повышенном уровне. Ускорение ин-
фляции было обусловлено главным об-
разом влиянием произошедшего осла-
бления рубля на цены широкого круга
товаров и услуг
».
Продолжается бегство капитала.
До применения июльских санкций мо-
нетарные власти прогнозировали объ-
ём оттока не выше $100 миллиардов по
итогам года. После санкций эксперты
подняли прогнозную планку до $150
миллиардов.
Ограничения на долгосрочные
и среднесрочные заимствования на
американском рынке, которые —
вполне реально —могут быть распро-
странены и на европейский долговой
рынок, способны ощутимо осложнить
положение российских корпоратив-
ных заёмщиков. Пики выплат по уже
существующему зарубежному долгу
в этом году придутся на сентябрь ($2,2
миллиарда против $1,2 в июле и $1,3
в августе) и декабрь ($2,45). Обычно
в такие периоды и без дополнитель-
ных осложнений российский валют-
ный рынок находится под давлением.
Некоторые эксперты указывают на
Китай как на возможного кредитора,
однако другие их коллеги предупреж-
дают о потенциальной опасности та-
кой моноконцентрации на одном ис-
точнике заимствований.
При такой болтанке — валютной,
инфляционной, в обстановке столь
высокой степени неопределённости
деловая активность в стране свора-
чивается. Об инвестициях неловко
спрашивать. Экономическая ситуа-
ция складывалась не вполне здоро-
вой и без внешних санкций. Пери-
одическое перекрывание кислорода
выздоровлению отнюдь не способ-
ствует.
Не любить нас, судя по всему, бу-
дут ещё долго.
«
Давление на Россию не может не
отразиться на нашей бюджетной
политике и её приоритетах
», — под-
тверждает премьер-министр
Дмитрий
МЕДВЕДЕВ
. Необходимые перемены
он видит такими: «
Мы вынуждены
перестраивать экономические модели
развития в связи с этими решениями,
переходить к импортозамещающим
технологиям, в большей степени ис-
пользовать внутренние источники
роста, включая и финансовые ресурсы.
Это нормально, а в чём-то это даже
неплохо для нашей экономики, в чём-
то это даже полезно
».
На уровне программного решения
«перестройка экономической модели
развития» звучит очень обнадёжива-
юще. Однако по факту, и это общеиз-
вестно, финансовые ресурсы сейчас
имеются только у государства. И толь-
ко за счёт расширения госинвестиций,
считают и ряд чиновников, и боль-
шинство независимых экспертов,
можно поддержать отечественную
экономику. Макроэкономические ка-
чество и последствия такой поддерж-
ки уже оставляют за скобками. При
этом общеизвестна позиция Минфи-
на, настаивающего на необходимости
снижения госрасходов. Плюс такая
данность, как большой объём безот-
зывных социальных обязательств го-
сударства.
Обсуждение бюджета 2015–1017
годов обещает быть драматичным.
Марина ТАЛЬСКАЯ
АВГУСТ 2014
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
81
АНАЛИЗ:
МАКРОЭКОНОМИКА