Упрощенная HTML-версия
сытые периоды проявляют готовность
рискнуть частью излишка, которую не
очень жалко. А в кризисные периоды
в сторону экспериментов с рисковыми
инструментами — ни ногой.
Говорить об инвестировании в чи-
стом виде, безусловно, можно только
применительно к паевыминвестицион-
нымфондам (речь сейчас обинституци-
ональных инвестициях, а не о частной
игре на бирже). Тут риск в чистом виде:
можно очень много заработать, а мож-
но и всерьёз буквально всё потерять —
и жаловаться некому, никто вложений
не вернёт. Это исключительно личный
выбор, личная ответственность.
Страховые компании и НПФ пред-
ставляют собой гибридные сберега-
тельно-инвестиционные институты.
Пенсионные фондыпризваныпомогать
гражданам копить средства (в идеале—
на старость), приумножаяих путёмуме-
ренно-рискованного инвестирования.
В последнее время у НПФ появилось
существеннейшее преимущество перед
другими инвестиционными институ-
тами: прошедшие проверку регулято-
ра фонды включены в АСВ и на них
распространяются государственные
гарантии (если НПФ не сможет приум-
ножить средства граждан, то накопле-
ния не пропадут хотя бы по номиналу).
Страхование жизни (будем говорить
исключительно об этом сегменте стра-
хового рынка, по своей сути близком
к классическому сбережению) также
подразумевает накопление и приумно-
жение путём инвестирования. Преиму-
щество перед банковским депозитом—
в благополучные времена более высокая
(не фиксированная, а по результатам
инвестирования) доходность. Но при
этом— никаких гарантий.
Вот как население оценило все
плюсы и минусы инвестиционных
структур. В I квартале их не то что не
жаловали — их чурались как чёрт ла-
дана. Потом некоторым институтам
удалось восстановить свою пошатнув-
шуюся привлекательность.
…НА СТРАХОВОМ РЫНКЕ
По данным Investfunds, количество дей-
ствующих договоров накопительного
и инвестиционного страхованияжизни
в первом полугодии сократилось почти
на 40%— с 12,2 миллиона до 7,78. Объ-
ём страховых премий к концу I квар-
тала упал относительно уровня начала
года более чем вчетверо — с 31,5 мил-
лиарда рублей до 7,5 миллиарда; в тече-
ние II квартала удвоился до 16,8 милли-
арда, однако в итоге остался вдвое ниже
показателя начала января.
По статистике Банка России, стра-
ховые компании держались на плаву
исключительно благодаря обязатель-
ным видам страхования, в первую
очередь ОСАГО: прирост этого сег-
мента за II квартал 2015 года к ана-
логичному периоду 2014-го составил
49,7%, основная причина столь стре-
мительного взлёта — рост тарифов.
Добровольные виды страхования
оказались далеко в арьергарде. Дина-
мика страховых премий по ним за год
(с июля 2014 по июль 2015-го) ушла
в глубокий минус: в целом по добро-
вольному страхованию —минус 14,4%,
по страхованию жизни — минус 18%.
Поддержку этому сегменту, как
ожидается, будет оказывать вступив-
ший с 1 января закон, предусматри-
вающий право застрахованных лиц
на налоговый вычет по НДФЛ — до
15 тысяч рублей в год. Очевидно, ос-
мысление этой льготы «дошло» до
граждан во II квартале, что несколько
и двинуло рынок вверх.
…НА РЫНКЕ ПЕНСИОННЫХ
НАКОПЛЕНИЙ
ПоложениеНПФ, безусловно, вытянула
частичная разморозка накопительной
составляющей пенсии, выведенной из
управления фондов в 2014 году. По дан-
нымБанка России, за II квартал текуще-
го года прирост пенсионных накопле-
ний составил 49,1%, из которых более
70% как раз и обеспечила переходная
компания из ВЭБ в НПФ. По данным
Investfunds, в середине года отдельные
негосударственные фонды обеспечи-
ли своим клиентам доходность до 25%.
Действительно, не сравнить со ставкой
по банковскому депозиту.
Однако осенью, по мере осозна-
ния бюджетных проблем, прозвуча-
ла — дежавю — инициатива Минфи-
на: вновь ввести заморозку, уже на
2016 год. Эксперты посчитали: это
согреет бюджет на 344 миллиарда руб-
лей за счёт экономии на трансферте
в адрес ПФР. (Экономию казны от за-
морозок предыдущих лет оценивают
в 244 и 307 миллиардов рублей.) С точ-
ки зрения нынешнего дефицита бюд-
жета подобный «выигрыш» — капля
в море, с точки зрения компрометиро-
вания пенсионной системы—ядерная
ЧИСЛЕННОСТЬ ЛИЦ, СМЕНИВШИХ ОРГАНИЗАЦИЮ
ПО УПРАВЛЕНИЮ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ
В 2013–2014 ГГ., МЛН ЧЕЛ.
СРАВНЕНИЕ ГОДОВОЙ ДОХОДНОСТИ
ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ,
% ГОДОВЫХ
Источник:
Банк России.
54
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
НОЯБРЬ 2015
АНАЛИЗ:
ОБЗОР