Упрощенная HTML-версия
КОПИТЬ НЕЧЕГО И НЕЗАЧЕМ
На рынке привлечения частных
депозитов в прошлом году также
произошёл существенный спад:
объём вкладов прирос всего на 4,2%
против 25,2% годом ранее. Специа-
листы объясняют столь слабую ди-
намику в том числе и низким уров-
нем ставок по депозитам. Резонно.
Но, представляется, не менее
важной причиной торможения
прироста вкладов является сниже-
ние уровня доходов населения. По
расчётам НИУ ВШЭ, по сравнению
с октябрём 2014 года — последним
периодом роста реальных доходов —
падение составило 12,7%. Гражданам
попросту стало нечего сберегать.
И, как ни странно, незачем. К та-
кому выводу пришли авторы иссле-
дования современной сберегатель-
ной модели из РАНХиГС. Судя по
опросу, доля респондентов, кото-
рые говорили о наличии сбереже-
ний, сократилась с 55% в 2015 году
до 40% в 2016-м. Население ока-
залось под влиянием социальной
З
начение ипотеки как драйвера
роста розничного кредитова-
ния с началом нынешнего года, по-
хоже, себя исчерпало.
Бурный рост ипотеки в прошлом
году во многом был обязан програм-
ме господдержки. Окончательная
статистика появится чуть позже, но
уже сейчас известно, что выделен-
ные на эти цели бюджетные сред-
ства были использованы по макси-
муму, с помощью программы было
профинансировано около 40% всех
выданных ипотечных кредитов.
Однако эта программа — важ-
ный, но не единственный фак-
тор приоритетного роста ипотеки
в ушедшем году. Другим серьёзным
драйвером стало весьма специфи-
ческое размораживание спроса на
ипотеку. Представители среднего
класса, накопившие средства для
первоначального взноса ещё до
девальвационного шока в конце
2014-го, к 2016 году осознали новые
реалии и снизили свои требования
к классу жилья: со средней катего-
рии и бизнес-сегмента, на которые
рассчитывали изначально, пере-
ориентировались на экономкласс.
Динамика продаж такого жилья
(для Москвы это новые районы
за МКАД) эту тенденцию чётко под-
тверждает.
Но потенциал этого спроса
практически выбран. Ещё квартал,
максимум два, и этот драйвер ис-
черпает себя. К концу прошлого
года дельта между ставкой по госу-
дарственной программе и ставками
по собственным банковским про-
граммам составляла менее 1 п.п.
(ставки составляли 12,5% и чуть
выше 13% соответственно) против
2–3 п.п. в начале года. Банки раз-
вернули серьёзную конкуренцию по
ставкам, снижая их даже быстрее,
чем снижалась ключевая ставка.
Если рассматривать госпрограмму
как стимул к развитию ипотеки, то
разница между «программными»
и «обычными» ставками должна со-
ставлять 2–3 п.п.
Из других видов розничного
кредитования более высокими тем-
пами росло и, скорее всего, будет
расти карточное кредитование —
это естественный инструмент под-
держки стагнирующих доходов на-
селения. А вот автокредитование
никак не нащупает «дно». Хотя
если бы в этом сегменте произошёл
разворот в сторону кредитования
подержанных автомобилей эконом-
класса, это стало бы полем непаха-
ным для развития.
В принципе же в данной ситуа-
ции рассматривать потребительское
кредитование в качестве значимого
инструмента стимулирования эко-
номического роста не приходится.
Эффект прошлого кредитного бума
оказался в значительной степени
нивелирован, поскольку заёмные
средства использовались в основ-
ном для покупки импортных това-
ров. Сейчас многие из долларовых
производств работают в России,
тот же автопром, к примеру. Но до-
ходы населения слишком низки для
очередного бума. К тому же бурный
рост розничного кредитования на
фоне снижающейся маржи был бы
небезопасен и для банков.
Если же всё-таки рассматривать
розничное кредитование как потен-
циальный инструмент возрожде-
ния экономики, то присмотреться
стоило бы как раз к ипотеке. Этот
сегмент оказывает поддержку стро-
ительному сектору, который в свою
очередь транслирует эффект на
смежные отрасли, работающие на
внутренний спрос.
Павел САМИЕВ
Генеральный
директор
«БизнесДром»,
управляющий
директор НРА
ИПОТЕКА
СЕБЯ ИСЧЕРПАЛА
В принципе же
в данной ситуации
рассматривать
потребительское
кредитование в качестве
значимого
инструмента
стимулирования
экономического
роста
не приходится
54
БАНКИ И ДЕЛОВОЙ МИР
АПРЕЛЬ 2017
АНАЛИЗ:
ОБЗОР