В поисках лекарства A− A= A+

Инна РУКОСУЕВА

Bankir.Ru

Для российских финансов наступило суровое время прилёта «чёрных лебедей». Участники совместной онлайн-конференции информационного агентства Bankir.Ru, журнала «БДМ. Банки и деловой мир» и портала Finarty.Ru«Российские финансы» попробовали предвидеть непредвидимое в среднесрочной перспективе и попытались спрогнозировать, как пойдут дела в российской экономике.

Меньшее зло

Какое из зол для экономики России худшее — повышение ставки или падение курса рубля?

По мнению управляющего директора группы компаний «Алор» Сергея ХЕСТАНОВА, если производственник не зависит от импортных комплектующих или экспортирует свою продукцию, девальвация для него — вовсе даже не зло, а вот повышение ставки неизбежно вызовет рецессию. «В российских условиях повышение процентных ставок неизбежно приведёт к падению обменного курса рубля и повышению уровня инфляции. Высокая стоимость денег является одним из основных тормозов экономического роста в России», — согласен генеральный директор компании «Кредитный и финансовый консультант», вице-президент Национальной ассоциации кредитных брокеров и финансовых консультантов Александр ГРЕБЕНКО.

Главный аналитик Бинбанка Наталия Шилова напомнила, что умеренное ослабление национальной валюты способно выравнять дисбаланс, сформировавшийся в экономике, и стимулировать импортозамещение там, где это возможно. Поэтому падение рубля — меньшее зло, чем высокая ставка. Хотя, по мнению эксперта, роль регулятора вовсе не в том, чтобы стимулировать экономический рост низкими ставками: ему инфляцию нужно контролировать, иначе никакого доверия к финансовой системе не будет. Развивать экономический рост нужно немонетарными методами — потенциал для этого есть. Директор департамента розничного бизнеса и управления региональной сетью РОСГОССТРАХ БАНКа Вилен ЛИ считает, что положительный эффект от «плановой» мягкой девальвации, которая по сути неизбежна, может сказаться на внутреннем рынке только в краткосрочном периоде. Пока внешние и внутренние рынки расстроены, высока вероятность дальнейшего сокращения инвестиций в основной капитал.

«Вкупе с другими мерами снижение рубля может стимулировать рынок, производство. Однако сегодня политические реалии перечёркивают экономические факторы», — добавил большую ложку дёгтя главный редактор Bankir.Ru, вице-президент Ассоциации региональных банков России Ян АРТ.

Выбросить старые карты

Многие банки сегодня споткнулись о придорожный камень и стоят на перепутье, разглядывая под лупой свои прежние стратегии развития. В какую сторону двинуться?

Надрываться в погоне за наращиванием кредитного портфеля — уже неактуально, указывает Наталия ШИЛОВА. Зато требуется моментально «отрастить» эффективность — для начала найти «днём с огнём» качественного заёмщика. «Существенным вызовом становится возможность удерживать достаточную маржу бизнеса в условиях роста ставок привлечения и неготовности бизнеса оплачивать высокие ставки по кредитам при ограниченном росте самого бизнеса», — считает она.

Её коллега Вилен ЛИ заострил внимание на качестве активов, у некоторых банков оно таково, что наряду с ограниченными возможностями по докапитализации в ближайшее время может привести к уходу с рынка. Поэтому прежде всего — привести в порядок свои активы, перенастроить скоринговые модели, пересмотреть подходы в работе с клиентами.

«На фоне замедления основных сегментов кредитования банки должны уделить особое внимание развитию комиссионного бизнеса. Хорошими темпами растёт рынок некредитного страхования. В этих условиях даже небольшие региональные игроки могут использовать свои подразделения для продажи страховых продуктов и получения дополнительных комиссий. Значительным потенциалом для монетизации обладает сфера интернет-банкинга. Сейчас многие банки не взимают абонентскую плату за доступ к онлайн-услугам», — перечисляет «забытые карманы» ведущий эксперт по банковским рейтингам рейтингового агентства «Эксперт РА» Владимир ТЕТЕРИН. Эксперт добавил, что, если в ближайшие годы банки не смогут передиверсифицировать бизнес, им придётся сосредоточиться на расходах: закрывать отделения, массово сокращать персонал и драть по три шкуры с «оставшихся в живых».

Как сообщил Ян АРТ, Ассоциация региональных банков России начала подготовку новой стратегии развития банковского сектора: «Полагаю, её суть должна измениться радикально, поскольку последний год полностью изменил те «предлагаемые обстоятельства», в которых существует российский банкинг».

А много ль корова даёт молока?

Что будет с налогами и тарифами естественных монополий — а в том, что они вырастут, никто не сомневается — и не переломят ли они спину отечественному производителю?

«Всё будет зависеть от конкретных цифр изменений. Надеюсь, что финансовым властям хватит мудрости не демотивировать бизнес за счёт простого увеличения налоговой базы и тарифов. Если налоговая нагрузка на бизнес и население совокупно возрастёт более чем на 5% от текущего уровня, то денежные потоки начнут уходить в тень», — уверен Валерий ПЕТРОВ, заместитель генерального директора Института развития финансовых рынков.

Кроме того, сейчас активно обсуждается введение налога с продаж в размере 3%. Причём речь не идёт о замене одного налога другим (несколько лет назад этот налог заменили НДС): налог с продаж предполагается ввести дополнительно к уже существующей нагрузке. Выход один — либо в тень, либо самоликвидироваться, отмечают участники дискуссии. «Полагаю, это прямой путь к депрессии финансового рынка, к подрыву бизнеса банковских заёмщиков и, как следствие, к «повышенной температуре» на кредитном рынке, которая скажется и на состоянии вполне успешных предприятий», — констатирует Ян АРТ.

Тем более странно, что на этом невесёлом фоне идёт много разговоров о кредитовании малого и среднего бизнеса как о потенциальной «почке» банковского роста. «Все заявления правительства о поддержке малого бизнеса остаются только заявлениями, — утверждает Вилен ЛИ. — Оно либо не хочет прислушиваться к сообществу предпринимателей, либо хочет за счёт него решить какие-то свои краткосрочные проблемы. Отсюда разговоры и об изменении налога на имущество, и об изменении упрощённой системы налогообложения. То есть опять вместо упрощённых процедур в условиях и так не совсем хорошей рыночной конъюнктуры мы можем получить «закручивание гаек». По мнению эксперта, если бизнес-сообщество не увидит сигналов к либерализации этого сегмента, то малый бизнес вряд ли станет в ближайшее время существенным драйвером роста. У банков есть средства и возможности поддержать финансами малый бизнес, но вот будет ли у самого бизнеса желание воспользоваться ими, проблематично.

Национальная платёжная зачистка

Удастся ли создать в кратчайшие сроки независимую национальную платёжную систему коль скоро в результате санкций обнаружилась наша пластиковая «наркомания»? Среди участников онлайн-конференции обнаружились как оптимисты, так и пессимисты по этому вопросу.

«Шансов на создание на 100% собственной карточной платёжной системы в течение года–двух нет. Такие сложные проекты в наших условиях за короткий период времени реализовать невозможно», — уверен Александр ГРЕБЕНКО. «Система будет создана. Сомнений в том, что внутрироссийские платежи смогут обслуживаться в полном объёме, нет. На данный момент Сбербанк России уже начал выпуск карт национальной платёжной системы ПРО100», — считает Валерий ПЕТРОВ.

По мнению Вилена ЛИ, реальные сроки только для создания такой системы — два–три года. Ещё пару лет потребуется на то, чтобы внедрить её по всей России. И потребителю нужно будет время, чтобы начать воспринимать своё-родное как достойного конкурента уже известным Visa и MasterCard. «При этом недостаточно создать национальную платёжную систему, которая составила бы конкуренцию иностранным платёжным системам на российском рынке. Важно её превращение в полноценную международную платёжную систему с инфраструктурой по всему миру. И это пока видится реальным в весьма отдалённом будущем и скорее всего в ко-бренде с какой-либо крупной международной платёжной системой, по крайне мере на этапе выхода на международный рынок», — рассуждаетэксперт.

Также участников рынка волнует вопрос, когда закончится банковская «зачистка». По мнению генерального директора рейтингового агентства AK&M Зои ЛАРЬКИНОЙ, она приводит к углублению банковского кризиса и ослаблению экономики. «Финансовая сфера во многом основана на психологических категориях, главная из которых — доверие. Доверие вкладчиков банку, банка кредиторам, компаний банку, банка к банкам-партнёрам. Проводимая политика ЦБ подрывает основы этого доверия», — считает она. По её оценкам, отзыв лицензии у одного банка автоматически провоцирует трудности у других. И в результате такой цепной реакции устойчивый и добросовестный банк довольно быстро перемещается в категорию ненадёжных банков. Система начинает расшатываться как карточный домик, и удержать этот процесс от полного краха может только перемена в политике регулятора.

По оценкам Валерия ПЕТРОВА, негативный итог «оздоровления рынка» — значительное снижение активов Агентства страхования вкладов. За последний год вкладчикам выплачено компенсаций примерно 235 миллиардов рублей из 313 миллиардов за все 10 лет существования системы страхования вкладов. Кроме того, по оценкам агентства, объём страховой ответственности по банкам, которые относятся к категории потенциально проблемных, составляет ещё порядка 150–170 миллиардов рублей.

Польза тоже есть — объём сомнительных операций снизился почти впятеро. Впрочем, отток капитала это не останавливает. И, по мнению Яна АРТА, его может замедлить только незыблемость «правил игры», предсказуемость экономической, финансовой, налоговой политики страны. «Повернуть вспять капитал могло бы политическое примирение и публично взятые на себя обязательства лет пять не менять налогообложение», — убеждён эксперт.

Как считает Вилен ЛИ, до конца года темпы отзыва лицензий сохранятся. Это коснётся в основном небольших банков. «Сегодня в России насчитывается до 200 банков, которые можно отнести к системообразующим, при этом есть ещё 550 банков с капиталом менее 1 миллиарда рублей — их доля на рынке не превышает 2,5%, следовательно, возможный отзыв лицензий у этих игроков не окажет существенного влияния на рынок», — уверен он. «Нынешнее руководство Центробанка будет «чистить» банковскую систему с большой долей вероятности в течение всей своей деятельности», — подтверждает прогноз Александр ГРЕБЕНКО.

«Число банков, потерявших лицензии именно по причине ухудшения качества активов, по нашим прогнозам, может увеличиться в ближайшие полгода: возможности по поддержанию прибыльности сейчас ограничены, просрочка в необеспеченной рознице и число запросов на пролонгации в корпоративном сегменте растут, а средства Банка России в основном уходят на поддержку крупных федеральных игроков. Снижение интенсивности отзыва лицензий произойдёт лишь тогда, когда наметятся позитивные изменения в динамике ВВП, что способно позитивно повлиять на качество активов банков», — отмечает Владимир ТЕТЕРИН.

Повышают «среднюю температуру по больнице» и зарубежные санкции. По оценкам Сергея ХЕСТАНОВА, потеря доступа к зарубежному долговому рынку обязательно «выстрелит» в начале следующего года из-за пика выплат по внешнему долгу и как минимум приведёт к росту ставок. «Самым большим ударом для экономики станет запрет на долгосрочные займы, отсутствие которых приведёт к перебою в финансировании реального сектора экономики и бизнеса», — добавляет аналитик FIBO Group Татьяна ЛЕЙКО.

«Опасность сегодня состоит в том, что на фоне политического конфликта вокруг Украины и введённых санкций иностранные источники фондирования для России становятся всё менее доступными, растёт стоимость долгосрочных заимствований. На фоне оттока вкладов банки будут увеличивать объёмы рефинансирования со стороны ЦБ, столкнувшись со значительным дефицитом ликвидности. Если Центробанк перестанет рефинансировать банки, они вынуждены будут привлекать средства на рынке под высокие проценты, что приведёт к удорожанию ликвидности и снижению маржинальности бизнеса. В принципе, если Центробанк не заместит банкам, попавшим в санкционные списки, сократившееся финансирование, ставки могут вырасти на несколько процентных пунктов, причём по всей системе», — предсказывает Вилен ЛИ.

По убеждению Валерия ПЕТРОВА, банкам необходимо организовывать себе доступ к другим рынкам ликвидности помимо Америки и Европы. «Одним из вариантов мог бы стать перевод части долларовых активов в гонконгский доллар, что поможет расширять операции в Азиатском регионе, а швейцарский франк можно использовать как альтернативу евро. Для российских банков и компаний, пользующихся доверием зарубежных инвесторов, привлечение денег на глобальных финансовых рынках даже в условиях наложенных сейчас санкций не должно стать проблемой», — оптимистично полагает эксперт.

…Зачистка, санкции, девальвация — какое лекарство принять российской экономике от всех навалившихся болезней?