Упрощенная HTML-версия
ЕСТЬ ЛИ РИСК КАТАСТРОФЫ?
Внутренние риски? Да никаких! Мед-
ленное увядание под шелест дождя,
с тихим осыпанием компаний, банков
и оседанием наших карманов куда-то
в пустынные глубины. Разве что кто-то
сделает роковую ошибку в Централь-
ном банке, или слишком крупного но-
сорога начнут съедать под тамтамы. Ве-
ликая сползающая тишь, сушь и даже
гладь.
Хотя не всё так однозначно. Есть
тенденция к тому, чтобы стремитель-
но войти. Или куда-то смело шагнуть.
А в ответ — перекрыть. И потом на-
нести. Куда и что? Заранее неизвестно.
Везде есть люди и их противоречивые
желания.
2017 год? Хуже, но так же. С нарас-
тающим чувством хаоса, который пока
в мешочке, но уже заметен на ощупь.
А вот в 2018–2020 годах по части
внутренних рисков катастроф как-то
всего побольше. Усталость металла,
сверхконцентрации рисков. Повсе-
местный рост проблемных активов.
Где треснет, неизвестно. Импортиро-
ванное оборудование—плохо обновля-
ется и плохо обслуживается (санкции).
Плохие банковские долги — слишком
много. Падение добычи сырья (сейчас
варварски выбирается самое лёгкое,
нет инвестиций). Отталкивание наше-
го сырья Европой. Сжатие доходов на-
селения—когда-то доберёмся до нутра.
Выборы и риски завинчивания крыш-
ки, чтобы через них пробраться. Риски
захлопнувшихся дверей под крики вра-
чей: «Россия — интраверт!»
КРАСНАЯ ЧЕРТА ДЛЯ ЭКОНОМИКИ
Когда начнёт накаляться «социальная
обстановка» в России? В благословен-
ном 2013 году ВВП на душу населения
в России составил $14,5 тысячи, потом
$12,9 тысячи. А на 2015-й МВФ прогно-
зирует $8,4 тысячи. Глубокое падение.
На Украине начались бунты в конце
2013-го при самом высоком после 1991
года ВВП на душу населения — $4,2 ты-
сячи. Первый майдан случился в 2004-
м, когда ВВП на душу населения был
$1,4 тысячи. На 2015 год МВФ прогно-
зирует $2 тысячи. Страна, готовая к по-
трясениям.
В Аргентине толпы на улицах об-
разовались, когда ВВП на душу на-
селения упал в 3 раза — с $9,5 тысячи
в 2000-м до $3,2 тысячи в 2002-м. Вели-
кая девальвация, бешеный кризис. Всё
это — численные измерения того, ког-
да рейтинги перестают зашкаливать,
а в воздухе начинает пахнуть серой.
У нас, грубо говоря, котёл начнёт
закипать, если ВВП на душу населения
в России упадёт до $4,5–5,5 тысячи.
В 2,5–3 раза по сравнению с 2013-м.
Это та предельная точка, ниже которой
всей махине российской власти опу-
скаться нельзя.
При каком курсе доллара это мог-
ло бы произойти сегодня? По оценке,
в районе 100–110 рублей (при прочих
равных).
КАК ПЕРЕЛОМИТЬ СИТУАЦИЮ?
Впереди несколько сценариев. По-
прежнему есть вероятность в 10–15%,
что мы станем закрытой «башней из
слоновой кости», с военизированной
экономикой, ополчившейся против
всего мира. 70–80% — за стагнацию,
или «Большой Иран», полуоткрытый,
основанный на какой-то «Большой
идее» (если не религиозный фунда-
ментализм, то державность). А может
быть, и не Иран, а что-то типа Испа-
нии конца 1950-х — начала 1960-х,
когда Франко создал правительство
из молодых технократов и, не меняя
природы режима и экономики, сде-
лал первую попытку её обновления
(инфраструктура, туризм). Наконец,
5–10% стоит отдать «экономическому
чуду», политике стимулирования ро-
ста и модернизации, «новому курсу».
Вероятность невелика. Но по боль-
шому счёту у нас просто нет другого
выхода. Мы обязаны переходить к по-
литике стимулирования роста и модер-
низации. Потому что альтернатива —
жизнь на задворках.
Нужны сильные ответы на сильные
внешние вызовы (пока они ещё слабы).
А для этого «внешнему капкану» вме-
сто нынешнего «капкана внутреннего»
нужно противопоставить политику,
которая была бы подчинена росту, мо-
дернизации, качеству и большей про-
должительности жизни.
Есть десятки инструментов, как это
сделать.
2
Ударные налоговые стимулы
за рост производства и модернизацию.
Общее снижение налогового бремени,
особенно для среднего класса и малого
бизнеса. Рост инвестиций в ВВП хотя
бы до 30%. Сбалансированный рост
монетизации, низкий процент, целевое
рефинансирование банков и доступ-
ность кредитов для регионов, приори-
тетных отраслей, среднего и малого
бизнеса. Замораживание цени тарифов,
регулируемых государством, жестокое
«урезание» регулятивного бремени,
превращение ЦБР в Центральный банк
развития. Осторожные деконцентра-
ция активов и разгосударствление. Ста-
бильный низкий курс рубля. И вдоба-
вок, конечно, промышленная политика,
без которой ещё не обходилось ни одно
«экономическое чудо».
И ещё, наверное, стоило бы обра-
титьсякнароду: «Мывсё сделаем, чтобы
в России было легко и интересно жить,
работать, творить, делать бизнес. Если
объявленных мер недостаточно, введём
новые. Но и вас, дорогие друзья, просим
не уходить в теневую экономику. Поль-
зуйтесь льготами, чтобы прирастить
бизнес, а не «оптимизировать» его. По-
жалуйста, не занимайтесь в ближайшие
годы вывозом капитала. Не бросайтесь
в банки всё менять на доллары и евро.
Тех, кто уехал и попытался найти новые
возможности для себя в ЗападнойЕвро-
пе, США и других странах, мы просим:
подумайте, не стоит ли использовать
это уникальное время, на пороге ко-
торого уже стоит Россия, чтобы найти
свой новый успех и новую карьеру».
А что потом? Потом, возможно,
и начнётся совсем другая страница
в истории России — как одного из са-
мых динамичных и свободных обществ,
центра силы и инноваций в глобальной
экономике.
2
См.: Финансовые стратегии модернизации экономики: мировая практика / Я. Миркин, М. Кудинова, А. Левченко [и др.]. —М.: Магистр, 2014.
МАРТ 2016
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
49
АНАЛИЗ:
ТЕНДЕНЦИИ