Упрощенная HTML-версия
что сократит потенциал роста ВВП на
0,4–1,2 п.п.
Во-вторых, серьёзным струк-
турным ограничением роста по-
прежнему остаётся низкая производи-
тельность труда в стране. В 2012 году
ВВП, произведённый за час рабочего
времени, составлял 39% от американ-
ского показателя. Это выше, чем наш
же показатель середины 2000-х (29%),
но пока всё ещё ниже, чем в странах
Восточной Европы, и составляет лишь
45% уровня ЕС.
В-третьих, демографический фак-
тор. По мере сокращения экономиче-
ски активного населения и вследствие
снижения рождаемости в 1990-е годы
предложение на рынке труда ограни-
чено. Использование рабочей силы до-
стигло максимума в последние годы,
составив 95%. При этом на занятость
в госсекторе приходится порядка 23%
всей рабочей силы — это очень высо-
кий показатель.
Наличие фундаментальных струк-
турных ограничителей, а также ми-
нимальность шансов на серьёзные
реформы ввиду предстоящих выбо-
ров подвели аналитиков Альфа-Банка
к выводу, что «
снижение ВВП в этом
году не вызовет эффекта восстанов-
ления
».
ПОД ДЕВИЗОМ
ИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЯ
В прошлый кризис, напомним, проб-
лема дефицита инвестиций довольно
оперативно и эффективно решилась
за счёт госинвестиций. На этот раз
палочка-выручалочка сломалась:
бюджет, пока всё-таки умеренно де-
фицитный, видится таковым и на пер-
спективу трёх ближайших лет. Но обе-
щания масштабного государственного
участия — естественно, под лозунгом
импортозамещения — недавно про-
звучали.
В конце июня вступил в силу за-
кон «О промышленной политике»,
в котором определены принципы
государственной поддержки участ-
ников процесса импортозамещения.
Документ вводит инструмент десяти-
летних инвестиционных контрактов,
в рамках которых бизнесу обещаны
налоговые льготы, привлекательные
ставки по арендной плате и прочие
преференции. В типовом виде набор
и стоимость этих преференций в за-
коне не прописана: они будут опреде-
ляться индивидуально при заключе-
нии контракта.
А в августе, наконец, состоялось
первое заседание правительственной
комиссии по импортозамещению
(провести которое, правда, собира-
лись ещё в мае). В частности, в сферу
её компетенции включено регулиро-
вание крупных машиностроительных
закупок для получающих господдерж-
ку 4,5 тысячи компаний, государствен-
ных и частных, из разных секторов
экономики. Предположительно, объ-
ём инвестиций в один проект может
достигать 10 миллиардов рублей.
Правда, первые конкретные реше-
ния по одобрению инвестиционных
проектов обещают объявить не ранее
10 января 2016 года.
Марина ТАЛЬСКАЯ
ИНВЕСТИЦИИ К ВВП В РОССИИ, %
НАСЕЛЕНИЕ В ВОЗРАСТЕ СТАРШЕ 65 ЛЕТ
И ЕГО ДОЛЯ НА РЫНКЕ ТРУДА
РАБОЧАЯ СИЛА
И КОЭФФИЦИЕНТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАБОЧЕЙ СИЛЫ
ИНВЕСТИЦИИ В 2012 Г., % ВВП
Источник:
МВФ, Альфа-Банк.
Источник:
Росстат, Альфа-Банк.
Источник:
Росстат, Альфа-Банк.
Источник:
Мировой Банк, Росстат, Альфа-Банк.
60
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
СЕНТЯБРЬ 2015
АНАЛИЗ:
МАКРОЭКОНОМИКА