Упрощенная HTML-версия
отыграли себя. И примерно понятно,
как с ними бороться. Даже самая слабая
экономка не может тонуть вечно.
БДМ:
Если внешнеэкономические угро-
зы, нами не контролируемые, всё же
выстрелят, насколько актуальными
станут валютные, девальвационные
риски?
Рубль на нынешних уровнях сильно
перепродан. Он, конечно, перестанет
быть перепроданным, если нефть уй-
дёт на уровень 30 и ниже долларов за
баррель. Но в целом нынешняя глуби-
на девальвации уже достаточно велика.
И банки, наученные год назад, имеют
более или менее сбалансированную
валютную позицию. И клиенты, по-
ложение которых девальвация может
усугубить, тоже уже более или менее
определились, здесь ничего особо но-
вого мы не узнаем.
Из прошлогоднего девальвацион-
ного шока, к счастью, извлечены не-
которые уроки. Волатильность рубля,
которую мы наблюдали в последний
год, привела к изменению структуры
кредитного портфеля в пользу рублё-
вых кредитов. Более того, даже экспор-
тёры стали отказываться от валютных
кредитов: и не только потому, что не-
которые из них оказались под санкция-
ми и некуда стало деваться, но и вслед-
ствие осознанного выбора.
В результате к некоей норме для
развивающихся стран приходит общая
валютизация операций. В России она
была гораздо выше, чем в большин-
стве развивающихся стран, например,
Индии или Турции. Впрочем, до дости-
жения нормы ещё какое-то время по-
требуется.
Экономика в целом от девальвации
скорее выигрывает, чем проигрывает.
Но это тема отдельного разговора.
БДМ:
Если оптимистично предпо-
ложить, что внешне риски обойдут
стороной, можно ли ожидать, что сле-
дующий год — с учётом исчерпания
кредитных и валютных рисков, роста
финансового результата — окажется
для банковской системы спокойным
годом работы в текущем режиме?
По аналогии с прошлым кризисом:
можно ли назвать спокойным 2010 год?
По сравнению с 2009-м — безусловно.
Но это был далеко не санаторий. И сей-
час все существующие вызовы остают-
ся реально серьёзными: жёсткая ма-
кросреда, необходимость разбираться
с проблемными заёмщиками.
По моим оценкам, банковскую си-
стему в следующем году покинет ещё
примерно 10% банков. Похоже ли это
на покой? Разве что в том смысле, что
отряд не заметит потери бойца…
БДМ:
Кто окажется под ударом?
Небольшие банки, для которых потен-
циальную угрозу содержит изменение
стереотипов поведения корпоратив-
ных клиентов. Для таких банков любое
ухудшение ситуации может оказаться
фатальным. Например, ЦБ может за-
претить привлекать средства вкладчи-
ков ввиду шаткого финансового поло-
жения — довольно распространённое
наказание (сейчас, по данным ЦБ,
78 банков лишены такой возможно-
сти). А утрата способности привлекать
новых вкладчиков для многих банков
критична, так как она обычно стано-
вится сигналом к выводу средств для
клиентов —юридических лиц.
Корпоративные клиенты стали
нервными, что объяснимо, учитывая
масштабы зачистки банковской систе-
мы в последние два года: отозвано 19%
банковских лицензий, ещё семь–во-
семь отзывов —и цифра округлится до
20%. И в случае набега не вкладчиков
даже, а юридических лиц, банк падает
уже не из-за кредитного риска, а от по-
тери ликвидности. В этом смысле более
уязвимые не самые мелкие банки, где
посторонних клиентов никогда особо
не было, а именно средние, у которых
достаточно высока зависимость от ры-
ночного фондирования.
БДМ:
В какую сторону двигаться бан-
кам, которые останутся в строю?
Нужно реально заниматься эффек-
тивностью — всего, всех процессов.
На протяжении достаточно долго-
го времени эту задачу игнорирова-
ли, поскольку высокие темпы роста
«прощали» ошибки. Сейчас эффектив-
ность становится главным лозунгом.
Нужно готовиться к тому, что вслед-
ствие снижения темпов инфляции нач-
нёт снижаться маржинальность. На го-
ризонте ближайших трёх лет этого
ещё не произойдёт: в следующем году
маржинальность останется высокой,
в 2017-м при дальнейшем сокращении
инфляции процентный риск уже будет
работать в обратном направлении —
стоимость депозитов будет падать
быстрее, чем переоцениваться высо-
кодоходный кредитный портфель, это
может даже увеличить маржу. А уже
в 2018 году доходность кредитного
портфеля начнёт «догонять» сокраща-
ющуюся стоимость пассивов и про-
изойдёт некая нормализация маржи.
На горизонте 2018 года перспектива
прибыльности ещё понятна, а вот даль-
ше… Речь не о такой уж отдалённой
перспективе. Так что нужно серьёзно
заботиться о восстановлении рента-
бельности, выстраивать политику кон-
курентной борьбы, в том числе и с не-
банковскими институтами.
Принципиально важно: экономи-
ческий кризис — не повод полностью
перекрыть кредитный кислород, «ни-
кому не давать». Банки не должны
останавливаться в поиске конкурен-
тоспособных клиентов. В России, не-
смотря на кризис, всё равно остаётся
много бизнес-возможностей. Я сторон-
ник концепции поиска «зелёных рост-
ков» — секторов или даже отдельных
компаний в не всегда выигрышных от-
раслях, которые имеют возможности
для роста, понятный для банков бизнес
с предсказуемой эффективностью.
Это, безусловно, более сложныйбиз-
нес, нежели потребительское кредито-
вание. И речь не о том, чтобы не боять-
ся, — бояться нужно всегда. Но поиск
«зелёных ростков» может стать серь-
ёзной проверкой на зрелость системы
управления рисками. И банки, которые
научатся находить такие эффективные
компании, получат клиентов, которые
укрепят их рыночные позиции.
Беседовала
Марина ТАЛЬСКАЯ
ДЕКАБРЬ 2015
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
75
АНАЛИЗ:
ОБЗОР